أعلنت «إنفيديا» إيرادات فصلية بلغت 96.22 مليار دولار، متجاوزة متوسط التوقعات البالغ 92.17 مليار دولار، ومضاعِفةً مستوى الربع الثاني من 2025. كما تضاعف صافي الدخل على أساس سنوي إلى 53.95 مليار دولار، بما يعادل 2.22 دولار للسهم مقابل 1.87 دولار سابقاً. وبالنسبة للربع الحالي، أرشدت الشركة إلى مبيعات «تتجاوز» 100 مليار دولار وتصل إلى 108 مليارات دولار، أي أعلى بنحو 4 مليارات دولار من التوقعات، رغم توقعها عدم تسجيل مبيعات لمراكز البيانات إلى الصين. وأضافت برنامجاً إضافياً لإعادة شراء الأسهم بقيمة 26 مليار دولار وأعلنت توزيع أرباح، فيما ارتفع السهم بأكثر من 4% في تداولات ما بعد الإغلاق، بعد أربعة أرباع متتالية من التراجعات عقب نتائج الأعمال.
وأظهر توزيع الإيرادات أن مبيعات مراكز البيانات بلغت 92 مليار دولار، مع مساهمة وحدة مراكز البيانات ومبيعات الرقائق بنسبة 92% من إجمالي الإيرادات. وحققت شركات الحوسبة فائقة النطاق (Hyperscalers) إيرادات قدرها 48.7 مليار دولار، بينما ساهم عملاء «إنفيديا كلاود» والقطاع الصناعي والمؤسسات بمبلغ 40.3 مليار دولار، بزيادة تفوق 100% على أساس سنوي. وتضمن صافي الدخل مكسباً بقيمة 7.8 مليارات دولار من استثمارات في أسهم، بما في ذلك «إنتل» و«سبيس إكس». وقالت «إنفيديا» إنها ستضاعف التزامات التوريد إلى 279 مليار دولار، مرتبطة إلى حد كبير بتكاليف الذاكرة؛ وارتفعت أسهم «ميكرون» بأكثر من 3% في تداولات ما بعد الإغلاق، وأشار التقرير إلى 220 و235 دولاراً كمستويات محتملة لسعر السهم.
استراتيجية سوق الخيارات عقب نتائج قوية
مع كسر «إنفيديا» اليوم لسلسلة امتدت أربعة أرباع من الهبوط عقب إعلان النتائج، نعتقد أن على المتداولين في المشتقات التحول فوراً إلى تموضع صعودي هجومي. وبالنظر إلى أن خيارات «إنفيديا» غالباً ما تستحوذ على أكثر من 20% من إجمالي حجم تداول خيارات الأسهم الأميركية الفردية، فإن السيولة ملائمة جداً لاتخاذ مراكز نظيفة ذات رافعة مالية. نوصي بشراء خيارات الشراء (Call) مستهدفة مستوى 220 دولاراً، إذ يبدو السهم مهيأً للتحرك نحو قمته السابقة عند 235 دولاراً خلال الأسابيع المقبلة.
الاستفادة من مشتقات المورّدين وإدارة التقلبات
بالنسبة للمتداولين الراغبين في تجنب العلاوات المرتفعة على «إنفيديا» نفسها، فإن التزام التوريد الضخم للشركة البالغ 279 مليار دولار يجعل مشتقات المورّدين بديلاً جذاباً. نقترح النظر في خيارات الشراء على شركاء رئيسيين مثل «ميكرون تكنولوجي»، التي أظهرت تاريخياً ارتباطاً قوياً بدورات الصعود لدى «إنفيديا». إن استخدام استراتيجيات فروق الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على هؤلاء المورّدين سيسمح لنا بالتقاط الارتفاع المتوقع متعدد الأسابيع في سلسلة الإمداد مع إبقاء كلفة رأس المال منخفضة نسبياً.
كما يجب أن نأخذ في الحسبان الانخفاض المعتاد في التقلبات الضمنية بعد إعلان النتائج، والذي قد يقلص بسرعة قيمة عقود الخيارات الفردية. وللتحوط من «سحق التقلبات» هذا، نوصي بتطبيق فروق قطرية (Diagonal Spreads) أو فروق زمنية (Calendar Spreads) تستفيد من تآكل القيمة الزمنية في العقود قصيرة الأجل مع الحفاظ على التعرض الصعودي على المدى الأطول. سيساعد هذا النهج المتوازن على مواكبة هذه الموجة التاريخية للذكاء الاصطناعي خلال الأسابيع المقبلة دون تعريض محافظنا بشكل مفرط لتراجعات مفاجئة في السوق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
