ارتفع الذهب بشكل طفيف يوم الاثنين لكنه ظل محصوراً قرب 4,450 دولاراً، في محاولة للتعافي من هبوط الأسبوع الماضي بأكثر من 4% الذي تركه قريباً من منطقة 4,400 دولار. وجاءت هذه الحركة عقب ترسّخ توقعات تشديد السياسة النقدية الأميركية وتصاعد المواجهات بين الولايات المتحدة وإيران، ما دعم الدولار الأميركي وضغط على المعدن النفيس. وبعد أن قدّم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش رسالة متشددة في ندوة جاكسون هول، أعادت الأسواق تسعير احتمال رفع الفائدة في سبتمبر، حيث أظهر مؤشر CME FedWatch احتمالات عند 61% مقابل 36% قبل يوم واحد، فيما عززت الإشارات إلى إعادة التضخم إلى مستهدف 2% سردية “الإبقاء على التوقف لفترة أطول”.
وأضافت توترات جيوسياسية جديدة طابعاً دفاعياً على السوق. إذ شنت الولايات المتحدة ضربة على جزيرة لاراك الإيرانية، حيث زُعم أن الحرس الثوري الإسلامي كان يستعد لإطلاق صواريخ لزرع ألغام بحرية في مضيق هرمز، وردّت طهران باستهداف قواعد جوية أميركية في الأردن ودولة الإمارات العربية المتحدة. فنياً، انعكس زوج XAU/USD بشكل حاد يوم الجمعة وتراجع دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,528 دولاراً؛ وسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) 54.36، بينما انزلق مؤشر MACD إلى المنطقة السلبية. وتقع مستويات الدعم قرب 4,400 دولار، ثم 4,310 دولارات و4,225 دولاراً، فيما تُرى المقاومة عند 4,528 دولاراً و4,565 دولاراً وحول 4,700 دولار. وأضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى شراء سنوي مسجل.
انهيار فني للذهب وفرص تداول هبوطية
مع كسر الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط الحاسم لـ200 يوم عند 4,528 دولاراً، نعتقد أن على متداولي المشتقات الاستعداد لمزيد من الهبوط خلال الأسابيع المقبلة. وقد عززت القفزة المفاجئة في توقعات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 61% الدولار الأميركي، ما يجعل الذهب غير المُدرّ للعائد أقل جاذبية. تاريخياً، أدت اختراقات مماثلة أسفل المتوسط المتحرك لـ200 يوم—مثل تصحيحات السوق في أواخر 2022—إلى ضغوط بيع ممتدة بنسبة 10% أو أكثر.
وللاستفادة من هذا التحول الهبوطي، نوصي بشراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) مع تاريخ انتهاء في أواخر سبتمبر. ويمكن للمتداولين استهداف مستويات الدعم الرئيسية التالية عند 4,310 دولارات و4,225 دولاراً كمناطق محتملة لجني الأرباح. كما يُعد استخدام استراتيجية “سبريد بيع هبوطي” (Bear Put Spread) وسيلة فعّالة للغاية لخفض تكلفة العلاوة مع التمركز لاحتمال تراجع تدريجي نحو هذه الأهداف الأدنى.
إدارة المخاطر واعتبارات السوق
لكن ينبغي توخي الحذر، لأن الاشتباكات العسكرية المفاجئة بين الولايات المتحدة وإيران قد تُشعل مشتريات الملاذ الآمن في أي لحظة. وللتحوط من ارتفاعات مفاجئة في الأسعار، ينبغي لمتداولي العقود الآجلة على المكشوف التفكير في شراء خيارات شراء (Call) وقائية فوق مستوى المقاومة 4,528 دولاراً بقليل. وتوفر هذه الاستراتيجية المتوازنة حماية للمحافظ من خسائر غير محدودة إذا ما تصاعدت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط على نحو مفاجئ.
وتُظهر بيانات السوق الحالية أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية يبقي الضغط على المعادن النفيسة، إذ تزيد العوائد الأعلى من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب. وينبغي مراقبة بيانات الوظائف والتضخم الأميركية المقبلة عن كثب، إذ إن أي مؤشرات على قوة الاقتصاد قد تُثبت قرار رفع الفائدة لدى الفيدرالي وتدفع الذهب للهبوط إلى هدفنا عند 4,300 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
