ارتفع متوسط الأربعة أسابيع لإعانات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 204,000 حتى 14 أغسطس، مقارنة بـ199,000 في القراءة السابقة. وتشير هذه الزيادة إلى انجراف صعودي متواضع في متوسط طلبات الإعانة الأسبوعية خلال الشهر الماضي.
وتقيس طلبات إعانات البطالة الأولية الطلبات الجديدة للحصول على مزايا البطالة، وتُراقَب بحثاً عن مؤشرات على أوضاع سوق العمل. وتعمل الحركة الأخيرة في متوسط الأربعة أسابيع على تخفيف تقلبات البيانات الأسبوعية، بما يوفّر رؤية أوضح للاتجاهات الكامنة في بيانات الطلبات.
تباطؤ سوق العمل وتداعياته على الاقتصاد
نراقب عن كثب الارتفاع الأخير في متوسط الأربعة أسابيع لطلبات إعانات البطالة الأولية في الولايات المتحدة، والذي ارتفع من 199,000 إلى 204,000 في منتصف أغسطس. ويشير هذا الصعود المتواصل فوق مستوى 200,000 المحوري إلى أن سوق العمل شديد الضيق تاريخياً بدأ أخيراً يبرد. تاريخياً، عندما يرتفع هذا المتوسط بشكل مستمر من أدنى مستوياته الدورية، فإنه غالباً ما يسبق تباطؤاً أوسع في الزخم الاقتصادي وتغيرات في سياسة البنك المركزي.
استراتيجيات التداول عبر أسعار الفائدة والأسهم والعملات
بالنسبة لمتداولي مشتقات أسعار الفائدة، نوصي بالتموضع لاحتمال انتهاج مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تيسيراً مع اقتراب اجتماع سبتمبر. إذ بدأت خيارات «معدل التمويل الليلي المضمون» (SOFR) بالفعل في تسعير احتمال أعلى لخفض الفائدة قبل نهاية العام. ونقترح شراء خيارات الشراء (Call) على عقود SOFR الآجلة للاستفادة من تراجع عوائد سندات الخزانة خلال الأسابيع المقبلة.
في سوق خيارات الأسهم، نتوقع ارتفاعاً في التقلبات مع استيعاب المستثمرين لهذه البيانات الاقتصادية التي تعكس تباطؤاً. ففي حالات تباطؤ سوق العمل المشابهة سابقاً، ارتفع مؤشر «فيكس» (VIX) بعدة نقاط خلال الأسابيع التالية لصدور التقارير. وننصح المتداولين بشراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) على مؤشر «إس آند بي 500» أو الدخول في فروق خيارات الشراء على «فيكس» (VIX Call Spreads) للتحوط من احتمالات تراجعات الأسهم.
وأخيراً، نرى فرصاً استراتيجية في مشتقات سوق الصرف الأجنبي في ظل تعرض مؤشر الدولار الأميركي لضغوط هبوطية. ومع تراجع عوائد سندات الخزانة، يفقد الدولار ميزة سعر الفائدة مقابل العملات الرئيسية مثل اليورو والين. ونقترح استخدام خيارات الشراء على زوج اليورو/الدولار (EUR/USD Call Options) لاقتناص مكاسب محتملة مع ضعف العملة الأميركية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
