تراجع معدل البطالة في اليونان إلى 7.9% في يوليو، انخفاضاً من 8% في الشهر السابق. ويشير التراجع على أساس شهري إلى تحسن هامشي في أوضاع سوق العمل.
مرونة الاقتصاد اليوناني وتداعياتها على السياسة النقدية
نشهد محطة تاريخية مع انخفاض معدل البطالة في اليونان إلى 7.9% في يوليو، مقارنة بـ8% في الشهر السابق. ويمثل ذلك تعافياً كبيراً مقارنة بأزمة الديون السيادية حين بلغت البطالة ذروتها بأكثر من 27% في عام 2013. ويعكس هذا الاتجاه الهبوطي المتواصل أن الاقتصاد اليوناني لا يزال يتمتع بمرونة عالية رغم حالة الركود الأوسع في أوروبا.
ومع إظهار جنوب أوروبا هذه القوة الاقتصادية، نتوقع أن يواجه البنك المركزي الأوروبي ضغوطاً أقل لخفض أسعار الفائدة بوتيرة سريعة. وبالنسبة لمتداولي مشتقات العملات، فإن متانة سوق العمل تدعم تبنّي نظرة صعودية لليورو (EUR) على المدى القريب. ونوصي بالنظر في خيارات الشراء على زوج EUR/USD لاقتناص زخم صعودي محتمل مع تباين آفاق اقتصاد منطقة اليورو مقارنة بنظراء عالميين أضعف.
فرص في أسواق الدين اليونانية والأسهم
إضافة إلى ذلك، أسفر تحسن الوضع المالي لليونان عن تقليص فارق العائد بين السندات اليونانية لأجل 10 سنوات والسندات الألمانية (Bunds) إلى نحو 90 نقطة أساس. وننصح متداولي المشتقات بالاستفادة من هذا الاستقرار عبر التموضع لمزيد من تقارب العوائد في أسواق الدين الأوروبية. ويظل اتخاذ مراكز طويلة على المخاطر السيادية اليونانية عبر مقايضات العجز عن السداد الائتمانية (CDS) أو مشتقات أسعار الفائدة استراتيجية عالية الجدوى.
وأخيراً، أظهر سوق الأسهم اليوناني زخماً قوياً، إذ ارتفع المؤشر العام لبورصة أثينا بأكثر من 15% خلال العام الماضي. ونعتقد أن شراء خيارات الشراء على أسهم البنوك اليونانية أو على صناديق المؤشرات المتداولة الأوسع نطاقاً المرتبطة بمنطقة البحر المتوسط يمثل خطوة مناسبة للأسابيع المقبلة. ومن شأن ارتفاع التوظيف أن يعزز الاستهلاك المحلي حتماً، ما ينعكس مباشرة على أرباح الشركات ومشتقات الأسهم.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
