أنهى مؤشر داو جونز الصناعي تداولاته دون مستوى 53,300 بقليل، منخفضاً بنحو 250 نقطة أو 0.5%، بعدما استهدفت القوات الأميركية منصّتَي إطلاق صواريخ إيرانيتين في جزيرة لارك، وردّت طهران بضربات صاروخية وبطائرات مسيّرة على قواعد في الأردن ودولة الإمارات العربية المتحدة. افتتح المؤشر التعاملات دون 53,500 بقليل، وتداول لفترة وجيزة أعلى هذا المستوى بشكل هامشي، ثم هبط إلى منطقة 53,100 قبل أن يعوض نحو 150 نقطة حتى الإغلاق. ارتفعت أسعار النفط، إذ صعد الخام بأكثر من 2% فيما حافظ خام برنت على التداول فوق 90.00 دولار، ما جعل شيفرون (CVX) من بين القلائل الرابحين بينما ضغط كل من غولدمان ساكس (GS) وألفابت (GOOGL) على أداء المؤشر. وأكدت الحركة مجدداً آلية المؤشر المرجّح بالسعر، حيث يقابل مكوّن واحد من قطاع الطاقة نحو ربع الوزن في القطاع المالي.
مع ذلك، أنهى أغسطس على ارتفاع قدره 1.4%، ليمدد سلسلة المكاسب إلى خمسة أشهر متتالية، رغم تراجع المؤشر من مستوى قياسي قرب 54,750 في 5 أغسطس بعد أن بدأ الشهر فوق 52,500 بقليل؛ إذ تجاوزت مكاسب ثلاث جلسات 4%. وكان إغلاق يوم الاثنين أدنى بنحو 2.7% من تلك القمة، وأعلى بحوالي 550 نقطة من المتوسط المتحرك الأُسّي لـ50 يوماً قرب 52,700، فيما ظلت عوائد سندات الخزانة مرتفعة، مع عائد العشر سنوات قرب 4.73% وعائد الثلاثين سنة فوق 5.20%، بالقرب من أعلى مستوى في 19 عاماً سُجل في وقت سابق من أغسطس. وسعّرت عقود آجال الأموال الفيدرالية احتمالاً بنحو 60% لرفع بمقدار ربع نقطة في 16 سبتمبر، ارتفاعاً من نحو 35% قبل يوم الجمعة، مع محفزات مرتقبة تشمل مؤشر ISM لمديري المشتريات الصناعي عند 14:00 بتوقيت غرينتش، ومكوّن الأسعار المدفوعة في قطاع الخدمات، ووظائف القطاع الخاص، وكتاب البيج، وتقرير الوظائف عند 12:30 بتوقيت غرينتش؛ وتشير التوقعات إلى نحو 60 ألف وظيفة بعد انكماش يوليو بمقدار 23 ألفاً، بينما يُنتظر صدور مؤشر أسعار المستهلكين في 11 سبتمبر. وتمت الإشارة إلى مستويات فنية رئيسية تشمل مقاومة فوق 53,500 بشكل هامشي ثم 53,800 و54,750، ودعماً قرب 53,100 و53,000 و52,800 و52,700؛ وكان مؤشر Stoch RSI قرب 35، مع ميل هبوطي دون 53,500 وإلغاء السيناريو على إغلاق يومي فوق 53,800.
الموسمية في داو جونز والتوقعات التكتيكية
مع دخولنا شهر سبتمبر، الذي يُعد تاريخياً أسوأ أشهر الأداء لمؤشر داو جونز بمتوسط انخفاض تاريخي قدره 1.5% منذ 1950، ينبغي الاستعداد لاستمرار الزخم الهابط. ومع تراجع المؤشر من ذروة أغسطس قرب 54,750 إلى مستويات 53,300، ينبغي على متداولي المشتقات التركيز على شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل. نوصي بالإبقاء على ميل هبوطي طالما أن مستوى المقاومة 53,500 يحد من المكاسب، مع استهداف تحرك هابط باتجاه المتوسط المتحرك الأُسّي الصاعد لـ50 يوماً قرب 52,700.
القوة الرئيسية التي تضغط على السوق هي إعادة التسعير السريعة لأسعار الفائدة، مع بقاء عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 4.73% وارتفاع عائد 30 سنة إلى ما فوق 5.20%. وتسعّر عقود الأموال الفيدرالية الآن احتمالاً بنسبة 60% لرفع الفائدة في 16 سبتمبر، مرتفعاً بشكل ملحوظ من 35% الأسبوع الماضي. ويمكن استغلال هذا التحول عبر استخدام فروق عمودية هابطة (Bearish Vertical Spreads) على الأسهم المالية الحساسة لأسعار الفائدة، والتي تواجه ضغوطاً كبيرة نتيجة صعود معدل الخصم.
الطاقة والتضخم واستراتيجيات التقلب
مع حفاظ خام برنت على التداول فوق 90 دولاراً للبرميل، تُعقّد مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة توقعات السوق. تاريخياً، تؤدي أسعار النفط المستدامة فوق 90 دولاراً إلى ضغط هوامش الربح في القطاعات غير المرتبطة بالطاقة وترفع مؤشر التقلبات CBOE (VIX). وينبغي على متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات شراء (Call) على أسهم الطاقة مثل شيفرون للتحوط من اتساع مخاطر الهبوط في الأسهم.
تحمل الأيام المقبلة بيانات اقتصادية عالية التأثير، بما في ذلك مؤشرات ISM وتقرير الوظائف يوم الجمعة، الذي يُتوقع أن يُظهر زيادة متواضعة بنحو 60,000 وظيفة. وبما أن قراءة ضعيفة للوظائف قد تُخرج احتمال رفع الفائدة من الحسابات بشكل مفاجئ، ينبغي استخدام استراتيجيات الـStraddles الطويلة لاقتناص اتساع العلاوة نتيجة التقلبات المصاحبة. وسيكون الاختبار الحاسم لهذه الاستراتيجية مع تقرير التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين في 11 سبتمبر.
نقترح مراقبة مؤشر Stochastic RSI اليومي، الذي يتراجع حالياً قرب 35 ويشير إلى أن المؤشر لا يزال أمامه مجال للانخفاض قبل الوصول إلى منطقة التشبع البيعي. وينبغي التعامل مع أي ارتدادات قصيرة كفرص للبيع على المكشوف، مع اعتماد إغلاق يومي فوق 53,800 كنقطة إبطال صارمة. وإذا كُسر الدعم عند 53,100، نتوقع هبوطاً سريعاً إلى نطاق الدعم الرئيسي بين 52,800 و52,700.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
