تراجع الذهب إلى قرب 4,350 دولاراً في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء، مع عودة المخاوف التضخمية بفعل ارتفاع أسعار النفط، ما عزّز التوقعات برفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في سبتمبر، فيما تتجه الأنظار إلى بيانات التضخم الأميركية المرتقبة لاحقاً هذا الأسبوع. وذكرت «بلومبرغ» أن القوات الأميركية استهدفت عدة ناقلات إيرانية مرتبطة بالحرس الثوري الإيراني، عقب محاولات لتنفيذ هجمات صاروخية على سفينة حربية أميركية. وفي سياق منفصل، أفادت وكالة «مهر» الإيرانية بسماع انفجارات في جزيرة خرج، بينما قالت السعودية إن العمليات في عدد من مرافق الطاقة توقفت بسبب هجمات للحوثيين.
وأدى هذا التحرك في الخام إلى زيادة القلق من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما يمثّل عادةً عامل ضغط على الذهب غير المدرّ للعائد، في وقت يترقّب فيه المتداولون بيانات مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة للحصول على اتجاه أوضح. وكانت الأسواق تسعّر احتمالاً يتجاوز 59.4% لرفع الفائدة هذا الشهر، وفقاً لأداة CME FedWatch. وعلى الرسوم البيانية، يتحرك XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,345 دولاراً، لكنه دون خط منتصف نطاقات بولينجر لـ20 يوماً عند نحو 4,466 دولاراً، مع مؤشر القوة النسبية RSI قرب 47. وتقع المقاومة عند نحو 4,465 دولاراً ثم 4,675 دولاراً، بينما يظهر الدعم قرب 4,345 دولاراً و4,258 دولاراً.
توقعات بتقلبات تقودها بيانات التضخم والجيوسياسة
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لاختراق عالي التقلبات مع تماسك الذهب قرب متوسطه المتحرك الحاسم لـ100 يوم عند 4,345 دولاراً. ومع حالة توازن دقيقة في السوق واستقرار مؤشر القوة النسبية عند مستوى محايد قرب 47، يبدو هذا التماسك السعري مضللاً إلى حد كبير. وتُظهر الاتجاهات التاريخية في أسواق السلع أن تكوين الذهب لنطاق ضيق قبيل صدور قراءات تضخم محورية غالباً ما يتبعه اختراق يُطلق قفزة كبيرة في التقلبات الضمنية.
كما أن التصعيد العسكري المفاجئ في الشرق الأوسط، بما في ذلك استهداف ناقلات إيرانية وتوقف عمليات في منشآت سعودية، دفع تاريخياً أسعار الخام للارتفاع بنسبة 10% إلى 15% في أزمات جيوسياسية قصيرة الأجل مماثلة. وتشكل صدمة الطاقة هذه تهديداً مباشراً برفع التضخم العام، ما يستدعي الاستعداد لاحتمال مفاجأة صعودية في بيانات CPI وPPI الأميركية هذا الأسبوع. وإذا جاءت قراءات التضخم أعلى من المتوقع، فمن المرجح أن تقفز توقعات السوق الحالية البالغة 59.4% لرفع فائدة الفيدرالي في سبتمبر، ما قد يدفع الذهب سريعاً للهبوط باتجاه دعم بولينجر السفلي عند 4,258 دولاراً.
استراتيجيات للتعامل مع عدم اليقين والتذبذبات السعرية
للتعامل مع هذه البيئة شديدة الضبابية، نوصي باستخدام استراتيجيات الخيارات من نوع «السترادل» أو «السترنغل» الطويلة للاستفادة من حركة سعرية حادة في أي من الاتجاهين. إن شراء خيارات شراء (Call) بسعر تنفيذ قرب مقاومة 4,465 دولاراً، إلى جانب شراء خيارات بيع (Put) قرب دعم 4,345 دولاراً، يتيح لنا التقاط الاختراق المتوقع بغض النظر عن الاتجاه. وبالنظر إلى أن مؤشر تقلبات صندوق الذهب المتداول (Cboe Gold ETF Volatility Index) يرتفع عادةً بأكثر من 20% خلال التحولات المفاجئة في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، فإن صعود قيم العلاوات (Premiums) سيصب بقوة في مصلحة مراكز التقلب الطويلة.
أما لمتداولي العقود الآجلة ذوي الرؤية الاتجاهية، فننصح بخفض الرافعة المالية ووضع أوامر وقف خسارة صارمة خارج خط منتصف بولينجر الحالي عند 4,466 دولاراً للمراكز القصيرة، أو دون 4,340 دولاراً للمراكز الطويلة. كما ينبغي مراقبة نسبة الذهب إلى النفط عن كثب، إذ تميل تاريخياً إلى الانكماش خلال أزمات الطاقة الجيوسياسية مع تفوق الخام مؤقتاً على المعادن النفيسة. ويمكن للتحوط من انكشافات الذهب الفعلي أو مراكز الشراء في العقود الآجلة عبر شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على النفط الخام أن يحمي المحافظ الإجمالية من مخاطر استمرار موجة تضخم مدفوعة بالسلع خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
