ارتفعت صادرات الصين بنسبة 25% على أساس سنوي في أغسطس، بما يتماشى مع توقعات الأسواق البالغة 25%. وتشير القراءة إلى أن الشحنات إلى الخارج واصلت التوسع بالوتيرة نفسها التي توقعها الاقتصاديون، ما أبقى الطلب الخارجي مساهماً رئيسياً في النمو خلال الشهر.
ولا تترك هذه البيانات مجالاً كبيراً للمفاجآت في توقعات التجارة على المدى القريب، مع ترجيح أن تركز الأسواق على ما إذا كان بالإمكان الحفاظ على هذا المعدل مع تطور الأوضاع العالمية. ومع صدور الرقم الرئيس مطابقاً تماماً لإجماع التوقعات، قد يتحول الاهتمام إلى الإصدارات المقبلة بحثاً عن دلائل على تسارع أو تباطؤ زخم الصادرات.
طلب تصديري متماسك يدعم أسهم آسيا
تأكيد نمو صادرات الصين في أغسطس بما يطابق توقعات 25% يثبت أن الطلب العالمي على السلع الصينية لا يزال متماسكاً للغاية رغم استمرار التوترات الجيوسياسية. وتعكس هذه القراءة القوية موجات الازدهار الكبيرة في سلاسل الإمداد في أواخر 2021، عندما قفزت الصادرات بأكثر من 25.6% خلال مرحلة التعافي العالمي بعد الجائحة. ونرى أن هذه الخلفية الأساسية القوية توفر أرضية داعمة لأسواق الأسهم الآسيوية مع تقدمنا أكثر في شهر سبتمبر.
نقترح على متداولي المشتقات استهداف التعرض الصعودي للأسهم الصينية عبر شراء خيارات شراء (Call) قريبة من سعر التنفيذ (Near-the-money) على مؤشر FTSE China A50. تاريخياً، أسهمت بيانات الصادرات القوية في تحفيز ارتفاعات قصيرة الأجل في أسهم القطاعين الصناعي والتصنيعي، اللذين يهيمنان على هذه المؤشرات ذات الأسهم القيادية. ومع بقاء التقلبات الضمنية عند مستويات معقولة حالياً، توفر خيارات الشراء وسيلة جذابة ومحدودة المخاطر للاستفادة من احتمال حدوث اختراق صعودي.
تداعيات على أسواق العملات والسلع
في أسواق العملات، من المرجح أن يفرض هذا الحجم الكبير للصادرات ضغوطاً داعمة لارتفاع قيمة الرنمينبي. ونوصي بالاستفادة من هذا الاتجاه عبر شراء خيارات بيع (Put) على زوج USD/CNH باستحقاق أكتوبر للاستفادة من قوة اليوان. تاريخياً، يرتبط استمرار نمو الصادرات بمعدلات مزدوجة الرقم بارتفاع سعر الصرف مع اتساع فوائض التجارة وزيادة تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية.
ونرى أيضاً فرصة واضحة في مشتقات السلع، لا سيما عقود النحاس والنفط الخام الآجلة، التي تتأثر بشكل كبير بالنشاط الصناعي في الصين. فارتفاع أحجام الصادرات يعني أن المصانع تعمل بطاقة مرتفعة، ما يعزز بطبيعة الحال استهلاك المواد الخام. وينبغي على المتداولين النظر في بناء مراكز شراء (Long) في عقود النحاس الآجلة عند أي تراجعات قصيرة الأجل خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
