من المقرر أن ينشر مكتب إحصاءات العمل الأميركي مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) لشهر يوليو عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش يوم الثلاثاء، وذلك قبل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة المبني على بيانات أغسطس. ويصدر مسح JOLTS بتأخر شهر ويُعد مؤشراً على الطلب على العمالة؛ وفي يوليو فقد الاقتصاد الأميركي 23 ألف وظيفة، وهي خلفية قد تُلوّن التوقعات لقراءة أكثر ليونة. كما تتصدر مخاطر التضخم المرتبطة بالنفط الاهتمام بعد تصاعد التطورات في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط فوق 85 دولاراً للبرميل، ما يعقّد العلاقة المعتادة بين ضعف التوظيف وخفض أسعار الفائدة.
ترجّح توقعات السوق تسجيل 7.3 ملايين فرصة عمل في يوليو مقابل 7.359 ملايين في يونيو، فيما لا يزال المستوى المتوقع أعلى من متوسط عام 2025 البالغ 7.08 ملايين؛ وقد تجاوزت قراءة أبريل 7.6 ملايين. وفي سوق العملات، يواجه زوج اليورو/الدولار ضغوطاً قرب 1.1600 بعد كسر هذا المستوى مع افتتاح الأسبوع؛ وتشمل النقاط الفنية المرجعية المذكورة متوسطاً متحركاً بسيطاً لـ20 يوماً، ومتوسطاً متحركاً بسيطاً لـ100 يوم شبه أفقي قرب 1.1570، ودعوماً عند 1.1520 و1.1460، ومقاومات عند 1.1650 وقمة أغسطس قرب 1.1710. وقد صوّرت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول سوق العمل بأنها متسقة مع التوظيف الكامل، مع التشديد على التضخم ونمو الأجور، ما عزّز توقعات رفع الفائدة لاحقاً هذا الشهر.
أسعار النفط، التضخم المدفوع بالطاقة، والتحوّط في السلع
مع قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 85 دولاراً للبرميل بفعل تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط، نتوقع أن يبقي التضخم المدفوع بالطاقة الأسواق العالمية في حالة ترقّب. تاريخياً، يمكن لارتفاع مستدام بنسبة 10% في أسعار النفط الخام أن يرفع تضخم المستهلكين العام بما يصل إلى 0.4 نقطة مئوية، ما يعقّد مسار تباطؤ التضخم عالمياً. ينبغي النظر في اتخاذ مراكز عبر خيارات شراء قصيرة الأجل على النفط للتحوّط من مزيد من القفزات في أسعار السلع خلال الأسابيع المقبلة.
العملات، قوة الدولار الأميركي، واستراتيجيات التداول
في سوق خيارات العملات، يجب الاستعداد لاحتمال قوة أكبر للدولار الأميركي مع تعثّر زوج اليورو/الدولار في الحفاظ على مستوى 1.1600 الحرج. وإذا جاء تقرير JOLTS مطابقاً للتوقعات عند 7.3 ملايين فرصة عمل، فسيعزز ذلك قناعة مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل لا يزال عند التوظيف الكامل. نوصي بشراء خيارات بيع (Put) على زوج اليورو/الدولار لاستهداف الدعم الفني الفوري عند 1.1570، مع هدف ثانوي أدنى عند 1.1520.
ارتفعت توقعات رفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي لاجتماع سبتمبر بشكل حاد، متأثرة إلى حد كبير بالنبرة المتشددة في ندوة جاكسون هول. وتُسعّر عقود آجال أسعار الفائدة قصيرة الأجل هذا التشديد في السياسة بصورة قوية، وهو ما يُرجَّح أن يُبقي تقلبات سوق السندات مرتفعة. وللاستفادة من التحركات الحادة المتوقعة حول بيانات الوظائف يوم الجمعة، ينبغي استخدام استراتيجية «سترادل» طويلة الأجل على الأزواج الرئيسية المقومة بالدولار الأميركي لاقتناص اتساع علاوات الخيارات بصورة مفاجئة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
