تراجع الذهب إلى نحو 4,410 دولارات في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء بعد أن عززت بيانات سوق العمل الأميركية الأقوى التوقعات باتباع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشدداً. وارتفعت الوظائف غير الزراعية في أغسطس بمقدار 162 ألفاً، بعد مراجعة صعودية للقراءة السابقة بمقدار 21 ألفاً، متجاوزةً توقعات الإجماع البالغة 56 ألفاً، فيما استقر معدل البطالة عند 4.1%. وارتفعت تسعيرات السوق لاحتمال رفع الفائدة في اجتماع الفيدرالي الأسبوع المقبل إلى 60% من 50%، بحسب أداة CME FedWatch. وتتجه الأنظار الآن إلى صدور بيانات المنتجين (PPI) وأسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، إذ إن تسارع التضخم سيدعم الدولار الأميركي ويضغط على المعدن المقوّم بالدولار.
كما انخفض الذهب بأكثر من 0.9% يوم الجمعة الماضية إلى 4,429.98 دولاراً للأونصة، ممهدًا لخسارة أسبوعية. فنياً، يتحرك زوج XAU/USD بين المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,350 دولاراً والمتوسط المتحرك البسيط لـ20 يوماً، فيما تشير نطاقات بولينجر (20، 2) إلى حالة تماسك، ويتمركز مؤشر القوة النسبية RSI (14) حول 51. وتظهر المقاومة قرب 4,465 دولاراً ثم عند نحو 4,675 دولاراً، بينما يقع الدعم قرب 4,350 دولاراً وعند الحد السفلي للنطاق قرب 4,260 دولاراً. وفي سياق منفصل، أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022.
فرص تداول تكتيكية في ظل تقلبات الفيدرالي
ينبغي النظر إلى التراجع الأخير للذهب إلى نحو 4,410 دولارات بوصفه نافذة تكتيكية مناسبة أكثر منه سبباً للقلق. فقد عزز تقرير الوظائف القوي لشهر أغسطس، الذي أضاف 162 ألف وظيفة وأبقى البطالة مستقرة عند 4.1%، بشكل مؤقت احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل إلى 60%. وبناءً عليه، نوصي بتعديل استراتيجيات المشتقات قصيرة الأجل لاستيعاب ارتفاع التقلبات قبيل صدور تقارير التضخم الأميركية المرتقبة (CPI وPPI).
للتموضع قبيل بيانات التضخم هذا الأسبوع، يمكن النظر في شراء استراتيجيات «سترادل» أو «سترنغل» قصيرة الأجل للاستفادة من التحركات الحادة في أي من الاتجاهين. فعادةً ما ترتفع التقلبات الضمنية لخيارات الذهب بشكل ملحوظ في الأيام التي تسبق صدور البيانات الاقتصادية الكلية الرئيسية، ما يجعل بناء المراكز قبل البيانات ذا جدوى عالية. وإذا جاءت قراءة التضخم أعلى من المتوقع، فمن المرجح أن نشهد ضغطاً سريعاً نحو المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,350 دولاراً.
أما للمتداولين الراغبين في التحوط لمحافظهم من الحيازات المادية القائمة، فإن شراء خيارات بيع خارج نطاق النقود (Out-of-the-money puts) بسعر تنفيذ 4,350 دولاراً يوفر مظلة حماية فعّالة ومنخفضة التكلفة. وقد يفتح كسر مستوى الدعم الأولي هذا الطريق نحو الحد السفلي لنطاق بولينجر قرب 4,260 دولاراً، حيث يُرجّح أن تتلاشى زخم الحركة الهابطة. وتُظهر البيانات التاريخية أن الذهب غالباً ما يسجل تصحيحات وجيزة تتراوح بين 3% و5% خلال دورات التشديد النشط للفيدرالي قبل استئناف مساره الصاعد على المدى الأوسع.
استراتيجيات أطول أجلاً ونظرة صعودية هيكلية
على الرغم من رياح أسعار الفائدة المعاكسة على المدى القريب، ينبغي عدم إغفال أن الذهب لا يزال ضمن موجة صعود قوية ومدعومة بعوامل هيكلية. وننصح باستخدام استراتيجيات «فروق شراء صاعدة» (Bull Call Spreads) بآجال أطول للاستفادة من هذا الاتجاه الأوسع بعد انتهاء اجتماع الفيدرالي في سبتمبر. كما أن استغلال أي تراجع باتجاه منطقة 4,300 دولار لتجميع هذه الخيارات سيضعنا في موقع جيد للموجة التالية المتوقعة من الصعود باتجاه 4,675 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
