ارتفعت حركة الشحن عبر مضيق هرمز بنحو 400% خلال أسبوعين، لتصل إلى قرابة 200 سفينة الأسبوع الماضي مقابل نحو 150 في الأسبوع السابق ونحو 40 قبل أسبوعين. إلا أن تدفقات الخام الإيراني إلى آسيا كادت أن تجفّ قبيل أحدث العقوبات الأميركية، إذ أفيد بأن ناقلات محمّلة عالقة داخل الخليج، فيما تواجه السفن الفارغة صعوبة في الدخول. ووُصفت تكاليف الشحن بأنها عند أعلى مستوياتها منذ سنوات، فيما قال محافظ البنك المركزي الإيراني إن الصادرات «توقفت عملياً»، ما يشير إلى أن ارتفاع أحجام العبور لا يعني عودة إمدادات النفط إلى وضعها الطبيعي.
لا يزال خام غرب تكساس الوسيط (WTI) ضمن اتجاه صاعد محلي بعد كسره خط اتجاه هابط، ويعيد اختبار نطاق المتوسط المتحرك الأسي 50 على إطار الأربع ساعات (4H 50-EMA)، في وقت عاد فيه مؤشر Stochastic RSI إلى منطقة التشبع البيعي. ويتشكل نموذج «الرأس والكتفين المعكوس» المحتمل، مع خط عنق يقع بين 85.95 و87.84 دولاراً؛ وقد يشير الاختراق إلى حركة مقاسة باتجاه منطقة 100 دولار إذا صمد متوسط 50-EMA. وفي الأسهم، بقي مؤشر التقلب (VIX) في نطاق تقلبات منخفضة للغاية لمدة 17 يوماً، وقضى نحو أربعة أسابيع دون مستوى 17.00، مع نطاق تاريخي يصل إلى 7–8 أسابيع؛ وقد يواصل مؤشر S&P 500 الارتفاع التدريجي نحو 7,816–8,000، بينما تتجه الأنظار إلى نتائج إنفيديا يوم الأربعاء بعد الإغلاق.
طفرة الشحن عبر مضيق هرمز وتقلبات سوق النفط
نراقب عن كثب أسواق الطاقة، إذ قفزت حركة المرور في مضيق هرمز بنحو 400% خلال أسبوعين، رغم أن صادرات النفط الإيرانية توقفت فعلياً قبيل عقوبات أميركية جديدة. وعلى الرغم من مرور عدد أكبر من السفن عبر هذا الممر الحيوي—الذي يتعامل تاريخياً مع نحو 20 مليون برميل من المنتجات البترولية يومياً—فإن الإمدادات العالمية لا تزال شديدة التقلب. وعلى المتداولين في المشتقات متابعة خام WTI عن كثب مع حفاظه على اتجاهه الصاعد المحلي واختباره نطاق المتوسط المتحرك الأسي 50 على إطار الأربع ساعات.
إذا حافظ خام WTI على هذا الدعم واخترق مقاومة خط العنق الفنية بين 85.95 و87.84 دولاراً، فقد نشهد اختراقاً سريعاً يستهدف مستوى 100 دولار. ونوصي المتداولين بالنظر في شراء خيارات الشراء (Call) أو بناء مراكز طويلة في العقود الآجلة إذا تحقق إغلاق يومي فوق خط العنق مع أحجام تداول قوية. وفي المقابل، إذا فشل مستوى الدعم المحوري هذا، فينبغي التحول سريعاً إلى مراكز بيع على المكشوف أو خيارات البيع (Put) للاستفادة من تراجع محتمل باتجاه مستويات دعم أدنى.
التراخي في أسواق الأسهم ومحفّز إنفيديا المرتقب
في سوق الأسهم، نرى مؤشرات على قدر كبير من التراخي، إذ ظل مؤشر تقلبات VIX دون 17 لما يقرب من ثلاثة أسابيع. تاريخياً، يمكن أن تمتد فترات الهدوء التي يبقى فيها VIX عند هذه المستويات حتى ثمانية أسابيع، كما لوحظ خلال قمم سوقية مؤقتة في 2024 و2025. وتشير هذه البيئة إلى أن مؤشر S&P 500 قد يواصل الارتفاع البطيء نحو نطاق 7,816 إلى 8,000.
لكن نظراً لأن المؤشر يتداول حالياً قرب الحد العلوي لقناته اللوغاريتمية طويلة الأجل، ننصح متداولي المشتقات بالحذر الشديد بشأن المراكز الطويلة التي تُحتفظ بها لليلة واحدة. ونوصي باستخدام خيارات بيع وقائية (Protective Puts) أو استراتيجيات فروق خيارات الشراء على VIX (VIX Call Spreads) للتحوط لمحافظ الأسهم القائمة ضد قفزة مفاجئة في التقلبات. كما أن نسبة المخاطر إلى العائد لشراء خيارات الشراء على المؤشر العام عند هذه المستويات النفسية القصوى باتت أقل جاذبية بشكل متزايد.
أهم محفّز يجب متابعته هذا الأسبوع هو إعلان أرباح شركة إنفيديا يوم الأربعاء، 26 أغسطس، والذي كثيراً ما يحدد اتجاه السوق بأكمله. وتسعّر أسواق الخيارات حالياً حركة ضمنية بنحو 8% لسهم إنفيديا بعد النتائج، وهو ما يتسق بدرجة كبيرة مع متوسط حركته التاريخية البالغ 8.1% خلال عدة أرباع سابقة. ونقترح إبقاء أحجام الصفقات صغيرة وانتظار مرور هذا الحدث عالي التأثير قبل تنفيذ صفقات اتجاهية كبيرة على مؤشرات مثقلة بوزن شركات التكنولوجيا.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
