تداول الجنيه الإسترليني ضمن نطاق ضيق مقابل الدولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، محافظاً على تداوله دون مستوى 1.3600 وبالقرب من الحد الأدنى لنطاقه الأسبوعي. وظلت حركة الأسعار محدودة في ظل ترقب الأسواق لإرشادات أوضح بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. وأُعلن أن تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر يوليو بلغ 3.7% على أساس سنوي، دون تغيير عن الشهر السابق لكنه أعلى قليلاً من التقديرات، ما عزز توقعات تنفيذ رفع إضافي واحد على الأقل للفائدة قبل نهاية العام، وساعد الدولار الأمريكي على الاحتفاظ بمكاسبه الأخيرة.
في المقابل، حدّت عوامل معاكسة من استمرار قوة الدولار. إذ ضغطت استراتيجية وزارة الخزانة الأمريكية لإعادة شراء السندات على العوائد، في حين خففت موجة التفاؤل بشأن تفاهم محتمل بين الولايات المتحدة وإيران، والخطوات نحو إعادة فتح مضيق هرمز، من الطلب على الملاذات الآمنة؛ كما اتفقت إيران وعُمان على مسار مؤقت للشحن التجاري. وبقيت الأوضاع متقلبة عقب تحذير يفيد بأن إعادة الفتح الكامل تعتمد على التزامات أمريكية بموجب اتفاق مؤقت في يونيو، ما أبقى علاوة مخاطر جيوسياسية دعمت الخام والدولار. فنياً، ظل زوج GBP/USD مكبوحاً دون منطقة المعروض 1.3660-1.3665، مع الإشارة إلى اهتمام محتمل بالشراء عند الانخفاض قرب منتصف 1.3400 وأدنى 1.3300، فيما تتجه الأنظار إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول يوم الجمعة.
الاستعدادات لتزايد التقلبات واستراتيجيات الاختراق
في ظل مراقبتنا لزوج GBP/USD وهو يتماسك مباشرة دون المستوى المحوري 1.3600، ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. ومع تحليل السوق عن كثب لبيانات تضخم لزجة، مثل بقاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي عند 3.7%، فإن الاتجاه الفوري سيتحدد وفق إشارات البنوك المركزية القادمة. تاريخياً، سبقت أنماط التماسك الضيقة المماثلة قبيل الندوات الاقتصادية الكبرى متوسط اختراقات للعملات بنحو 150 إلى 200 نقطة (pip).
للتموضع بناء على ذلك، نوصي باستخدام استراتيجيات خيارات «سترنغل» الطويل (Long Strangle) للاستفادة من حركة حادة في أي من الاتجاهين. يتيح هذا النهج تحقيق مكاسب من الاختراق دون الحاجة إلى التنبؤ بما إذا كانت لهجة الفيدرالي ستتجه نحو التشدد أو التيسير. وإذا مال الفيدرالي إلى تنفيذ رفع آخر للفائدة هذا العام، نتوقع هبوطاً سريعاً باتجاه مستوى الدعم قرب منتصف 1.3400، الذي استقطب تاريخياً اهتماماً قوياً بالشراء.
رهانات بمخاطر محددة وتموضع قائم على التقلبات
من ناحية أخرى، إذا تراجعت التوترات الجيوسياسية وأُعيد فتح مضيق هرمز بالكامل، فإن موجة صعود مدفوعة بالإقبال على المخاطرة قد تدفع الزوج بسهولة لتجاوز مقاومة 1.3660. وللمتداولين الذين يفضلون رهانات بمخاطر محددة، فإن شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money Calls) مباشرة فوق 1.3665 يوفر نسبة عائد إلى مخاطر جاذبة إذا تم تفعيل اختراق صعودي. ونقترح متابعة مؤشرات أحجام التداول اليومية عن كثب، إذ إن اندفاعاً مستداماً فوق هذا الحاجز سيؤكد بنية تعافٍ أوسع.
وإذا تعزز الدولار الأمريكي بفعل تجدد الطلب على الملاذات الآمنة، ينبغي النظر في إنشاء استراتيجيات «سبريد» هبوطي من نوع Bear Put Spreads تستهدف قاع 1.3300. وتحد هذه الاستراتيجية من تكلفة العلاوة المدفوعة مع توفير حماية من تحول مفاجئ نحو التشدد قد يضغط على الجنيه. وسيظل الحفاظ على مراكز مرنة قائمة على التقلبات أفضل وسيلة دفاع بينما يستوعب السوق هذه المحركات الاقتصادية الكلية المتضاربة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
