تُظهر بيانات هيئة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) لمراكز الين الياباني غير التجارية (صافي المراكز) اتساع صافي المراكز المدينة. إذ انتقل الرصيد إلى -52.9 ألف ين من -42.1 ألف ين في التقرير السابق.
وتشير القراءة الأخيرة إلى بناءٍ إضافي في التموضع الهبوطي مقارنة بالأسبوع الماضي، استناداً إلى التغير في صافي الرقم.
زيادة المراكز المدينة المضاربية على الين وعودة استراتيجية «الكاري تريد»
تُظهر أحدث بيانات CFTC أن صافي المراكز المضاربية المدينة على الين الياباني اتسع إلى -52,900 عقداً من -42,100. ويشير هذا التحول إلى أن صناديق التحوط والمتداولين الكبار يعززون مجدداً رهاناتهم ضد الين. تاريخياً، عندما نرى تراكماً للمراكز المدينة بهذا الشكل، فإن ذلك يعكس عودة قوية لاستراتيجية «الكاري تريد» على الين، حيث يلجأ المستثمرون إلى الاقتراض بعملة الين منخفضة الكلفة لشراء أصول ذات عائد أعلى.
استراتيجيات لمواءمة الزخم الهبوطي لليـن وإدارة المخاطر
خلال الأسابيع المقبلة، ينبغي مواءمة هذا الزخم الهبوطي عبر استهداف استراتيجيات مشتقات قائمة على بيع الين. ويمكن أن يساعد شراء خيارات الشراء (Call) على زوج الدولار/ين (USD/JPY)، أو بيع الين مقابل عملات أقوى مثل اليورو، في الاستفادة من هذا الاتجاه الهابط. وتُظهر بيانات السوق الأخيرة أن فجوة أسعار الفائدة بين اليابان والبنوك المركزية الكبرى الأخرى لا تزال واسعة بما يكفي للإبقاء على الضغوط التي تدفع الين نحو مزيد من التراجع.
ومع ذلك، يجب إدارة المخاطر بدقة، لأن ارتفاع حجم التموضع البيعي يجعل السوق أكثر عرضة لانعكاسات مفاجئة. فإذا لمح بنك اليابان على نحو غير متوقع إلى رفع أسعار الفائدة، فقد يسارع البائعون على المكشوف إلى تغطية مراكزهم، ما قد يدفع الين إلى الارتفاع بسرعة. ولحماية رأس المال، ينبغي استخدام أوامر وقف خسارة محكمة على جميع صفقات بيع الين وتجنب الرافعة المالية المفرطة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
