أشار مات هوغان، الرئيس التنفيذي للاستثمار في «بيتوايز»، إلى أن نهج وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت المتغيّر تجاه سوق السندات يعزّز سردية «بيتكوين» كأصل صلب. وكان بيسنت قد عرض في البداية خطة لإعادة شراء سندات طويلة الأجل ترفع حجم العمليات من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار، إلا أن العوائد الأطول أجلاً لم تبقَ منخفضة: إذ تراجع عائد السندات لأجل 30 عاماً بصورة وجيزة من 5.29% إلى 5.20%، وعائد السندات لأجل 10 أعوام من 4.70% إلى 4.65% قبل أن يعاودا الارتفاع. ثم ألمح على قناة «سي إن بي سي» إلى إمكانية أن تتجاوز عمليات إعادة الشراء 4 مليارات دولار، فيما أفادت تقارير منفصلة بإمكانية الاستفادة من «حساب الخزانة العام» (Treasury General Account) الذي يقترب من تريليون دولار لتمويل عمليات أكبر، ما نقل النقاش خلال نحو 48 ساعة من ملياري دولار إلى احتمال وجود «دعم/شبكة أمان» بقيمة تريليون دولار للسندات طويلة الأجل.
كما استشهد هوغان بحملة بيسنت ضد الروابط المالية لإيران، والتي وُصفت يوم الاثنين بأنها «هجوم اقتصادي» و«المعادِل المالي ليوم الإنزال (D-Day)»، إلى جانب تجميد احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي في عام 2022. وقد أبرزت هذه الواقعة النفوذ الكامن في النظام القائم على الدولار، وبحسب طرحه، جاذبية الأصول النقدية الخارجة عن سيطرة حكومة واحدة. وكان يتم تداول «بيتكوين» عند 78,390 دولاراً، بانخفاض 1% خلال 24 ساعة وقت كتابة هذا التقرير.
فرص تداول استراتيجية وسط اضطرابات سوق الخزانة
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لتقلبات حادة في الأسواق خلال الأسابيع المقبلة عبر استهداف خيارات شراء «بيتكوين» طويلة الأجل. إن الدفع القوي من وزارة الخزانة لكبح العوائد طويلة الأجل باستخدام «حساب الخزانة العام» البالغ تريليون دولار يخلق حالة عدم استقرار عميقة في سوق السندات. ومع مقاومة العوائد التقليدية مثل عائد السندات لأجل 10 سنوات لمحاولات الخفض وارتدادها نحو 4.70%، من المرجح أن تنتقل رؤوس الأموال إلى أصول بديلة نادرة.
وتشبه هذه الحالة إلى حد كبير محاولات اليابان التاريخية غير الناجحة للتحكم بمنحنى العائد، والتي أضعفت عملتها المحلية في نهاية المطاف. ومع تسارع صعود الدين القومي الأميركي باتجاه 40 تريليون دولار في 2026، أصبحت المخاطر الهيكلية على الدولار أعلى من أي وقت مضى. وينبغي استخدام عقود الآجلة الطويلة كتحوط ضد أزمة الدين المتوقعة، على خطى كبار المستثمرين الكليّين الذين يتخلّون عن ديون السيادة.
مشتقات بيتكوين والتموضع الدفاعي
إضافة إلى ذلك، فإن تصاعد «تسليح» الدولار يدفع اللاعبين الماليين العالميين للبحث عن ضمانات محايدة ومقاومة للرقابة. ويعكس سوق مشتقات «بيتكوين» هذا التحول بالفعل، مع اقتراب الفائدة المفتوحة في بورصة «سي إم إي» من مستويات قياسية تتجاوز 11 مليار دولار. ويمكننا الاستفادة من هذا الاتجاه عبر تداول الخيارات الأسبوعية القصيرة الأجل لاقتناص القفزات السعرية المفاجئة المدفوعة بالعوامل الجيوسياسية.
ومع استقرار «بيتكوين» حالياً حول مستوى 78 ألف دولار، تبدو التقلبات الضمنية مُسعّرة بشكل جاذب للمشترين. ونوصي ببناء إستراتيجية «فارق خيارات الشراء الصاعد» (Bull Call Spreads) لالتقاط مكاسب محتملة ناجمة عن التدخلات المالية للخزانة، مع إبقاء المخاطر الهبوطية ضمن حدود محمية. وتضعنا هذه المقاربة في موقع ملائم تماماً للمرحلة التالية من إعادة تشكيل النظام النقدي العالمي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
