انخفض الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,330 دولاراً، وهو أدنى مستوى في أسبوعين، في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء، مع تزايد الضغوط بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وقوة الدولار الأميركي. وارتفعت العوائد إلى أعلى مستوياتها منذ يناير 2025 بعد أن غذّت توترات الشرق الأوسط مخاوف التضخم وأطلقت موجة بيع عالمية في السندات؛ وذكرت «بلومبرغ» حدوث تبادل جديد للتصعيد بين الولايات المتحدة وإيران، شمل ضربات أميركية قرب مضيق هرمز وعملية ردّ من طهران. وقد أدى ارتفاع العوائد إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل غير مُدرّ للعائد مثل الذهب.
وجاءت ضغوط إضافية بعد أن تبنّى رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش نبرة متشددة في جاكسون هول، قائلاً إن السياسة قد تحتاج إلى تشديد مجدداً إذا لم يتحرك التضخم بصورة مقنعة نحو 2%، ما دفع الأسواق إلى زيادة رهاناتها على رفع للفائدة في سبتمبر. ويتحول التركيز الآن إلى بيانات الوظائف الأميركية لشهر أغسطس المقرر صدورها يوم الجمعة، والتي قد تشكل توقعات سبتمبر، وإذا جاءت ضعيفة فقد تضغط على الدولار الأخضر مع دعم السلع المقومة بالدولار. فنياً، لا يزال السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,365 دولاراً وخط منتصف بولينغر لـ20 يوماً قرب 4,445 دولاراً؛ فيما يسجل مؤشر القوة النسبية 46.28. وتتمركز المقاومة عند 4,695 دولاراً، بينما يُنظر إلى الدعم عند 4,192 دولاراً.
استراتيجية التداول في ظل ارتفاع العوائد والتوترات الجيوسياسية
مع تراجع الذهب إلى نحو 4,330 دولاراً، ننصح متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال هبوط قصير الأجل مع الاستعداد لتقلبات مفاجئة. إن مزيج ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية وتصاعد توترات الشرق الأوسط دفع الدولار الأميركي إلى الأعلى، ما يجعل الذهب أكثر كلفة على المشترين الأجانب. ونوصي بشراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل على XAU/USD للاستفادة من هذا الضغط الهبوطي الفوري.
تاريخياً، تُظهر أسعار الذهب ارتباطاً سلبياً قوياً بنحو -0.4 إلى -0.6 مع العوائد الحقيقية على سندات الخزانة، ما يعني أن ارتفاع العوائد غالباً ما يضغط على المعدن هبوطاً. ومع قفز عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات مؤخراً نحو قمم متعددة السنوات، تبقى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب غير مواتية للغاية. ونقترح استخدام إستراتيجية فروق البيع الهابطة (Bear Put Spreads) مع استهداف سعر تنفيذ أدنى قرب 4,192 دولاراً لالتقاط هذا الاتجاه ضمن مخاطر محددة.
البيانات الرئيسية، والتحليل الفني، واستراتيجيات التقلب
يمثل تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية المنتظر يوم الجمعة المحفز الرئيسي التالي للأسواق. وتُظهر البيانات التاريخية أن أسعار الذهب قد تتحرك بأكثر من 1.5% خلال الساعات التي تلي صدور هذا التقرير الشهري مباشرة. ونوصي باستخدام إستراتيجيات «سترادل» الطويل (Long Straddle) قبل الجمعة للاستفادة من التحركات الحادة المدفوعة بالأخبار.
على الرسوم البيانية، يبدو XAU/USD في اتجاه هابط واضح مع تداوله دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,365 دولاراً ودون نطاق منتصف بولينغر لـ20 يوماً عند 4,445 دولاراً. ويبلغ مؤشر القوة النسبية 46.28، ما يشير إلى أن الزخم الهابط مستمر لكنه لم يصل بعد إلى مستويات التشبع البيعي. ونقترح استخدام مستويات المقاومة الديناميكية هذه لبناء حدود سقف (Cap Limits) لأي محاولات تعافٍ قصيرة الأجل.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
