ينصبّ جزء كبير من التركيز هذا الأسبوع على الكلمة الرئيسية للسيد وورش في «جاكسون هول»، حيث يُتوقع أن يتمحور الاهتمام حول كيفية صياغته لموقف الاحتياطي الفيدرالي من التضخم، وعلاقة ذلك بنهج وزيرة الخزانة بيسنت تجاه العوائد وعمليات إعادة شراء السندات. ويضمّ الحضور أعضاء آخرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، فيما يُوصف التضخم بأنه ظلّ أعلى من مستهدف 2% لأكثر من خمس سنوات. كما أُشير إلى محور ثانٍ يتمثل في احتمال إعادة هيكلة الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك خفض الميزانية العمومية. وتضمن السياق السوقي أيضاً: إذ قالت «ذا ديلي شوت» إن مؤشر S&P 500 سجّل متوسط حركة مطلقة قدرها 1.03% بعد خطاب رئيس الفيدرالي في «جاكسون هول»، مقابل 0.63% في جلسات أغسطس الأخرى، مع وصف ردود الفعل السلبية بأنها أشدّ حدّة.
وذكر التقرير أنه سيعلّق النشر لأكثر من أسبوع حتى 11 سبتمبر، وأشار إلى إشارات فنية مثل مؤشر MACD وقنوات الأسعار عند تقييم التصحيحات. وعلى صعيد العملات، رجّح أن «ينبغي» أن يضعف الدولار إذا رفعت بنوك مركزية أخرى أسعار الفائدة بينما يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على ثباته في اجتماع سبتمبر، مضيفاً أن الاتصالات المرتقبة من وورش وبيسنت قد تغيّر ذلك. وعلى أفق أبعد، أشار إلى إعادة تموضع جيوسياسي في الشرق الأوسط، وذهب إلى أن ذلك قد يرفع النفور من المخاطر، بما يدعم الدولار على أفق 6–12–24 شهراً.
تقلبات «جاكسون هول» واستراتيجية التداول
نراقب عن كثب «جاكسون هول» اليوم، في وقت يلقي فيه رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش خطابه المحوري وسط توتر معلن مع وزيرة الخزانة سكوت بيسنت بشأن إدارة العوائد وعمليات إعادة الشراء. ويتعين على متداولي المشتقات الاستعداد لتقلبات فورية، إذ تُظهر بيانات تاريخية أن مؤشر S&P 500 يسجل متوسط حركة مطلقة قدرها 1.03% عقب كلمة «جاكسون هول» الرئيسية، مقارنة بـ0.63% فقط في جلسات أغسطس الاعتيادية. ومع استمرار التضخم بعناد فوق مستهدف 2% لأكثر من خمس سنوات متتالية، تصبح مساحة الخطأ في السياسة ضيقة للغاية.
وفي ضوء هذا المشهد، نوصي متداولي المشتقات باستخدام استراتيجيات «سترادل» أو «سترانغل» طويلة الأجل على SPY وQQQ لاقتناص الاختراق المتوقع بغض النظر عن الاتجاه الذي سيتخذه وورش. وعادة ما تنخفض التقلبات الضمنية مباشرة بعد الخطاب، لذا فإن توقيت الدخول إلى هذه الخيارات بالغ الأهمية. كما ينبغي متابعة مؤشر MACD على الرسوم البيانية اليومية عن كثب لتحديد متى يبدأ التصحيح أو الارتداد التالي للخطاب في فقدان زخمه.
مخاطر العملات والتداعيات الجيوسياسية
يواجه الدولار الأميركي وضعاً معقداً على المدى القصير، لأن بنوكاً مركزية رئيسية أخرى لا تزال تلمّح إلى زيادات في أسعار الفائدة، بينما يُتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على سياسته دون تغيير في سبتمبر. غير أنه إذا قدّم وورش أو بيسنت مفاجأة سياسية كبيرة اليوم، فقد نشهد تحركات حادة ومفاجئة في زوجي USD/EUR وUSD/JPY. ويتيح تداول خيارات العملات قصيرة الأجل التحوط ضد هذه التحولات المفاجئة في السياسات دون التعرض للإقصاء بفعل ضوضاء سوق التداول الفوري.
وخلال الأسابيع المقبلة، لا يمكن تجاهل تدهور المشهد الجيوسياسي في الشرق الأوسط، الذي يدفع تغييرات هيكلية في التحالفات العالمية. وارتفاع المخاطر العالمية يطلق عادة «الاندفاع نحو الملاذات الآمنة»، وهو ما يعود تاريخياً بالنفع على الدولار الأميركي والذهب. وينبغي لمتداولي المشتقات النظر في بناء مراكز LEAPs طويلة الأجل على صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب، أو الإبقاء على توجه صعودي تجاه مؤشر الدولار (DXY) كتحوط كلي (ماكرو).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
