مدّد الذهب مكاسبه بعد أسبوع سابق اتسم بالتذبذب، ليرفع زوج XAU/USD إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر فوق 4,500 دولار، قبل أن يلامس لاحقاً 4,600 دولار، بدعم من تراجع الدولار الأميركي مع تقليص الأسواق لاحتمالات إقدام الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة. وأدّت العناوين الجيوسياسية إلى عكس الزخم لفترة وجيزة، فيما ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى له في نحو عقدين، قبل أن تعلن وزارة الخزانة الأميركية بشكل غير متوقع أنها ستضاعف حجم بعض عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل لدعم السيولة. ومع تراجع العوائد، اخترق المعدن النفيس حاجز 4,500 دولار للمرة الأولى منذ أوائل يونيو، ثم دخل في نطاق تداول عرضي، وأنهى الأسبوع عند قمة جديدة خلال 12 أسبوعاً فوق 4,600 دولار بعد أن أشارت مسوح مؤشرات مديري المشتريات (PMI) إلى نشاط قوي في القطاع الخاص.
يتحوّل التركيز إلى تصريحات يوم الاثنين لرئيس الخزانة سكوت بيسنت، ثم إلى بيانات يوم الأربعاء بما في ذلك التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني على أساس سنوي مُعدّل، وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو، مع توقعات بأن يبلغ مؤشر PCE الأساسي 0.2% على أساس شهري؛ وتشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنحو 35% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل. فنياً، يتعزز مستوى 4,500 دولار بمتوسط 200 يوم المتحرك وبمستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) من 70؛ وتقع المقاومة عند 4,675-4,700 دولار و4,850 دولار، بينما يُنظر إلى الدعم عند 4,410-4,400 دولار و4,300-4,280 دولار. وفي سياق منفصل، لامس بيتكوين لفترة وجيزة مستوى 70,000 دولار، كما أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في عام 2022.
استراتيجيات تداول الذهب والتوقعات الفنية
نشهد اختراقاً رئيسياً في سوق الذهب بعدما قفزت الأسعار فوق المستوى المحوري 4,500 دولار لتسجل قمة جديدة عند 4,600 دولار. ويأتي هذا الصعود مدفوعاً إلى حد كبير بخطة الخزانة الأميركية غير المتوقعة لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ما أدى إلى خفض العوائد بشكل حاد. وننصح متداولي المشتقات بالتركيز بقوة على المراكز الشرائية، مع استهداف خيارات الشراء (Call) بأسعار تنفيذ قريبة من نطاق المقاومة الرئيسي التالي بين 4,675 و4,700 دولار.
ولإبراز قوة هذا الزخم، كان شراء البنوك المركزية للذهب استثنائياً، حيث أفاد مجلس الذهب العالمي بأن صافي المشتريات العالمية يتجاوز باستمرار 1,000 طن سنوياً. ويشكّل هذا الطلب المؤسسي الكبير أرضية صلبة لتوقعاتنا الإيجابية، ما يجعل التراجعات العميقة غير مرجحة ما لم يحدث تحول كبير في السياسة النقدية. وبالنسبة لمتداولي عقود الذهب الآجلة، فإن وضع أوامر وقف الخسارة مباشرة دون مستوى الدعم 4,500 دولار يساعد على حماية رأس المال مع ترك مساحة كافية لاستمرار الاتجاه الصاعد.
المخاطر، البيانات المرتقبة، واستراتيجيات الاستفادة من التقلبات
يجب أن نبقى في حالة يقظة عالية تجاه البيانات الاقتصادية المرتقبة الأسبوع المقبل، ولا سيما مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة. فقد تؤدي قراءة تضخم شهرية أعلى من المتوقع عند 0.2% إلى إعادة إحياء مخاوف رفع الفائدة بسرعة، وإطلاق تصحيح هبوطي حاد. وإذا دفعت هذه البيانات الذهب للهبوط مجدداً دون العتبة الحاسمة 4,500 دولار، فينبغي تحويل الاستراتيجية نحو شراء خيارات بيع قصيرة الأجل (Put) تستهدف مستوى 4,400 دولار.
إضافة إلى ذلك، نراقب عن كثب الندوة المرتقبة في جاكسون هول، إذ قد تضيف لهجة رئيس الفيدرالي كيفن وورش بشأن التضخم تقلبات مفاجئة إلى الدولار الأميركي. وبالتزامن مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والتهديد بفرض عقوبات جديدة على إيران، قد تشهد أسعار الطاقة ارتفاعاً يفاقم تعقيدات ديناميكيات السوق. ونوصي باستخدام استراتيجيات مشتقات قائمة على التقلبات، مثل مراكز «السترادل» الطويلة (Long Straddles)، للاستفادة من تحركات الأسعار الحادة بصرف النظر عن اتجاه السوق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
