ارتفع الذهب مجدداً يوم الخميس بعد أن هبط دون مستوى 4,300 دولار إلى أدنى مستوى في نحو أربعة أسابيع، ليتداول قرب 4,488 دولاراً مرتفعاً بنسبة 2.30%، مع تراجع الدولار الأميركي وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأميركية. وجاءت الحركة عقب ارتفاع طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 206 آلاف للأسبوع المنتهي في 29 أغسطس، مقارنة بتوقعات عند 205 آلاف وقراءة سابقة عند 204 آلاف. وحوم مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 99.00، قريباً من أدنى مستوى في أسبوع، بعد أن لامس 99.86 يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ 14 أغسطس. وتراجع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.74% لليوم الثاني بعد أن بلغ 4.81%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، فيما قيّمت الأسواق تداعيات ارتفاع أسعار النفط المرتبطة بالحرب في الشرق الأوسط.
وبقيت توقعات أسعار الفائدة محور الاهتمام قبيل صدور مؤشر معهد إدارة التوريدات لقطاع الخدمات (ISM Services PMI) لشهر أغسطس يوم الخميس، وبيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. وأظهرت أداة CME FedWatch تسعير المتداولين لاحتمال يقارب 60% لرفع الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر. وعلى الرسوم البيانية، بقي زوج الذهب/الدولار (XAU/USD) فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ50 يوماً و100 يوم، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55 وبقاء مؤشر الماكد (MACD) دون الصفر. وتمت الإشارة إلى مستويات مقاومة عند 4,500 و4,533 و4,700 دولار، مع دعم عند 4,400 و4,357 و4,231 و4,000 دولار. وبحسب مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022.
استراتيجية المشتقات وتوقعات السوق
نوصي متداولي المشتقات باعتماد استراتيجية حذرة ضمن نطاق تداول لخيارات الذهب خلال الأسابيع المقبلة. ومع تسعير أداة CME FedWatch لاحتمال 60% لرفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في 15-16 سبتمبر، يُرجّح بقوة أن تقفز التقلبات الماكرواقتصادية. وللاستفادة من ذلك، يمكن النظر في تنفيذ استراتيجيات «آيرون كوندور» قصيرة الأجل لتحصيل العلاوة (Premium) مع تماسك الذهب قرب المستوى الحرج 4,500 دولار.
المستويات الفنية وإدارة المخاطر وارتباطات العملات
على الصعيد الفني، نرى دعماً أرضياً قوياً عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,357 دولاراً، فيما تبرز مقاومة فورية عند 4,500 دولار. وقد تؤدي قفزة مفاجئة في عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مجدداً باتجاه قمته الأخيرة عند 4.81% بسهولة إلى دفع الذهب للهبوط مجدداً دون 4,400 دولار. ولإدارة هذه المخاطر، ننصح بشراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) أو استخدام أوامر وقف خسارة ضيقة على عقود المستقبليات الطويلة النشطة.
كما يجب مراقبة قوة الين الياباني، إذ إن موجة ارتفاعه الأخيرة دفعت مؤشر الدولار الأميركي نحو مستوى الدعم 99.00. تاريخياً، يوفر الانخفاض المستدام في الدولار دفعة قوية للمعادن النفيسة، حتى في بيئات ارتفاع أسعار الفائدة. إن تطبيق استراتيجيات «سبريد شراء» (Bull-Call Spreads) تنتهي في أواخر سبتمبر يتيح لنا اقتناص أي اختراق صعودي محتمل مع تقييد المخاطر الهبوطية بشكل صارم.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
