قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة أطلقت أشد إجراءاتها الاقتصادية ضد إيران، واصفاً ذلك بأنه حملة صراع اقتصادي وعزل، ومحذّراً من أن أي دولة تُمكّن الدعم المالي ستواجه تبعات اقتصادية. وأشار إلى نطاق واسع من القنوات المزعومة، بما في ذلك تهريب النفط، وخطوط المبادلة، وتحويلات النقد، وشركات الصرافة، وسجلات السفن والشركات الواجهة، مؤكداً أن هذه المسارات يجب إغلاقها. كما ألمح ترامب إلى أن الولايات المتحدة قد تعود إلى المفاوضات مع إيران في مرحلة لاحقة، في حين وصف الظروف الحالية بأنها مواتية.
وفي الخليج، قالت دولة الإمارات العربية المتحدة إنها ستعلّق جميع أشكال التجارة مع طهران بعد استهداف الإمارات بصاروخين باليستيين، وهو ادعاء نفته إيران. وظلت أسعار الخام مستقرة: إذ ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.02% إلى 85.28 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير.
مخاطر سوق النفط وتوقعات التداول
مع تهديد الرئيس الأميركي ترامب بفرض عقوبات غير مسبوقة على إيران وقيام الإمارات بوقف التجارة، نرى أن أسواق الطاقة تُسعّر مخاطر حدوث اضطراب كبير في الإمدادات بأقل بكثير من الواقع. وعلى الرغم من أن خام غرب تكساس الوسيط يحافظ حالياً على استقرار نسبي قرب 85.28 دولاراً، فإن تهديد العقوبات الثانوية على الدول التي تسهّل تهريب النفط الإيراني يضع ما يصل إلى 1.5 مليون برميل يومياً من الصادرات أمام خطر فوري. وينبغي لمتداولي المشتقات الاستفادة من هذا الهدوء الذي يسبق العاصفة عبر التموضع لارتفاع حاد في أسعار النفط خلال الأسابيع المقبلة.
الاستراتيجيات الموصى بها والآثار الإقليمية
نوصي بشراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق سعر التنفيذ (Out-of-the-money) على خام غرب تكساس الوسيط باستحقاقات أكتوبر ونوفمبر 2026 لاقتناص علاوة المخاطر الجيوسياسية المتوقعة. تاريخياً، أدت صدمات الإمدادات المفاجئة في الخليج العربي، مثل هجمات 2019 على البنية التحتية النفطية في السعودية، إلى ارتفاع أسعار النفط بأكثر من 14% في جلسة تداول واحدة. ويُعد التقلب الضمني في خيارات النفط حالياً منخفض التكلفة نسبياً، ما يجعل استراتيجيات الاستفادة من ارتفاع التقلب مثل «السترادل» جذابة للغاية في الوقت الراهن.
وبما أن الصين لا تزال المشتري الرئيسي للخام الإيراني، إذ تستورد الغالبية العظمى من صادرات إيران اليومية، فإن أي تطبيق صارم للعقوبات الثانوية الأميركية سيضغط بشدة على هوامش التكرير في آسيا. وينبغي للمتداولين النظر في بيع عقود المؤشرات الآسيوية الآجلة الحساسة لأسعار الطاقة على المكشوف أو شراء خيارات بيع (Put) على كبرى التكتلات العاملة في التكرير بالمنطقة. ونتوقع أنه مع بدء الولايات المتحدة استهداف الشركات الواجهة وسجلات السفن، سترتفع معدلات الشحن العالمية، ما يجعل اتخاذ مراكز طويلة في مشتقات الشحن البحري رهاناً آخر عالي الجدوى.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
