تراجع الذهب (XAU/USD) إلى ما دون 4,650 دولاراً خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء بعد تحركات متقلبة في اليوم السابق، مع استعادة الدولار الأميركي بعض الزخم قبيل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة. وتميل الأسواق إلى ترجيح تثبيت السياسة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 15 و16 سبتمبر، فيما يتجه التركيز أيضاً إلى تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وقد ساعدت عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأميركية على دفع عوائد السندات إلى الانخفاض، مع إشارة مسؤولين إلى أن الخزانة قد تستخدم حسابها العام الذي يقترب من تريليون دولار لتمويل زيادة عمليات إعادة شراء السندات الأطول أجلاً. وفي الوقت نفسه، دفعت تهدئة التوترات في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى أدنى مستوى في نحو أسبوعين، ما خفف مخاوف التضخم وضغط على العوائد، الأمر الذي قد يحد من مكاسب الدولار ويوفر بعض الدعم للذهب.
من الناحية الفنية، أدى الاختراق فوق 4,500 دولار إلى تجاوز تجمع يضم متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم (SMA) ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% لهبوط مارس–يونيو، إلا أن الارتفاع واجه صعوبة فوق مستوى 50%. وتبدو الزخم ممتداً، إذ يقترب مؤشر القوة النسبية (14) من 72، رغم بقاء مؤشر MACD (12، 26، 9) في المنطقة الإيجابية؛ وقد يتطلب المزيد من الصعود اختراقاً فوق 4,700 دولار. وفوق ذلك، تتمثل الأهداف عند مستوى 61.8% قرب 4,856 دولاراً، ثم 5,104 دولارات عند 78.6%، ثم منطقة قمة الدورة حول 5,421 دولاراً؛ بينما يقع الدعم عند متوسط 200 يوم قرب 4,522 و4,508 دولارات، ثم 4,292 دولاراً عند 23.6% و3,944 دولاراً.
توصيات تداول استراتيجية في ظل تطورات السياسة والعوائد
نقترح على متداولي المشتقات التريث في بناء مراكز شراء قوية على الذهب (XAU/USD) إلى حين الحصول على إشارات واضحة من خطاب جاكسون هول يوم الجمعة وبيانات تضخم PCE المرتقبة. تاريخياً، أدت التلميحات الكبرى للسياسة النقدية التي تُطرح في جاكسون هول إلى تحركات في أسعار الذهب تتجاوز 3% خلال الأيام اللاحقة. ونظراً لتداول الذهب حالياً دون 4,650 دولاراً بقليل، نوصي باستخدام استراتيجيات «السترادل» عبر الخيارات لاقتناص التقلبات المتوقعة دون اتخاذ اتجاه محدد في هذه المرحلة.
كما نتابع عن كثب عوائد سندات الخزانة الأميركية، التي تتراجع مع لجوء الخزانة إلى حسابها العام الذي يقترب من تريليون دولار لتمويل عمليات إعادة شراء السندات. هذا الضخ الكبير للسيولة يضغط على العوائد، وهو اتجاه يجعل الذهب غير المولّد للعائد أكثر جاذبية للمستثمرين المؤسسيين تاريخياً. وإذا واصلت العوائد هذا التراجع، نتوقع تشكل أرضية داعمة قوية لعقود الذهب الآجلة على المدى القريب.
إدارة المخاطر والمستويات الفنية الرئيسية
في الوقت نفسه، دفعت تهدئة توترات الشحن في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى أدنى مستوى في أسبوعين، ما يساعد على تبريد توقعات التضخم العالمية. ومع تراجع ضغوط التضخم، يُرجَّح بدرجة كبيرة أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 15–16 سبتمبر. ونرى أن على المتداولين تقليص الرهانات الصعودية ذات الرافعة المالية العالية على الذهب، إذ إن سيناريو وقف رفع الفائدة بات مُسعَّراً جزئياً في السوق.
على الرسوم البيانية، يُظهر مؤشر القوة النسبية للذهب إشارات تشبّع شرائي عند 72، ما يشير إلى أن الزخم الصاعد الأخير قد يواجه قريباً تصحيحاً مؤقتاً. ونوصي بشراء خيارات الشراء (Call) فقط في حال تسجيل إغلاق يومي مستدام فوق مستوى المقاومة المحوري عند 4,700 دولار، ما قد يفتح الطريق سريعاً نحو 4,856 دولاراً. وللحماية من الهبوط، ينبغي وضع أوامر وقف خسارة ضيقة قرب متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم عند 4,522 دولاراً لإدارة المخاطر بفاعلية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
