تراجعت أسعار الذهب عن منطقة 4,700 دولار خلال جلسة أميركا الشمالية، مع تداول زوج XAU/USD عند 4,641 دولاراً بانخفاض 0.2%، بعدما أخفق المشترون في استعادة العتبة النفسية. واستقرت حركة السعر لكن الزخم هدأ، في ظل إشارات مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى تشبّع شرائي. كما تراجع الدعم الجيوسياسي بعد أن أكد مسؤولان أميركيان تقارير تفيد بأن البحرية الأميركية قامت بتأمين «مخطط فصل حركة الملاحة» في مضيق هرمز، وفقاً لموقع Axios، ما خفف الطلب على الملاذات الآمنة.
وجاءت البيانات الأميركية متباينة. إذ ارتفع متوسط أربعة أسابيع لتغير التوظيف وفق ADP إلى 11.75 ألفاً من 9.5 آلاف، فيما زادت تصاريح البناء 4.3% في يوليو إلى 1.433 مليون بعد تراجع يونيو بنسبة -2.6%، وهو ما جاء مخالفاً لتقديرات بنمو 5%. وسجلت ثقة المستهلك الصادرة عن «كونفرنس بورد» 90.2 مقابل توقعات عند 90.2. وأظهرت تسعيرات الفائدة احتمالات عند 43% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر و57% للإبقاء دون تغيير، وفق Prime Terminal، وذلك قبيل صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) وطلبات السلع المعمرة والناتج المحلي الإجمالي وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية، إضافة إلى خطاب رئيس الفيدرالي كيفين وارش في جاكسون هول. وعلى الرسوم البيانية، يتمركز الدعم عند 4,600 دولار، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,519 دولاراً و4,500 دولار، فيما يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,379 دولاراً؛ وتظل المقاومة عند 4,700 دولار، ثم 4,764 و4,800 و5,000 دولار.
الخلفية الفنية والجيوسياسية
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لتصحيح قصير الأجل في الذهب مع تراجع الأصل من سقف 4,700 دولار باتجاه 4,641 دولاراً. ومع انحسار التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز وتراجع مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) من مناطق التشبّع الشرائي فوق 70، تبدو «أقل مسارات المقاومة» حالياً نحو الهبوط. تاريخياً، عندما يعود مؤشر القوة النسبية للذهب للانخفاض دون مستوى 70 بعد موجة صعود حادة، غالباً ما يشهد المعدن النفيس ارتداداً نحو المتوسط (Mean Reversion) سريعاً بنحو 3% إلى 5%.
وللاستفادة من هذا الزخم الهابط على المدى القريب، نوصي بشراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) تستهدف مستوى الدعم المحوري عند 4,600 دولار. وبدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين إنشاء استراتيجيات «سبريد بيع مكالمات هابط» (Bear Call Spreads) مع تحديد سعر التنفيذ الأعلى فوق 4,700 دولار بقليل لتحصيل علاوة بشكل أكثر أماناً. وإذا انكسر قاع 4,600 دولار، نتوقع هبوطاً سريعاً باتجاه المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم والمتمركز حالياً عند 4,519 دولاراً.
استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر
يجب أيضاً الاستعداد لارتفاع محتمل في التذبذب قبيل صدور مقياس التضخم الأساسي Core PCE المرتقب، وخطاب الظهور الأول لرئيس الفيدرالي كيفين وارش في جاكسون هول. وتُسعّر أسواق المشتقات حالياً احتمالاً بنسبة 57% للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، ما يترك فرصة كبيرة تبلغ 43% لمفاجأة تميل للتشدد. هذا التسعير الضيق يجعل استراتيجيات شراء التذبذب (Long Volatility) — مثل شراء «سترادل» قصيرة الأجل — جذابة للغاية.
أما لمتداولي العقود الآجلة، فنوصي بالاحتفاظ بمراكز بيع تكتيكية مع أوامر وقف خسارة ضيقة فوق مستوى 4,710 دولارات بقليل. وتُظهر بيانات البورصات الأخيرة أن إجمالي عقود الذهب الآجلة المفتوحة (Open Interest) ارتفع بنحو 8% خلال الشهر الماضي، ما يشير إلى سوق عالية الرافعة ومعرضة لتسييلات مفاجئة. وإلى أن يتمكن الذهب من استعادة مستوى 4,700 دولار بثبات على أساس إغلاق يومي، نرى أن بيع الارتفاعات هو الخيار الأذكى خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
