تراجع الذهب (XAU/USD) خلال ساعات التداول الأميركية يوم الثلاثاء رغم بقاء الدولار الأميركي ضعيفاً، إذ جرى تداول المعدن قرب 4,400 دولار بعد أن لامس أعلى مستوى يومي عند نحو 4,443 دولار. وارتفعت حدة التوترات في الشرق الأوسط عقب استهداف الحوثيين المدعومين من إيران منشآت طاقة في أربع مدن جنوب السعودية، وذلك بعد تطورات نهاية الأسبوع التي شهدت هجمات أميركية على سفن إيرانية، فيما استهدفت طهران سفناً حربية أميركية وناقلات نفط. وواصل النفط مكاسبه، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 91.30 دولار للبرميل بعد أن سجل 92.48 دولار، وهو أعلى مستوى منذ 8 يونيو. وفي المقابل، استقر مؤشر الدولار قرب 98.82 بعد أن استعاد لفترة وجيزة مستوى 99، بالقرب من أدنى مستوى له في أكثر من أسبوعين، إلا أن توقعات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي حدّت من مكاسب الذهب رغم تراجع العملة الأميركية.
وانتقل تركيز الأسواق إلى كيفية تأثير ارتفاع أسعار النفط في التضخم وأسعار الفائدة، وهي بيئة تميل إلى الإضرار بالذهب غير المُدرّ للعائد. وكان الاحتياطي الفيدرالي قد أبقى أسعار الفائدة دون تغيير هذا العام مع الإشارة إلى بقاء التضخم فوق مستهدفه البالغ 2%، فيما خفّض تقرير الوظائف غير الزراعية الأميركي (NFP) الصادر الجمعة مخاوف سوق العمل. وتتجه الأنظار الآن إلى اجتماع 15-16 سبتمبر، حيث تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً بنحو 60% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع ترقب صدور مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة. ومن الناحية الفنية، يتحرك XAU/USD فوق متوسطَي الحركة البسيطين لـ50 يوماً و100 يوم عند 4,255 و4,346 دولار على التوالي، مع احتمال تشكّل نموذج «الرأس والكتفين» حول خط عنق قرب 4,350 دولار؛ ويقترب مؤشر القوة النسبية RSI من 50 ومؤشر ADX من 23. وسيستهدف الكسر دون 4,350 دولار مستويات 4,255 ثم 4,150 و4,000 دولار، بينما تقع المقاومة عند متوسط الحركة لـ200 يوم قرب 4,537 دولار وحول 4,700 دولار.
استراتيجيات المشتقات وسط مخاطر الجغرافيا السياسية وأسعار النفط
نقترح على متداولي المشتقات التركيز بشكل كبير على أسواق الطاقة وأدوات التحوط الجيوسياسي مع تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب أعلى مستوياته في عدة أشهر. ومع استقرار WTI حول 91.30 دولار للبرميل عقب ضربات الحوثيين الأخيرة على منشآت الطاقة السعودية، تقوم مشتقات الطاقة بتسعير علاوة مخاطر أعلى. تاريخياً، أدت صدمات الإمدادات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى قفزات في أسعار النفط بين 10% و15% خلال أسابيع، ما يجعل شراء خيارات الشراء (Call) على النفط تكتيكاً مناسباً على المدى القصير.
وفي سوق خيارات الذهب، نوصي بمراقبة مستوى الدعم الحرج عند 4,350 دولار عن كثب مع تحرك XAU/USD قرب 4,400 دولار. ويتوافق هذا المستوى مع متوسط الحركة البسيط لـ100 يوم ويشكّل خط العنق لنمط «الرأس والكتفين» المحتمل على الرسم البياني. وقد يؤدي كسر واضح دون 4,350 دولار إلى موجة بيع، ما يجعل خيارات البيع (Put) خارج نطاق السعر المستهدف (Out-of-the-money) التي تستهدف 4,255 دولار صفقة جذابة للغاية.
توقعات أسعار الفائدة والتقلبات المرتبطة بالأحداث
مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 15-16 سبتمبر، ينبغي للمتداولين الاستعداد لتحركات حادة في عقود الخزانة الأميركية الآجلة وعقود الذهب الآجلة. وتُظهر أداة CME FedWatch حالياً احتمالاً بنسبة 60% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما يفرض ضغوطاً كبيرة على الأصول غير المُدرّة للعائد. وللاستفادة من التوسع المتوقع في التقلبات دون تبنّي اتجاه محدد، نفضّل استخدام استراتيجيات «السترادل» الطويلة (Long Straddle) على خيارات الذهب قبيل بيانات التضخم الرئيسية هذا الأسبوع.
وسيُعد كل من مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI) يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يوم الجمعة المحفزين الحاسمين لهذه الصفقات. وتُظهر البيانات التاريخية الحديثة أن قراءات التضخم التي تنحرف عن التوقعات حتى بنسبة 0.2% يمكن أن تشعل تحركات داخل الجلسة بنحو 2% في المعادن النفيسة. وننصح بالإبقاء على أحجام المراكز متحفظة إلى أن تؤكد قراءة مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة ما إذا كان الفيدرالي سيدفع الفائدة بالفعل إلى مستويات أعلى.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
