أظهرت بيانات هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) للأسبوع المنتهي في 18 أغسطس ميلاً أكثر تماسكاً في التموضع المضاربي، بقيادة النفط وبعض تغطية المراكز في الدولار الكندي. ارتفعت صافي المراكز الطويلة على خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 23 ألفاً إلى قرابة 122.1 ألف عقد، في أكبر زيادة أسبوعية منذ أواخر يوليو، فيما ظل التموضع عند نحو الشريحة المئوية الـ13 ضمن نطاقه لخمسة أعوام. وتقلصت صافي المراكز القصيرة على الدولار الكندي (CAD) بنحو 15.2 ألفاً إلى حوالى 158.2 ألف عقد، في أقوى تحسن منذ مطلع مايو، بالتزامن مع تراجع USD/CAD؛ وبقي صافي الموقف قريباً من الشريحة المئوية الـ9.
وفي أماكن أخرى، اتجه الين إلى الضعف مع تدهور التموضع بنحو 10.8 آلاف عقد، وتحوّل التعرض لمؤشر تقلبات الأسواق (VIX) إلى مزيد من السلبية مع هبوط قدره 14.5 ألفاً، وهو الأكبر منذ 2 يونيو. وضمن ذلك، ارتفعت المراكز الطويلة الإجمالية بنحو 5.4 آلاف، لكن المراكز القصيرة الإجمالية قفزت بنحو 20 ألفاً، لتصل صافي المراكز القصيرة إلى قرابة 89.5 ألفاً وبالقرب من الشريحة المئوية الـ8. واتسعت صافي المراكز القصيرة على الدولار الأسترالي (AUD) بنحو 5 آلاف رغم تقدم AUD/USD، بينما تحسن كل من الجنيه الإسترليني واليورو بنحو 1.6 ألف وبأكثر قليلاً من 900 على التوالي. وارتفع صافي طول مراكز القهوة بنحو 3.2 آلاف إلى ما يزيد على 30.3 ألفاً، مدفوعاً بانخفاض يقارب 3.9 آلاف في المراكز القصيرة الإجمالية مقابل تراجع قدره 662 في المراكز الطويلة الإجمالية، ما رفعه نحو الشريحة المئوية الـ29. وزادت صافي المراكز الطويلة على الذهب بأكثر من 4.2 آلاف لتصل إلى نحو 222.2 ألفاً، رغم تراجع الأسعار بشكل طفيف؛ وبقي التموضع قريباً من الشريحة المئوية الـ96، بينما استقر اليورو قرب الشريحة المئوية الـ4.
فرص تداول في السلع والعملات
ينبغي أن نسعى لركوب الزخم الصاعد المتنامي في خام WTI، إذ قفزت صافي المراكز الطويلة للمضاربين بنحو 23 ألف عقد إلى 122.1 ألفاً. وبما أن تموضع النفط لا يزال قرب الشريحة المئوية الـ13 المنخفضة ضمن نطاقه لخمس سنوات، فإننا نرى مساحة كبيرة لمواصلة هذا التعافي في ظل استمرار مخاوف المعروض العالمي. ويبدو شراء خيارات شراء (Call) على النفط أو بناء مراكز طويلة على عقود الشهر القريب خياراً ذا جاذبية عالية من حيث المخاطرة مقابل العائد في الوقت الراهن.
وفي الوقت نفسه، يجب الاستعداد لاحتمال حدوث “ضغط تغطية” (Short-squeeze) في الدولار الكندي. فمع تموضع صافي المراكز القصيرة حالياً عند مستوى متطرف قرب الشريحة المئوية الـ9، فإن التغطية الأخيرة لأكثر من 15 ألف عقد قصير تشير إلى تغير الاتجاه. نوصي بتجميع مراكز شراء على الدولار الكندي مقابل الدولار الأميركي، خصوصاً مع ظهور مؤشرات على استعداد USD/CAD لكسر مستويات الدعم الأخيرة إلى الأسفل.
وفي سوق العملات، ينبغي مواصلة بيع الين الياباني على المدى القريب مع إعادة بناء النزعة السلبية. وتُظهر البيانات الأخيرة تراجع صافي المراكز الطويلة على الين مقابل ارتفاع المراكز القصيرة، ما يدفع USD/JPY للعودة إلى مسار صاعد باتجاه مستوى 148.00. ويمكن الاستفادة من هذا التباعد عبر تداول استراتيجيات فروق (Spreads) صاعدة على USD/JPY، مع مراقبة لصيقة لاحتمالات أي تدخلات مفاجئة من البنك المركزي.
تموضع التقلبات والمعادن النفيسة
نرى أيضاً فرصة للاستفادة من السلبية القوية في سوق تقلبات الأسهم. فقد ارتفعت صافي المراكز القصيرة على VIX إلى نحو 89,500 عقد، ما يضع التعرض للتقلبات عند مستوى تاريخياً منخفض قرب الشريحة المئوية الـ8. ومع تحرك VIX قرب أدنى مستوياته منذ بداية العام حول 15، ننصح بشراء خيارات شراء (Call) منخفضة التكلفة على VIX للتحوط ضد أي قفزة مفاجئة وحادة في اضطراب الأسواق.
أخيراً، ينبغي توخي حذر شديد تجاه الذهب، الذي يظل أكثر صفقات الشراء ازدحاماً في السوق عند الشريحة المئوية الـ96. ورغم ارتفاع صافي المراكز الطويلة إلى ما يزيد على 222 ألف عقد، واجهت الأسعار الفورية للذهب صعوبة في تحقيق مزيد من الصعود، ما يشير إلى تباعد سلبي. ولحماية المحافظ، يمكن النظر في تقليص التعرض للذهب أو شراء خيارات بيع (Put) للتحوط استعداداً لاحتمال تصحيح ناتج عن جني أرباح.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
