تراجع الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,395 دولاراً في تداولات آسيا المبكرة يوم الاثنين، مع تعزيز بيانات العمل الأميركية القوية لتوقعات تشديد سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت الوظائف غير الزراعية في أغسطس بمقدار 162 ألفاً، عقب مكسب يوليو البالغ 21 ألفاً، متجاوزةً توقعات الإجماع عند 56 ألفاً، ما ضغط بدوره على المعدن النفيس غير المُدر للعائد. وارتفعت تسعيرات السوق لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 58.3% من احتمال متساوٍ في وقت سابق يوم الجمعة، وفق أداة CME FedWatch، فيما يتجه التركيز الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) هذا الأسبوع بحثاً عن اتجاه.
كما بقيت المخاطر الجيوسياسية في دائرة الضوء بعد أن أفادت بلومبرغ بأن إيران استهدفت ثلاث ناقلات نفط عبر مسار غير مصرح به في مضيق هرمز، إلى جانب عدد من السفن المرتبطة بالولايات المتحدة، ما أثار مخاوف بشأن التضخم المرتبط بأسعار النفط. وفي سياق منفصل، قال كومرتس بنك إن الارتفاع الأخير للذهب يعكس تزايد الشكوك بشأن خطوة في سبتمبر بعد تعليقات محافظ الفيدرالي كريستوفر والر. وعلى الصعيد الفني، بقي المعدن فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، مع مقاومة قرب 4,465 و4,675 دولاراً، في حين ذُكرت مستويات دعم حول 4,405 و4,350 و4,260 دولاراً؛ واستقر مؤشر القوة النسبية RSI (14) قرب 51.
استراتيجية هبوطية قصيرة الأجل على عقود الذهب الآجلة
نوصي متداولي المشتقات بتبنّي نهج دفاعي هبوطي قصير الأجل على عقود الذهب الآجلة (XAU/USD) مع دخولنا نافذة تداول شديدة التقلب. ومع إظهار أداة CME FedWatch قفزة احتمالات رفع الفائدة إلى 58.3% عقب تقرير الوظائف غير الزراعية الضخم (+162 ألفاً)، فإن الضغط الفوري على الأصول غير المُدرّة للعائد كبير للغاية. تاريخياً، خلال دورة رفع الفائدة الحادة للفيدرالي في عام 2022، انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 12% خلال ستة أشهر، ما يبرز مدى حساسية المعدن للتحولات المفاجئة في السياسة النقدية.
وبالنظر إلى صدور بيانات CPI وPPI الأميركية قريباً، نقترح استخدام استراتيجيات «السترادل» عبر الخيارات لاقتناص التحركات السعرية الحادة المتوقعة دون تبنّي انحياز اتجاهي صارم. ومن المرجح أن ترتفع التقلبات الضمنية مع تقييم متداولي الاقتصاد الكلي لما إذا كان التضخم يتجه للصعود بالتزامن مع قوة سوق العمل غير المتوقعة. وإذا جاءت قراءات التضخم أعلى من التوقعات، فقد نشهد كسر الذهب سريعاً دون مستوى الدعم القريب عند 4,350 دولاراً.
استراتيجيات التحوط والمستويات الفنية الرئيسية
في الوقت نفسه، لا ينبغي تجاهل تصاعد المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، والتي قد تُطلق تدفقات مفاجئة نحو الملاذات الآمنة وتعيد الزخم إلى السبائك. وللتحوط من هذا الخطر، يمكن للمتداولين شراء خيارات شراء خارج نطاق النقود (Out-of-the-Money) قرب مستوى المقاومة 4,465 دولاراً لحماية مراكز البيع على العقود الآجلة. يضمن هذا النهج المتوازن توفير حماية إذا أدت مخاوف التضخم المدفوع بالنفط فجأة إلى موجة تغطية مراكز بيع وارتفاع في الذهب.
وبالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، فإن نقطة الارتكاز الأساسية التي ينبغي مراقبتها في الأيام المقبلة هي المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,350 دولاراً. وينبغي السعي لبناء مراكز بيع عند أي ارتدادات مؤقتة باتجاه النطاق الأوسط لمؤشر بولينغر لمدة 20 يوماً عند 4,465 دولاراً. ومن المرجح أن يفتح إغلاق يومي مستدام دون 4,350 دولاراً المجال لهبوط أعمق نحو منطقة الدعم عند 4,260 دولاراً.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
