يبقى مؤشر الدولار تحت الضغط دون مستوى 99.40، مع احتمال إعادة اختبار هذا المستوى على المدى القريب بما قد يفسح المجال للهبوط إلى 98.50 أو أدنى. ويتجه زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) إلى تسارع الصعود فوق 1.1700 مستهدفاً 1.1800 أو أعلى، فيما يُنظر إلى الدولار/الين (USD/JPY) على أنه قد يتقدم تدريجياً نحو 160 قبل أن يهدأ ما لم يخترق صعوداً بشكل واضح. ويحافظ كل من اليورو/الروبية الهندية (EUR/INR) واليورو/الين (EUR/JPY) على ميل صعودي باتجاه 112.50 و186-188 على التوالي، بينما يُتوقع أن يتراجع الدولار/اليوان (USD/CNY) في نهاية المطاف دون 6.72 باتجاه 6.70. ويستهدف الأسترالي/الدولار (AUD/USD) نطاق 0.72-0.73، ويواجه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) مقاومة أولية قرب 1.37، فيما يبقى الدولار/الروبية الهندية (USD/INR) محصوراً ضمن نطاق 95.50-95.75؛ وقد يفتح التحرك فوق 95.75 المجال إلى 96-96.30.
توصف عوائد سندات الخزانة الأميركية والعوائد الألمانية بأنها مرتفعة لكنها مستقرة، مع استمرار ميل العوائد الأميركية نحو الارتفاع قبيل صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأميركي غداً. كما تُرى العوائد الألمانية مع إمكانية صعود إضافي، رغم أن هبوطاً تصحيحياً قد يأتي أولاً قبل استئناف المكاسب. ويحافظ عائد السندات الحكومية الهندية لأجل 10 سنوات على تماسكه فوق دعم متوسط الأجل، ما يترك مجالاً لمزيد من الارتفاع قبل أن يعاود الاتجاه الهابط الأوسع فرض نفسه. أما الأسهم فمتباينة: يستهدف مؤشر داو 53,500-54,000 ومؤشر داكس 26,250-26,500، فيما يحافظ «نيفتي» على التداول فوق 24,100 وقد يختبر 24,400؛ ويواجه «نيكاي» مقاومة قرب 66,000 مع احتمالات هبوط إلى 64,500-64,000، وقد يتراجع مؤشر شنغهاي من دون 3,900 باتجاه 3,800. وفي السلع، يُنظر إلى خام برنت ضمن نطاق 80-95 دولاراً وخام غرب تكساس ضمن 75-90 دولاراً، بينما يستهدف الذهب 4,750-4,800 دولار، والفضة 70-75 دولاراً، والنحاس 6.65-6.75 دولاراً؛ كما يُتوقع للغاز الطبيعي، بعد وصوله إلى 2.80 دولار، أن يمدد صعوده نحو 3.00 دولارات.
استراتيجيات المشتقات للعملات والأسهم
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز على ضعف الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة، لا سيما مع استمرار تعثر مؤشر الدولار دون مستوى 99.40. وللاستفادة من ذلك، ينبغي النظر في شراء خيارات الشراء (Call) على زوج اليورو/الدولار مع اكتسابه زخماً فوق 1.1700 لاستهداف 1.1800. ويتسق هذا الاتجاه الهبوطي للدولار بشكل كبير مع التحولات الاقتصادية الكلية الأخيرة، إذ إن تباطؤ مؤشرات التضخم الأميركية كان تاريخياً يضغط على العملة الأميركية ويدفع عوائد الخزانة إلى الاستقرار.
وفي سوق الين، نقترح استخدام استراتيجيات محدودة المخاطر مثل فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على الدولار/الين مع تحركه البطيء نحو مستوى 160 قبل تراجع متوقع. وفي الوقت نفسه، يمكن استهداف صفقات خيارات صعودية على اليورو/الروبية الهندية واليورو/الين، اللذين يُظهران مساراً صعودياً قوياً باتجاه 112.50 و188 على التوالي. وتستند هذه التحركات إلى التعديلات المستمرة في سياسة أسعار الفائدة لدى بنك اليابان، والتي أبقت الين حساساً للغاية لفوارق العوائد.
وبالنسبة لمشتقات الأسهم، ينبغي الحفاظ على ميل صعودي تجاه المؤشرات الغربية عبر استخدام فروق خيارات البيع الصاعدة (Bull Put Spreads) على كل من «داو» و«داكس» لاقتناص التحركات نحو 54,000 و26,500. وبينما نفضل شراء خيارات الشراء على «نيفتي» الهندي فوق مستوى الدعم 24,100، ننصح بشراء خيارات البيع (Put) على «نيكاي» مع مواجهته مقاومة قوية قرب 66,000. ويعكس هذا التباين زخماً اقتصادياً أقوى في الولايات المتحدة وأوروبا، مقابل رياح معاكسة لأسهم اليابان المرتبطة بالتحوط من تقلبات العملة.
السلع: رهانات المعادن والطاقة
مع إظهار المعادن النفيسة قوة استثنائية، نوصي باتخاذ مراكز شراء في عقود الذهب الآجلة أو شراء خيارات شراء تستهدف مستوى 4,800 دولار. وتحظى هذه الموجة التاريخية بدعم كبير من قيام البنوك المركزية العالمية بزيادة احتياطياتها من الذهب، والتي ارتفعت بشكل مستمر بأكثر من 1,000 طن سنوياً خلال السنوات الأخيرة كتحوط ضد تقلبات العملات الورقية. إضافة إلى ذلك، يمكن بناء هياكل شراء على عقود الغاز الطبيعي الآجلة لاقتناص اندفاعة متوقعة نحو 3.00 دولارات مع بدء ارتفاع الطلب في أواخر الصيف بما يشدّد الإمدادات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
