ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأميركية بشكل طفيف خلال التداولات الأوروبية يوم الثلاثاء، مع تعافي بعض أسهم التكنولوجيا والمرتبطة بالذكاء الاصطناعي قبيل إعلان نتائج شركة «إنفيديا» يوم الأربعاء. وصعدت عقود «داو جونز» الآجلة بنسبة 0.18% إلى نحو 53,590 نقطة، فيما أضافت عقود «ستاندرد آند بورز 500» الآجلة 0.28% لتقترب من 7,690 نقطة، وارتفعت عقود «ناسداك 100» الآجلة 0.58% إلى حوالي 29,270 نقطة. كما تتجه الأنظار إلى بيانات ثقة المستهلك في الولايات المتحدة المقرر صدورها الثلاثاء، تليها بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء، ثم كلمة تُلقى يوم الجمعة ضمن ندوة جاكسون هول.
وجاءت هذه التحركات عقب إغلاق متباين في تعاملات النقد يوم الاثنين، إذ ارتفع مؤشر «داو جونز الصناعي» بنسبة 0.26%، بينما تراجع مؤشر «إس آند بي 500» بنسبة 0.28% وهبط مؤشر «ناسداك المركب» بنسبة 0.76%، مع تركز الخسائر في أسهم البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. كما تباين أداء القطاعات، إذ تفوقت السلع الاستهلاكية الأساسية على قطاع التكنولوجيا بنحو 3 نقاط مئوية. ويتتبع مؤشر «داو جونز الصناعي» 30 سهماً أميركياً ويُحتسب وفق الوزن السعري؛ ويتم احتسابه عبر قسمة مجموع أسعار مكوناته على عامل يبلغ حالياً 0.152.
ترقب نتائج «إنفيديا» وتقلبات سوق الخيارات
ينبغي الاستعداد لارتفاع ملحوظ في التقلبات بسوق الخيارات مع اقتراب «إنفيديا» من إعلان نتائجها هذا الأربعاء. ويُسعّر متداولو الخيارات حالياً حركة ضمنية كبيرة تقارب 9.5% لسهم صانع الرقائق، وهو مستوى أعلى قليلاً من متوسط يوم إعلان النتائج التاريخي خلال خمس سنوات والبالغ 8.2%. وللاستفادة من ذلك، نوصي بالتركيز على استراتيجيات «السترادل» أو «السترنغل» قصيرة الأجل لاقتناص حركة السعر المتوقعة بعد النتائج.
الأحداث الكلية، تدوير القطاعات، والتموضع الدفاعي
بعيداً عن التكنولوجيا، يتعين مراقبة ندوة جاكسون هول المرتقبة عن كثب، حيث يُتوقع أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة. تاريخياً، سجل مؤشر «إس آند بي 500» متوسط تذبذب يومي يبلغ 1.4% خلال أسبوع خطابات جاكسون هول عندما تلوح في الأفق تحولات كبرى في السياسة النقدية. ومع ضيق نطاق التداول قرب مستوى 7,690 نقطة لمؤشر «إس آند بي 500»، قد يكون من المناسب النظر في شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) لحماية المراكز الصعودية القائمة من أي مفاجآت متشددة محتملة.
كما ينبغي متابعة بيانات ثقة المستهلك وبيانات تضخم (PCE) هذا الأسبوع، لما لها من تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة خلال الأسابيع المقبلة. وفي دورات سوقية سابقة، أدت مفاجآت مؤشر (PCE) بفارق 0.1% فقط عن توقعات الإجماع إلى تحركات داخل اليوم تجاوزت 150 نقطة في عقود «داو جونز» الآجلة. وقد يساعد استخدام استراتيجية «آيرون كوندور» على «داو»، الذي يتداول حالياً قرب 53,590 نقطة، على تحقيق مكاسب إذا جاءت بيانات التضخم متماشية مع التوقعات وأبقت المؤشر ضمن نطاق محدد.
وتشير موجة التدوير الأخيرة التي تفوقت فيها السلع الاستهلاكية الأساسية على التكنولوجيا بنحو 3 نقاط مئوية إلى أن الأموال المؤسسية تتحول بهدوء إلى التموضع الدفاعي بدلاً من الخروج من السوق بالكامل. وعلى مدى السنوات العشر الماضية، كانت تدويرات قطاعية مماثلة خلال موجات صعود تقودها التكنولوجيا بمثابة إشارة إلى فترة تهدئة مؤقتة لـ«ناسداك»، الذي يتداول حالياً قرب 29,270 نقطة. وقد يكون من الملائم النظر في استراتيجيات «السبريد الزمني» طويلة الأجل (Calendar Spreads) على خيارات مؤشرات التكنولوجيا، بما يتيح الاستفادة من استقرار قريب الأجل مع الحفاظ على التعرض الصعودي على المدى الأطول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
