تتوقع «تي دي سيكيوريتيز» أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (Core CPI) في أغسطس ارتفاعاً قدره 0.19% على أساس شهري و2.3% على أساس سنوي، مع ترجيح أن توفر الخدمات معظم الدعم للقراءة، فيما يُتوقع أن تكون السلع الأساسية سلبية بشكل طفيف خلال الشهر. أما مؤشر أسعار المستهلكين العام (Headline CPI) فتُقدّر له 0.37% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي، بما يعكس ارتفاع أسعار الطاقة إلى جانب تماسك طفيف في تضخم الغذاء.
ويشير البنك إلى مخاطر صعودية لتوقعاته بشأن بيانات التضخم، تتمحور حول افتراضه حدوث تراجعات سعرية كبيرة في السلع الأكثر تعرضاً للرسوم الجمركية مثل الملابس والسلع المنزلية. كما يلفت إلى أن هذا هو الشهر الأول الذي سيضم فيه مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) مراجعات مكتب التحليل الاقتصادي الأميركي (BEA)، والتي يتوقع أن تخفض التضخم الأساسي على أساس سنوي بنحو 0.2 نقطة مئوية، ويستشهد بتعليقات المشاركين في مسوح «آي إس إم» الأسبوع الماضي كدليل على استمرار مخاطر التضخم.
استراتيجيات التقلبات قبيل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين المرتقب
مع اقتراب صدور تقارير التضخم الحاسمة هذا الشهر، ينبغي على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات في خيارات أسعار الفائدة وخيارات الأسهم. ومع توقعات تشير إلى تباين بين قراءة أساسية سنوية «باردة» عند 2.3% وقراءة عامة «أكثر سخونة» عند 3.4%، من المرجح أن تتقلب توقعات السوق بسرعة. نوصي باستخدام استراتيجيات «السترادل» قصيرة الأجل على صندوق SPDR S&P 500 ETF (SPY) لاقتناص التحركات السعرية المتوقعة عند صدور البيانات الرسمية في 11 سبتمبر 2026.
وفي سوق الدخل الثابت، ينبغي التركيز على عقود «سعر التمويل المضمّن لليلة واحدة» (SOFR) الآجلة للاستفادة من فرص التسعير غير الدقيق بين القراءات العامة والأساسية. وتشير بيانات أداة CME FedWatch حالياً إلى احتمال مرتفع لإجراء تعديل بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وبما أن المؤشر الأساسي لا يزال مستقراً دون 0.2% شهرياً، فإن أي موجة بيع فورية في السوق مدفوعة بارتفاع أسعار الطاقة يُرجح أن تشكل فرصة شراء مناسبة لخيارات آجال الاستحقاق القصيرة.
إدارة المخاطر الناتجة عن سلاسل الإمداد والسلع المعرضة للرسوم الجمركية
علاوة على ذلك، يجب أخذ المخاطر الصعودية الناجمة عن السلع المعرضة للرسوم الجمركية مثل الملابس والمواد المنزلية في الحسبان، وهي مخاطر أبرزتها أحدث بيانات «آي إس إم» لقطاع التصنيع. ولا تزال التقلبات الضمنية في خيارات أسهم تجزئة السلع الاستهلاكية التقديرية مُسعّرة بأقل من قيمتها مقارنة بهذه الضغوط التسعيرية المرتقبة من سلاسل الإمداد. نقترح شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money calls) على مؤشرات التقلبات للتحوط ضد ارتفاع مفاجئ في مخاوف التضخم المدفوعة بالسلع الأولية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
