تراجع البيزو المكسيكي أمام الدولار الأميركي يوم الجمعة، إذ انخفضت العملة المكسيكية بأكثر من 0.42% بعدما دفعت تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول الأسواق إلى تسعير احتمال رفع للفائدة في 2026. وتداول زوج الدولار/البيزو (USD/MXN) عند 17.04 بعد ارتداده من 16.94، فيما ارتفع مؤشر الدولار بأكثر من 0.52% إلى 99.64 قرب أعلى مستوياته في سبعة أيام، وتحولت توقعات الفائدة باتجاه خطوة في وقت متأخر من هذا العام. وأعاد وارش التأكيد على هدف 2% لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وربط حزم السياسة النقدية بغياب التقدم في مقاييس التضخم الأساسي.
جاءت البيانات الأميركية متباينة: تراجعت ثقة المستهلك وفق جامعة ميشيغان في أغسطس، وبلغت المراجعة السنوية لبيانات الوظائف غير الزراعية -79 ألفاً مقابل توقعات عند 183 ألفاً، مع تحسن عن قراءة سابقة عند -911 ألفاً. وفي المكسيك، استقر معدل البطالة عند 2.9% في يوليو مقابل تقدير 3%، وأظهر الميزان التجاري فائضاً قدره 0.465 مليار دولار، منخفضاً من فائض يونيو البالغ 3.752 مليارات دولار. وعلى الرسوم البيانية، تم الاستشهاد بزوج USD/MXN عند 17.0362، مع تمركز المتوسطات المتحركة البسيطة قرب 17.3077، وقراءة مؤشر القوة النسبية (RSI 14) عند 41.7، ومستويات اتجاه هابط مرجعية من 18.1651 و21.0808؛ ويتضمن الأسبوع المقبل رصيد المالية العامة للمكسيك في 31 أغسطس وثقة المستهلك في 3 سبتمبر، إلى جانب مؤشرات مديري المشتريات ISM الأميركية، وتقرير «البيج بوك»، وبيانات الوظائف لشهر أغسطس في 4 سبتمبر.
قوة قصيرة الأجل للدولار الأميركي مقابل مقاومة فنية
بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش المتشددة في جاكسون هول، نشهد عودة مفاجئة لقوة الدولار الأميركي، ما دفع زوج USD/MXN للعودة فوق مستوى 17.00. وعلى الرغم من أن هذا الدعم قصير الأجل فاجأ بعض المتعاملين، فإن الاتجاه الفني الأوسع للزوج يبقى هابطاً ما دام يتداول دون مستوى المقاومة 17.31. وينبغي لمتداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة مع إعادة تسعير توقعات التشديد.
دعم صفقات الكاري واستراتيجية المشتقات
على الرغم من قوة الدولار المفاجئة، فإن سعر الفائدة القياسي المرتفع في المكسيك، الذي استقر حول 10.75%، لا يزال يوفر ميزة عائد كبيرة مقارنة بالولايات المتحدة. ويُبقي هذا الفارق الواسع في أسعار الفائدة صفقات الكاري على البيزو مربحة للغاية، وهو ما يحد تاريخياً من مدى قدرة USD/MXN على الارتفاع. نقترح على متداولي المشتقات استغلال هذا الوضع عبر بيع خيارات شراء USD/MXN خارج نطاق سعر التنفيذ (out-of-the-money) لتحصيل علاوة ثابتة.
من المرجح أن تتسبب بيانات الأسبوع المقبل، بما في ذلك الوظائف غير الزراعية الأميركية في 4 سبتمبر وبيانات المالية العامة للمكسيك، في تحركات حادة. ويمكن إدارة هذه المخاطر عبر شراء خيارات شراء قصيرة الأجل تستهدف منطقة المقاومة قرب 17.30 لاقتناص أي قفزات مفاجئة للدولار. وإذا فشل الزوج في اختراق هذا الحاجز الفني، فينبغي التحول مجدداً إلى خيارات البيع (put) للتماشي مع الاتجاه الهابط المسيطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
