وسّعت الروبية الهندية خسائرها أمام الدولار الأميركي يوم الأربعاء، مع ارتفاع زوج USD/INR بشكل طفيف فوق مستوى 95.00 بعد تصحيح حاد في اليوم السابق. وزادت تكاليف الطاقة الضغوط: إذ ارتفع عقد النفط الخام في بورصة السلع المتعددة (MCX) المستحق في 21 سبتمبر بأكثر من 2.5% إلى ما يزيد قليلاً على 8,950 روبية، وهو أعلى مستوى منذ 22 مايو. وارتفعت أسعار النفط مع تصاعد الاشتباكات بين الولايات المتحدة وإيران بما أثار مخاوف من تعطل الإمدادات. وأفادت قناة الجزيرة بأن «الحرس الثوري الإيراني» أطلق صواريخ باليستية على قاعدة الأزرق الجوية في الأردن، عقب ضربات نفذتها القيادة المركزية الأميركية (CENTCOM) استهدفت ناقلات إيرانية في خليج عُمان.
وأشارت بيانات الشحن أيضاً إلى ضغوط. وأظهرت أرقام شركة «كبلر» التي نقلتها «رويترز» أن سبع سفن سلع عبرت مضيق هرمز في 7 سبتمبر مقابل ثماني سفن في اليوم السابق، وهو مستوى أدنى بكثير من متوسط ما قبل الحرب البالغ 130-140 سفينة. وقد غذّى تراجع الروبية حديثاً عن نشاط لبنك الاحتياطي الهندي في السوق الفورية وأسواق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF)؛ وقالت «رويترز» إن البنك المركزي كان حاضراً يوم الثلاثاء، رغم استمرار ضعف العملة. وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) لشهر أغسطس يوم الجمعة وانعكاساتها على توقعات أسعار الفائدة؛ وتتوقع «تي دي سيكيوريتيز» أن يبلغ التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (Core PCE) نحو 0.18% على أساس شهري، مقابل تقديرات قائمة على السوق عند 0.13%. ومن الناحية الفنية، تم تداول USD/INR عند 95.07 قرب المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.1338؛ وتشمل مستويات الصعود 95.50، بينما يقع الدعم عند قاع يونيو البالغ 94.15.
استراتيجيات أسواق الطاقة والعملات في ظل المخاطر الجيوسياسية
نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على مراكز الشراء في عقود النفط الخام ببورصة MCX مع قيام التوترات الجيوسياسية بخنق حركة المرور عبر مضيق هرمز. ومع هبوط حركة الشحن عبر هذا الممر الحيوي من متوسط تاريخي يبلغ 140 سفينة إلى سبع سفن فقط، فإن مخاوف الإمدادات ستواصل دفع أسعار الطاقة إلى مزيد من الارتفاع. ونظراً لأن هذا المضيق يتعامل مع نحو 20% من سوائل النفط البترولية عالمياً، فإن أي تصعيد إضافي بين الولايات المتحدة وإيران سيطلق تحركات صعودية حادة في الأسعار.
في أسواق العملات، ينبغي مراقبة زوج USD/INR عن كثب مع تحركه حول 95.07، أي دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.13 بقليل. وإذا أغلق السعر اليومي فوق 95.13، ينبغي شراء خيارات شراء قصيرة الأجل (Call) تستهدف مستوى 95.50. ومع ذلك، يجب وضع أوامر وقف خسارة ضيقة قرب مستوى الدعم 94.15 للتحوط من انعكاسات مفاجئة.
إدارة المخاطر والاستجابات التكتيكية لإعلانات السياسات
كما يجب الاستعداد لارتفاعات مفاجئة في التقلبات قد تنجم عن تدخل بنك الاحتياطي الهندي للدفاع عن الروبية. تاريخياً، استخدم البنك المركزي احتياطياته الضخمة من النقد الأجنبي—التي بلغت مستويات قياسية تقارب 690 مليار دولار—لبيع الدولار بقوة في السوق الفورية. وبسبب هذا التهديد المستمر بتدخل البنك المركزي، فإن تداول USD/INR عبر فروق خيارات ذات مخاطرة محددة (Option Spreads) أكثر أماناً بكثير من اتخاذ مراكز شراء مكشوفة في العقود الآجلة دون تحوط.
وسيكون تقرير التضخم الأميركي المرتقب يوم الجمعة المحرك الرئيسي التالي للأسواق، وينبغي استخدام استراتيجيات محايدة للسوق مثل «السترادل» لاقتناص التحركات السعرية المتوقعة. وإذا جاء التضخم الأساسي الشهري لمؤشر PCE بالفعل عند 0.13% كما تشير التوقعات، فمن المرجح بدرجة كبيرة أن يتجه الاحتياطي الفيدرالي إلى تثبيت أسعار الفائدة، ما قد يوقف مؤقتاً صعود الدولار. وينبغي تموضع محافظ المشتقات للاستفادة من هذه التغيرات السريعة في التقلب الضمني قبل عطلة نهاية الأسبوع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
