حافظ الين على نطاق ضيق قرب 159.30 مقابل الدولار الأميركي خلال التعاملات الأوروبية يوم الخميس، مع تماسك زوج الدولار/الين قبيل كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وتذبذب مؤشر الدولار الأميركي قرب 99.15 بعد تمديد مكاسبه يوم الأربعاء، عقب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأميركية لشهر يوليو التي أشارت إلى تضخم عنيد. وارتفع مؤشر PCE العام إلى 3.7% على أساس سنوي مقابل توقعات عند 3.6%، فيما بلغ PCE الأساسي 3.3% على أساس سنوي بما يتماشى مع التوقعات، وهو مزيج تزامن مع عوائد أقوى على سندات الخزانة الأميركية ودعم للدولار.
في اليابان، يتجه الاهتمام إلى ما بعد اجتماع بنك اليابان في سبتمبر، حيث تتوقع الأسواق رفعاً بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.25%. وأظهر استطلاع لرويترز خلال الفترة 17-24 أغسطس أن 57% من الاقتصاديين يتوقعون رفعاً في سبتمبر، مقارنة بـ5% في يوليو. وعلى الرسوم البيانية، تداول الدولار/الين عند 159.34 مع سقف يتمثل في المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 159.47، فيما استقر مؤشر القوة النسبية RSI عند 46.7 دون مستوى 50؛ وتُرى المقاومة قرب 159.47، ومع محدودية مستويات الدعم القريبة على الخرائط الفنية، يتحول التركيز إلى قيعان التأرجح السابقة إذا واصل الزوج التراجع.
التذبذب قصير الأجل والتمركز قبيل ندوة جاكسون هول
مع إلقاء رئيس الفيدرالي كيفن وارش كلمته غداً في ندوة جاكسون هول، نوصي متداولي المشتقات بالتركيز على تذبذب زوج الدولار/الين على المدى القصير. وعادة ما ترتفع التقلبات الضمنية لخيارات الدولار/الين لأجل أسبوع واحد بنسبة تتراوح بين 15% و20% قبيل هذه الندوة، ما يجعل استراتيجيات الـLong Straddles جذابة للغاية. وبالنظر إلى أن الدولار/الين يتماسك حالياً بإحكام حول 159.30، فإن حدوث اختراق حاد يبدو مرجحاً بمجرد أن يوضح الفيدرالي موقفه من تضخم PCE لشهر يوليو عند 3.7% الذي يُظهر صلابة.
استراتيجيات المحافظ حول اجتماع بنك اليابان
يتعين علينا أيضاً تهيئة محافظنا لاجتماع بنك اليابان في 18 سبتمبر، حيث يتوقع 57% من الاقتصاديين المشمولين بالاستطلاع الآن رفع الفائدة إلى 1.25%. وتشير أحدث بيانات تمركزات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) إلى أن الصناديق ذات الرافعة المالية قامت بسرعة بتقليص مراكز بيع الين، عبر خفض العقود الصافية المدينة بأكثر من 25 ألف عقد خلال الأسابيع الأخيرة. وبالنسبة للرهانات الأطول أجلاً، نفضل شراء خيارات شراء الين (JPY Calls) للاستفادة من تضيق فارق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان.
وعلى الرسوم البيانية، ننصح بمتابعة المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 159.47 عن كثب، إذ يعمل حالياً كسقف لأي صعود. وإذا أخفق الدولار/الين في اختراق هذا المستوى وبقي مؤشر القوة النسبية دون 50، فإن الدخول في مراكز بيع على العقود الآجلة يُعد خياراً ذا جدوى عالية. وتشير السوابق التاريخية إلى أنه عندما تتوافق المقاومة الفنية مع تحول متشدد في موقف بنك اليابان، يمكن للزوج أن يهبط سريعاً بمقدار 200 إلى 300 نقطة (Pips) باتجاه قيعان التأرجح السابقة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
