هبط زوج اليورو/الين الياباني (EUR/JPY) يوم الأربعاء مع قوة الين على نطاق واسع وتزايد تكهنات الأسواق بشأن تدخل ياباني في سوق الصرف. وتراجع الزوج إلى نحو 183.64 بعد أن كان قد بلغ في وقت سابق 185.75، وشوهد أخيراً قرب 184.03 منخفضاً بأكثر من 0.89%. كما ارتفع الين بشكل مفاجئ أمام الدولار الأميركي، في حين تداولت مؤشرات الأسهم الأميركية في المنطقة الخضراء رغم بقاء التوترات في الشرق الأوسط مرتفعة. وتراجعت أسعار النفط لكنها ظلت قرب أعلى مستوياتها الأسبوعية، مع استقرار خام غرب تكساس الوسيط حول مستوى 90.00 دولار.
من الناحية الفنية، تم تسعير EUR/JPY عند 183.97، محافظاً على ميل هبوطي طفيف مع بقائه دون مقاومة 184.15 ودون تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة قرب 184.81. وتراجع مؤشر القوة النسبية (14) إلى نحو 43، وجرى تحديد الحاجز التالي على خط الاتجاه قرب 189.44. ووُصفت مقاومة إضافية حول تقاطع المتوسطات المتحركة لفترات 50 و100 و200 قرب 184.81، بينما جرى تحديد دعم هابط عند 174.16. وبشكل منفصل، قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت على هامش مجموعة العشرين إنه يتوقع أن يتصرف محافظ بنك اليابان كازو أويدا بالشكل المناسب بشأن السياسة النقدية، محذراً من أن التقلبات المفرطة قد ترفع عوائد سندات الخزانة الأميركية.
استراتيجيات تداول المشتقات في ظل مخاطر التدخل في سوق العملات
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع حدة التقلبات في أزواج الين خلال الأسابيع المقبلة مع إظهار السلطات اليابانية استعداداً قوياً للتدخل. ويبرز الهبوط المفاجئ في EUR/JPY من 185.75 إلى 183.64 مدى سرعة تغير اتجاه السوق عند تصاعد مخاوف التدخل. ولحماية المحافظ، ينبغي إعطاء الأولوية لخيارات البيع (Put) قصيرة الأجل على EUR/JPY للاستفادة من طفرات الهبوط المفاجئة مع الحد من مخاطر رأس المال الإجمالية.
ومع بقاء خام غرب تكساس الوسيط فوق 90 دولاراً للبرميل، يظل الميزان التجاري لليابان تحت الضغط، ما يجعل بنك اليابان شديد الحساسية لأي ضعف إضافي في الين. تاريخياً، عندما ترتفع أسعار النفط بالتزامن مع ضعف الين، تتدخل وزارة المالية بشكل حازم، كما حدث في تدخلها الضخم بقيمة 9.8 تريليون ين في عام 2024. ويمكن الاستناد إلى هذه السابقة التاريخية للاستعداد لاحتمال حدوث موجات صعود حادة ومدعومة من الدولة في الين إذا اختبر EUR/JPY القمم الأخيرة مجدداً.
اعتبارات فنية وأساسيات زوج EUR/JPY
من منظور فني، يُظهر EUR/JPY تراجعاً في زخم الصعود مع هبوط مؤشر القوة النسبية إلى 43 وبقاء السعر دون مقاومة 184.15. ونوصي بتداول هذا الزوج عبر خيارات الحواجز (Barrier Options) أو فروق البيع الرأسية (Vertical Bear Spreads)، مع استهداف مستوى الدعم الرئيسي قرب 174.16. وبما أن التقلبات الضمنية مرشحة للارتفاع مع أي شائعات إضافية حول التدخل، فقد يحقق شراء سترادل التقلبات (Volatility Straddles) أيضاً عوائد قوية في هذه البيئة عالية الضغوط.
وتشير أحدث تعليقات وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت، التي دافع فيها عن الجهود الرامية إلى دعم الين، إلى وجود اهتمام دولي منسَّق باستقرار العملات للحد من التقلبات المفرطة. وإذا واصلت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات الارتفاع تدريجياً متجاوزة 1.0% لمواجهة تضخم الواردات، فسيتحول الضغط الأساسي على EUR/JPY نحو مزيد من الهبوط. ويجب متابعة إعلانات السياسة المقبلة لبنك اليابان عن كثب، إذ إن أي تحول نحو تشديد السياسة (Hawkish) سيُسرّع هذا الاتجاه الهبوطي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
