ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.18% إلى نحو 53,220 خلال التداولات الأوروبية يوم الخميس. وأضافت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 نحو 0.16% لتصل إلى قرابة 7,690، فيما صعدت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بشكل طفيف بنسبة 0.03% إلى حوالي 29,200. وتماسكت العقود الآجلة للأسهم الأميركية مع توقف الارتفاع الأخير في أسعار النفط وعوائد السندات، بينما أشارت البيانات الاقتصادية إلى تراجع في قوة الطلب على العمالة. وأظهرت بيانات ADP أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 38,000 وظيفة في أغسطس، دون التوقعات البالغة 47,000.
وتواصل الأسواق تسعير احتمال يقارب الثلثين لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لاحقاً هذا الشهر، ما يبقي التركيز على بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة. وجاءت حركة العقود الآجلة عقب ارتداد يوم الأربعاء أنهى موجة تراجع استمرت ثلاث جلسات. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.56%، وصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.46%، فيما زاد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.45%، بقيادة قطاعات المواد وخدمات الاتصالات والرعاية الصحية. وفي أسهم التكنولوجيا الكبرى، ارتفعت مجموعة «السبعة الكبار» (Mag 7) بنسبة 0.76%، مع تقدم سهم إنفيديا 3.21% وصعود سهم ميتا 2.47%.
موجة ارتياح وتوقعات أسعار الفائدة لدى الفيدرالي
مع إظهار العقود الآجلة للأسهم الأميركية مكاسب محدودة اليوم في 3 سبتمبر 2026—حيث تقترب عقود S&P 500 الآجلة من 7,690 وتستقر عقود داو قرب 53,220—نشهد موجة ارتياح قصيرة مع التقاط أسعار النفط وعوائد السندات لأنفاسها. ويأتي هذا الاستقرار عقب تباطؤ في تقرير التوظيف الصادر عن ADP، والذي أظهر إضافة 38,000 وظيفة فقط في القطاع الخاص خلال أغسطس، بما يقل عن التوقعات البالغة 47,000. وبما أن السوق لا يزال يسعّر احتمالاً بنحو 66% لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا الشهر، فمن المرجح أن ترتفع حدة التقلبات.
استراتيجيات المشتقات وتناوب القطاعات
في ظل هذا الغموض بشأن الفائدة، ومع الميل التاريخي لكون سبتمبر أسوأ أشهر العام أداءً للأسهم بمتوسط تراجع لمؤشر S&P 500 بنحو 1.2%، نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على خيارات البيع الوقائية (Protective Puts). إذ إن شراء خيارات بيع قريبة من سعر التنفيذ الحالي على مؤشر S&P 500 يمكن أن يوفر تحوطاً ضد مخاطر الهبوط المفاجئ إذا ما أدى تقرير الوظائف غير الزراعية المرتقب يوم الجمعة إلى دفع الفيدرالي لتبنّي موقف أكثر تشدداً. وبدلاً من ذلك، يمكن استخدام استراتيجيات التقلب الضمني مثل «السترادل» الطويل (Long Straddles) للاستفادة من تحركات حادة بغض النظر عن اتجاه السوق.
ومع مساهمة أسهم التكنولوجيا العملاقة مثل إنفيديا وميتا مؤخراً في دفع تعافي المؤشرات، ينبغي لمتداولي الخيارات مراقبة احتمال الإفراط في الارتفاع ضمن هذه الصفقات المكتظة. ونقترح استخدام فروق خيارات الشراء (Call Spreads) على أسهم التكنولوجيا القيادية للحد من المخاطر مع الحفاظ على إمكانية الاستفادة من أي زخم قصير الأجل. كما أن موازنة ذلك مع رهانات دفاعية في قطاعي المواد والرعاية الصحية قد تساعد في التعامل مع الاضطرابات المتوقعة في الأسواق خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
