واصل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) تمديد خسائره لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء، ليتداول قرب 79.50 دولاراً ويتراجع دون مستوى 80 دولاراً. وانخفض الخام الأميركي القياسي بنسبة 9% مقارنة بذرى الأسبوع الماضي التي تجاوزت 87.00 دولاراً، بعدما هدّأت تقارير عن اتصالات بين إيران وسلطنة عمان بشأن إعادة فتح مضيق هرمز تسعير المخاطر. وقالت وكالة الأنباء العُمانية إن البلدين يجريان محادثات فنية لتحديد ممر بحري دائم، بالتوازي مع مؤشرات إلى إمكانية الإعلان قريباً عن مسار مؤقت، فيما ربطت طهران أي عودة لحرية العبور برفع “الحصار البحري” الأميركي على الموانئ الإيرانية.
ولم تفلح حزمة جديدة من العقوبات الأميركية على إيران في كبح موجة البيع. كما تتجه الأنظار إلى بيانات المخزونات الأميركية، إذ يُتوقع أن تُظهر إدارة معلومات الطاقة ارتفاعاً قدره 1.9 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس، بعد زيادة بلغت 4.4 ملايين برميل في الأسبوع السابق. وإذا تأكد ذلك، فسيعني تسجيل ارتفاع أسبوعي رابع على التوالي في مخزونات الخام.
استراتيجيات تداول هبوطية مع تراجع المخاطر الجيوسياسية
نوصي متداولي المشتقات بتبنّي موقف هبوطي تجاه خام غرب تكساس الوسيط خلال الأسابيع المقبلة مع تراجع المخاطر الجيوسياسية وارتفاع الإمدادات العالمية. فمع هبوط الخام بنسبة 9% من ذروته الأخيرة التي فاقت 87 دولاراً إلى منطقة 79.50 دولاراً، يبدو أن السوق يُسعّر سريعاً خروج “علاوة الصراع”. للاستفادة من الزخم الهابط، نقترح شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل أو إنشاء استراتيجيات “سبريد نداء هابط” (Bear Call Spreads).
إن إعادة فتح محتملة لمضيق هرمز تُعدّ عامل تحول كبيراً، إذ يمر عبر هذا الممر الضيق تاريخياً نحو 20 مليون برميل من النفط يومياً، بما يمثل قرابة 20% من الاستهلاك العالمي للمنتجات البترولية. وبما أن الولايات المتحدة اختارت عدم فرض عقوبات ثانوية على الشركاء التجاريين لإيران، نتوقع أن تتراجع المخاوف المحلية بشأن الإمدادات بدرجة أكبر. ونوصي ببيع خيارات شراء (Call) قصيرة الاستحقاق للاستفادة من تآكل علاوة الخيار مع استمرار انحسار المخاوف الجيوسياسية المتقلبة.
ارتفاع المخزونات، الكونتانغو، ونهج إدارة المخاطر
على صعيد المعروض، تدعم بيانات المخزونات المحلية بقوة ميلنا نحو المراكز القصيرة. فالزيادة المتوقعة البالغة 1.9 مليون برميل للأسبوع المنتهي في 21 أغسطس تمثل الارتفاع الأسبوعي الرابع على التوالي، بعد قفزة كبيرة بلغت 4.4 ملايين برميل في الأسبوع السابق. ونتوقع أن يدفع هذا الفائض المتراكم خام غرب تكساس نحو مستوى الدعم الرئيسي التالي قرب 75 دولاراً، ما يجعل مراكز البيع على العقود الآجلة جذابة للغاية.
وللمتداولين الراغبين في إدارة المخاطر، نوصي باستخدام فروق التقويم (Calendar Spreads) لاستغلال اتساع هيكل الكونتانغو مع تراجع أسعار العقود القريبة بوتيرة أسرع من العقود الأطول أجلاً. وتُظهر الاتجاهات التاريخية أن الارتفاعات المتتالية للمخزونات في أواخر أغسطس غالباً ما تشير إلى الانتقال خارج ذروة موسم القيادة الصيفي، بما يزيد من ضعف الطلب الفعلي. ونقترح الإبقاء على أوامر وقف الخسارة ضيقة قرب مستوى المقاومة 82 دولاراً تحسباً لأي تأخيرات مفاجئة في المحادثات الفنية بين إيران وسلطنة عمان.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
