تراجع الذهب بأكثر من 0.44% يوم الثلاثاء، مع تداول زوج XAU/USD عند 4,393 دولاراً، فيما راقبت الأسواق الصراع الأميركي-الإيراني وارتفاع أسعار الطاقة بالتزامن مع تموضع المستثمرين قبيل صدور بيانات التضخم الأميركية. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 1% إلى 92.10 دولاراً للبرميل، بينما تحوّل التركيز إلى مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس يليه مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة، وسط ارتباط توقعات أسعار الفائدة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وقدّرت أسواق النقد احتمال رفع الفيدرالي للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل عند 63%، بحسب Prime Terminal، فيما تشمل متابعة سوق العمل بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر.
ولم تكن الحركة مدفوعة بالعوائد أو الدولار: إذ استقر عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات عند 4.788%، وتراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بنسبة 0.04% إلى 98.86. فنياً، اقترب السعر من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,346 دولاراً، مع دعم عند 4,300 دولار؛ ودون ذلك تظهر مستويات 4,282 دولاراً والمتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 4,254 دولاراً، ثم 4,200 دولار. وتبدأ المقاومة فوق 4,400 دولار، مع مستويات عند 4,450 و4,500 دولار؛ وبعدها المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,535 دولاراً، ثم 4,600 دولار والقمة المسجّلة في 25 أغسطس عند 4,697 دولاراً. ومن المتوقع أن يبلغ تضخم يوليو وفق مؤشر CPI نسبة 0.4% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي، فيما يُتوقع أن يسجل التضخم الأساسي 0.2% شهرياً و2.4% سنوياً. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022.
محركات التقلبات والاستجابات التكتيكية
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات مع اقتراب صدور تقريري مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة هذا الأسبوع. وإذا تجاوز مؤشر CPI التوقعات البالغة 3.4% على أساس سنوي، نتوقع إعادة تسعير حادة لتوقعات أسعار الفائدة، التي تشير حالياً إلى احتمال 63% لرفع الفائدة الأسبوع المقبل. وينبغي للمتداولين النظر في خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على الذهب (XAU/USD) للتحوط من احتمال الهبوط باتجاه مستوى الدعم عند 4,300 دولار.
كما يجب مراقبة ارتفاع تكاليف الطاقة، حيث يتداول خام WTI حالياً فوق 92 دولاراً للبرميل بفعل توترات الشرق الأوسط. تاريخياً، تميل أسعار النفط المستقرة فوق 90 دولاراً إلى الانتقال مباشرة إلى التضخم الأساسي، بما يضيف ضغوطاً صعودية على أسعار المستهلكين خلال بضعة أشهر. وفي هذه البيئة، قد تُعد خيارات الشراء (Call) على النفط أو مؤشرات التقلب أدوات تكتيكية مفيدة لتعويض خسائر المعادن الثمينة.
المنظور الفني والتموضع الاستراتيجي
من منظور فني، يتداول الذهب عند 4,393 دولاراً ويراقب المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,346 دولاراً. ومع تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) دون مستوى الحياد 50، يشير الاتجاه قصير الأجل إلى الميل الهبوطي. ونوصي بوضع أوامر وقف خسارة ضيقة قرب مستوى المقاومة 4,400 دولار إذا كنتم تحتفظون بمراكز بيع.
وعلى الرغم من الضغوط السلبية قصيرة الأجل، نقرّ بأن مشتريات البنوك المركزية من الذهب تظل دعامة قوية على المدى الطويل للمعدن. تاريخياً، توفر المشتريات الضخمة—مثل الرقم القياسي البالغ 1,136 طناً التي اشترتها البنوك المركزية خلال عام واحد—أرضية سعرية متينة خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وبناءً على ذلك، نقترح البحث عن فرص شراء أو خيارات شراء (Call) طويلة الأجل إذا تراجع الذهب باتجاه منطقة الدعم الأقوى قرب 4,200 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
