تراجع بيتكوين (BTC) بشكل طفيف يوم الأربعاء، ليستقر فوق مستوى 78,000 دولار بقليل، بعدما تعثرت موجة الصعود التي شهدها الأسبوع الماضي قرب 81,000 دولار، وأدى الهبوط مجدداً دون 80,000 دولار إلى عمليات فكّ مراكز بالتوازي مع جني الأرباح. ولم تقدّم البيانات الاقتصادية الأميركية دعماً يُذكر: إذ استقر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) عند 3.7% على أساس سنوي في يوليو، أعلى من توقعات الإجماع البالغة 3.6%، فيما لم يتغير المؤشر الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي (Core PCE) عند 3.3% كما كان متوقعاً. وارتفع كلا المقياسين بنسبة 0.2% على أساس شهري. كما ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.4% مقابل توقعات عند 0.3%، في حين زاد الإنفاق الشخصي بنسبة 0.2%. وواصلت توقعات الفائدة الميل إلى التباطؤ، إذ تشير العقود الآجلة إلى احتمال بنسبة 38% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، انخفاضاً من 55% قبل شهر. وقُدّر الطلب من المستثمرين الأفراد بنحو 703,000 بيتكوين، مقابل نحو 712,000 في اليوم السابق، بعد أن بلغ 762,000 في 18 أغسطس.
وتراجع الذهب (XAU/USD) أيضاً، مختبراً دعماً عند 4,600 دولار ومتداولاً قرب 4,628 دولاراً، مع استيعاب الأسواق لبيانات التضخم وترقبها لمنتدى جاكسون هول. وعلى الرسم البياني، ظلّ بيتكوين فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لـ50 يوماً و100 يوم و200 يوم، مع الإشارة إلى مستوى كسر خط الاتجاه قرب 68,125 دولاراً؛ وبقي مؤشر MACD إيجابياً فيما بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) 78، مع تحديد دعم عند 71,975 دولاراً ومنطقة 68,100–67,700 دولاراً، بينما جرى التحذير من أن الإغلاق اليومي دون 68,000 دولار يُعدّ عامل مخاطر. وبالنسبة للذهب، تراجع RSI إلى 69 مع بقاء MACD إيجابياً؛ وتم تحديد الدعم عند متوسط 100 يوم قرب 4,356 دولاراً، ثم 4,316 دولاراً عند متوسط 50 يوماً، ونحو 4,310 دولارات عند متوسط 200 يوم، مع مقاومة عند 4,697 و4,800 دولار.
استراتيجيات المشتقات لبيتكوين والذهب
مع تحرّك بيتكوين فوق 78,000 دولار بقليل واختبار الذهب لمستوى 4,600 دولار، نقترح على متداولي المشتقات تبنّي استراتيجية حذرة ضمن نطاق عرضي. ويشير تراجع الطلب من المستثمرين الأفراد إلى 703,000 بيتكوين وتراجع الذهب من قمته إلى أن الزخم الصعودي الأخير يأخذ استراحة ضرورية. ومن المرجح الاستعداد لمرحلة توطيد قصيرة الأجل بينما يستوعب السوق بيانات تضخم Core PCE “اللزجة” عند 3.3% الصادرة اليوم.
في خيارات بيتكوين، يشير ارتفاع RSI إلى 78 إلى أن الأصل في منطقة تشبّع شرائي قوي، ما يستدعي التحوّط لمراكز الشراء عبر شراء عقود بيع وقائية (Protective Puts). تاريخياً، عندما يتداول بيتكوين أعلى بكثير من متوسطه الأسي لـ200 يوم—والذي يقع حالياً قرب 71,975 دولاراً—تكون التصحيحات قصيرة الأجل شائعة، ما يجعل بيع عقود شراء مغطاة (Covered Calls) خياراً مناسباً لاقتناص العائد. وإذا استمر بيتكوين بالتداول دون العتبة النفسية الحرجة عند 80,000 دولار، نتوقع تسارعاً في فكّ مراكز الشراء ذات الرافعة المالية، ما يجعل استراتيجية فروق عقود البيع الهبوطية (Bear Put Spreads) تحركاً تكتيكياً ملائماً.
وفي سوق عقود الذهب الآجلة والخيارات، ينخفض حجم التداول تاريخياً خلال أواخر أغسطس مع ترقب المستثمرين لاتجاه اقتصادي كلي أوضح. وبما أن RSI للذهب تراجع إلى مستوى أكثر توازناً عند 69 وبقي MACD إيجابياً، نفضّل بيع عقود بيع خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money Puts) قرب مستوى الدعم 4,356 دولاراً لتحصيل العلاوة. وتتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من الاتجاه الصعودي الطويل الأجل للذهب مع توفير هامش حماية أمام تراجعات قصيرة الأجل محدودة.
مخاطر الأحداث المقبلة وتحركات الخيارات
يدخل منتدى جاكسون هول ضمن أبرز مصادر مخاطر الأحداث، لا سيما مع إظهار بيانات CME FedWatch أن توقعات رفع الفائدة في سبتمبر تراجعت إلى 38% فقط. ولاستغلال “انكماش التقلبات” المتوقع بعد صدور رؤية الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية، نوصي بتوظيف استراتيجيات خيارات محايدة مثل “آيرون كوندور” (Iron Condors). وتتيح هذه المقاربة تحقيق مكاسب من تراجع التقلب الضمني عندما تتضح وجهة السوق على المدى القريب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
