اندفع الذهب الفوري إلى منطقة 4,600 دولار بعد استعادته نطاق 4,500–4,550 دولار وتسجيله نحو 4,604 دولارات يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى منذ 15 مايو، ما يضع المعدن على مسار تحقيق ثالث مكاسب أسبوعية متتالية. ويُظهر الرسم البياني اليومي تكوّن قاعدة حول 4,050–4,100 دولار تلاها تسلسل من قمم وقيعان صاعدة، مع استعادة السعر مستوى 4,225 دولار، ثم اختراق 4,390 دولار والتسارع فوق 4,500 دولار. وتُذكر المقاومة الفورية عند 4,600–4,605 دولارات، حيث إن تجاوز 4,605 دولارات يشير إلى 4,635 دولار ثم 4,670–4,720 دولار، فيما تُحدَّد منطقة الصعود التالية عند 4,720–4,770 دولار، مع الإشارة إلى 4,721.73 دولار كمستوى تاريخي. وعلى جانب الدعم، تُرسم المستويات عند 4,570–4,575 دولار ثم 4,540–4,550 دولار و4,500–4,510 دولار، مع طبقات أعمق عند 4,450–4,480 دولار و4,390–4,400 دولار.
ورُبطت هذه الموجة الصاعدة بضعف الدولار الأميركي، وتبدّل توقعات السياسة النقدية الأميركية وتراجع عوائد الخزانة بعد أن وسّعت وزارة الخزانة الأميركية عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل؛ وكان الدولار قرب أدنى مستوى في ثلاثة أشهر في 21 أغسطس، بينما بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 4.69%. كما تُطرح مخاوف الاستدامة المالية والدين كقناة طلب إضافية إلى جانب اهتمام البنوك المركزية وصناديق المؤشرات المتداولة. وأفاد مسح مجلس الذهب العالمي للبنوك المركزية لعام 2026 بأن 89% من مديري الاحتياطيات يتوقعون ارتفاع حيازات الذهب الرسمية العالمية خلال الأشهر الـ12 المقبلة، وأن 45% يتوقعون زيادة حيازاتهم الخاصة، فيما ارتفعت حيازات صناديق الذهب المتداولة في الصين بنحو 5 أطنان في يوليو مع استمرار التدفقات إلى داخل أغسطس. وارتفع الذهب بنحو 4.2% خلال الأسبوع وتجاوز متوسطه المتحرك لـ200 يوم قرب 4,500 دولار، مع التحذير من مخاطر تتمثل في انعكاسات محتملة في العوائد والدولار وتوجيهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إضافة إلى احتمال حدوث تراجع إذا ضعف السعر دون نحو 4,450 دولار أو بشكل أكثر تأثيراً دون 4,390 دولار.
استراتيجيات تداول المشتقات وبنية السوق
نقترح أن يستعد متداولو المشتقات لمرحلة صعود مستدامة مع استهداف الذهب مستوى 4,600 دولار. وبما أن السوق رسّخ نمطاً واضحاً من قمم أعلى وقيعان أعلى، ينبغي التركيز على شراء الانخفاضات بدلاً من بيع الارتفاعات. وينصب اهتمامنا الفوري على منطقة 4,500 إلى 4,550 دولار الحاسمة، التي تحولت من مستوى مقاومة قوي إلى أرضية الدعم الرئيسية لدينا.
بالنسبة لاستراتيجيات الخيارات والعقود الآجلة قصيرة الأجل، نوصي بالبحث عن نقاط دخول خلال تراجعات محدودة باتجاه نطاق 4,570 إلى 4,575 دولار. وتبرز فرصة شراء أعمق وعالية الجودة إذا ارتد السعر نزولاً إلى منطقة 4,540 إلى 4,550 دولار. وينبغي إبقاء إدارة المخاطر صارمة، إذ إن إغلاقاً يومياً مستداماً دون 4,500 دولار سيُبطل هذا الاختراق ويشير إلى تصحيح أعمق باتجاه 4,450 دولار.
إذا نجح الذهب في تجاوز حاجز 4,605 دولارات الفوري، فعلى متداولي المشتقات استهداف امتدادات صعودية عند 4,635 دولار و4,670 دولار. وبعد ذلك، يمتد هدفنا متوسط الأجل نحو منطقة المقاومة التاريخية الرئيسية بين 4,720 و4,750 دولاراً. ويدعم هذا التوسع الصعودي تحوّل بنية السوق بشكل متين من مرحلة التجميع إلى مرحلة التوسع النشط.
المحركات الكلية والطلب المؤسسي
يحظى هذا الزخم الصاعد بدعم كبير من ضعف الدولار الأميركي وتراجع عوائد الخزانة، مع استقرار عائد السندات لأجل 10 سنوات حول 4.69% اليوم. كما يجب أخذ الصورة الاقتصادية الأوسع في الاعتبار، إذ قفز الدين القومي الأميركي متجاوزاً 35 تريليون دولار، ما يغذي مخاوف عميقة بشأن الاستدامة المالية. وتدفع هذه البيئة المستثمرين بطبيعتها إلى استخدام الذهب كأداة تحوط أساسية ضد تآكل قيمة العملة.
إضافة إلى ذلك، يواصل الدعم المؤسسي القوي توفير شبكة أمان شديدة المتانة للمعدن. وتُظهر البيانات التاريخية أن البنوك المركزية العالمية اشترت باستمرار أكثر من 1,000 طن من الذهب سنوياً في السنوات الأخيرة، وهو اتجاه قوي لا يزال نشطاً للغاية في 2026. ومع إفادة مجلس الذهب العالمي بأن 89% من مديري الاحتياطيات يتوقعون استمرار ارتفاع احتياطيات الذهب العالمية، نعتقد أن القاع طويل الأجل للذهب لا يزال محمياً بدرجة كبيرة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
