يحوم زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) فوق متوسطه المتحرك لمدّة 200 يوم بقليل قرب 1.3840، فيما يركز المتداولون على بيانات النمو الكندي المقرّر صدورها عند الساعة 1:30 ظهراً بتوقيت لندن، أو 8:30 صباحاً بتوقيت نيويورك. ومن المتوقع أن يشهد الاقتصاد الكندي تعافياً في الربع الثاني بدعم من الطلب المحلي والصادرات. وتشير التوقعات إلى ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بوتيرة سنوية مُعدّلة موسمياً (SAAR) تبلغ 3.4% بعد -0.1% في الربع الأول، متجاوزاً توقعات بنك كندا البالغة 2.5%؛ كما يُنتظر أن يوفّر التقدير المسبق للناتج المحلي الإجمالي لشهر يوليو الصادر عن هيئة الإحصاء الكندية إشارة مبكرة لمسار الربع الثالث.
وتزداد الصورة تعقيداً بفعل تصاعد حرب تجارية بين الولايات المتحدة وكندا قد يحدّ من متانة أي تعافٍ. ويتحرك التضخم الأساسي قرب 2%، وهو ما يمنح بنك كندا مساحة للإبقاء على السياسة دون تغيير. وتُسعّر الأسواق زيادات بنحو 75 نقطة أساس في أسعار الفائدة من بنك كندا خلال الاثني عشر شهراً المقبلة، وهو ما يشير إلى احتمال إعادة تسعير ودعم زوج USD/CAD باتجاه 1.4000.
—استراتيجيات التداول حول التقلبات واحتمالات الاختراق
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال اختراق زوج USD/CAD فيما يحوم الزوج فوق متوسطه المتحرك الحاسم لمدّة 200 يوم عند 1.3840. ورغم أن الناتج المحلي الإجمالي الكندي للربع الثاني يُتوقع أن يرتد بقوة إلى 3.4% (SAAR)، فإن صدور البيانات المرتقب مرجح أن يثير تقلبات حادة في سوق الخيارات. ونقترح شراء خيارات الشراء (Call) على USD/CAD لاقتناص حركة صعودية باتجاه 1.4000 مع تصاعد المخاطر على نطاق أوسع في الأسواق.
—مخاطر الحرب التجارية وتوقعات الفائدة والتموضع
على الرغم من أن النمو المتوقع يمثل قفزة كبيرة مقارنة بانكماش الربع الأول البالغ -0.1%، فإن تفاقم النزاع التجاري بين الولايات المتحدة وكندا يهدد بتعطيل هذا الزخم. وقد تجاوزت التجارة الثنائية بين البلدين مؤخراً 900 مليار دولار، ما يعني أن أي رسوم جمركية جديدة قد تُحدث اضطراباً كبيراً في قطاع الصادرات الكندي وتضغط على العملة. وبناءً على هذه الضبابية التجارية، نرى أن تسعير السوق الحالي لزيادات قدرها 75 نقطة أساس في فائدة بنك كندا خلال العام المقبل غير واقعي إلى حد كبير.
ومع استقرار التضخم الأساسي في كندا حالياً قرب مستهدف 2%، يمتلك البنك المركزي هامشاً كافياً للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير وحماية الاقتصاد المحلي. ونتوقع إعادة تسعير تميل للتيسير خلال الأسابيع المقبلة، بما قد يقلص علاوة المخاطر في الدولار الكندي. ويمكن للمتداولين الاستفادة من ذلك عبر بيع عقود “اللووني” الآجلة على المكشوف أو استخدام مقايضات أسعار الفائدة للاستفادة من تراجع توقعات العوائد في كندا.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
