تراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بشكل طفيف يوم الأربعاء بعدما تعزّز الين الياباني بقوة، ما عكس مكاسب مبكرة للدولار. وسجّل DXY نحو 99.55 نقطة بانخفاض 0.11% خلال اليوم، بعد أن لامس في وقت سابق 99.86 نقطة، وهو أعلى مستوى منذ 14 أغسطس. وهبط زوج الدولار/الين (USD/JPY) بنحو 1% بعد اقترابه من مستوى 160، قبل أن يتداول لاحقاً قرب 158.80، ما غذّى التكهنات بحدوث تحرّك ياباني في سوق الصرف الأجنبي مثل التدخل أو إجراء “فحص أسعار”، دون تأكيد رسمي. وكان آخر تدخل منسّق بين الولايات المتحدة واليابان في أواخر يوليو، بعد صعود USD/JPY إلى أعلى مستوى في 40 عاماً قرب 164.
وانعكست حركة الين عبر أسواق العملات، فدفعت زوجي اليورو/الدولار (EUR/USD) والجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) للارتداد من أدنى مستوياتهما خلال الجلسة، فيما زادت البيانات الأميركية الأضعف الضغط على الدولار. وأظهر تقرير ADP للتغير في التوظيف أن وظائف القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 38 ألفاً في أغسطس، دون توقعات عند 47 ألفاً وقراءة يوليو البالغة 46 ألفاً. وتشددت تسعيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث أداة CME FedWatch أشارت إلى احتمال بنحو 70% لرفع الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر، ارتفاعاً من 36% قبل أسبوع. وظلت عوائد سندات الخزانة مرتفعة، مع اقتراب عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.79% بعد أن لامس 4.81%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، في وقت تترقب فيه الأسواق تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.
تقلبات تدخل الين ومخاطر أسعار الفائدة الأميركية
مع قفزة الين الياباني وهبوط USD/JPY إلى 158.80 وسط شبهات تدخل، نوصي متداولي المشتقات بالاستعداد لتقلبات شديدة. تاريخياً، أدت التدخلات اليابانية الأحادية—مثل تلك التي حدثت أواخر 2022 ومنتصف 2024—إلى ارتفاعات مفاجئة للين تصل إلى 5% خلال بضع جلسات فقط. ننصح بشراء عقود خيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على USD/JPY لحماية المحافظ من مزيد من الهبوط الحاد، لا سيما مع تموضع الزوج قرب المستوى الحرج 160.
إن الارتفاع الحاد في احتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى 70% يعني ضرورة تعديل مراكز مشتقات أسعار الفائدة بشكل نشط. ومع بقاء عائد سندات الخزانة الأميركية القياسية لأجل 10 سنوات مرتفعاً عند 4.79%، توجد مسار فني قوي باتجاه مستوى 5.0% في حال بدء دورة التشديد من جانب الفيدرالي في 16 سبتمبر. نقترح فتح مراكز بيع على عقود سندات الخزانة الآجلة أو شراء خيارات البيع على السندات طويلة الأجل للاستفادة من ضغط صعود العوائد.
استراتيجيات تداول لبيانات الوظائف الرئيسية
يمثل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة المحفّز الحاسم الذي قد يؤكد أو ينفي ضعف إضافة وظائف القطاع الخاص وفق ADP عند 38 ألفاً فقط. وبما أن مفاجآت بيانات الوظائف تاريخياً تُحدث تحركات في USD/JPY يتجاوز متوسطها 100 نقطة (pip) في يوم الإصدار، تبدو استراتيجيات الخيارات المحايدة اتجاهياً جذابة للغاية. نوصي باستخدام استراتيجية “السترادل” الطويل (Long Straddle) على مؤشر الدولار الأميركي أو على أزواج العملات الرئيسية لاقتناص هذه التحركات المضمونة دون ترجيح اتجاه مسبقاً قبل صدور البيانات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
