ارتفع الذهب في تداولات الأربعاء بعدما أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو تثبيت أسعار الفائدة، لكن مع ثلاثة معارضين يفضّلون رفعها. وجرى تداول XAU/USD عند 4,482 دولاراً، بارتفاع يزيد على 3.50%. وأفادت المحاضر بأن المعارضين رأوا ضغوط الأسعار واسعة النطاق ودفعوا بأن على لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) اتخاذ موقف أكثر تقييداً، في حين قدّر كثير من المشاركين أن مزيداً من التشديد سيكون مرجحاً إذا لم يتراجع التضخم؛ كما أظهر السجل عدم وجود أي نقاش بشأن خفض الفائدة.
وتزامنت حركة المعدن مع حديث عن عمليات إعادة شراء لسندات الخزانة الأميركية ومع موجة تراجع جديدة في العوائد. وانخفض عائد السندات لأجل 30 عاماً بأكثر من ثماني نقاط أساس إلى 5.20% بعد أن بلغ أعلى مستوى له منذ 2007 يوم الثلاثاء، وتراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو خمس نقاط أساس إلى 4.660%. وتراجع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) بنسبة 0.80% إلى 98.85. ويتحول التركيز الآن إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية، وتصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم، ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash) من S&P Global، فيما تشمل المستويات الفنية متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم عند 4,510 دولارات ومستويات 4,500 و4,700 و4,735 و4,400 و4,324 و4,311، إضافة إلى متوسط الحركة لـ50 يوماً عند 4,158 دولاراً، مع الإشارة إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يدعم احتمالات مزيد من الصعود.
استراتيجيات المشتقات وسط تقلبات الفيدرالي والذهب
في أعقاب محاضر الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة واندفاع الذهب إلى 4,482 دولاراً، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لارتفاع التقلبات خلال الأسابيع المقبلة. ومع دفع ثلاثة أعضاء في الفيدرالي نحو رفع الفائدة، وتراجع العوائد بفعل عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأميركية، ينبغي مراقبة مستوى المقاومة الفوري عند 4,500 دولار عن كثب. وقد يكون الدخول في خيارات شراء (Calls) أو عقود الذهب الآجلة مناسباً إذا شهدنا إغلاقاً يومياً مستقراً فوق هذا الحاجز النفسي.
إذا تجاوز الذهب مستوى 4,500 دولار، فإن أهداف الصعود التالية لدينا تتمثل في متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم عند 4,510 دولارات، ثم المقاومة النفسية عند 4,700 دولار. ويدعم هذا الزخم الصعودي الاتجاهات التاريخية، إذ بلغ طلب البنوك المركزية على الذهب مستويات قياسية تجاوزت 1,000 طن سنوياً في السنوات الأخيرة، وظل قوياً خلال النصف الأول من 2026. ومع تراجع مؤشر الدولار الأميركي بنسبة 0.80% إلى 98.85، فإن البيئة الكلية تميل بقوة لصالح هذا المسار الصاعد.
التحوط من المخاطر وحساسية الأسواق
في المقابل، يجب أن نكون مستعدين للتحوط باستخدام خيارات البيع (Puts) إذا فشل الذهب في الحفاظ على اختراقه فوق 4,500 دولار. فقد يؤدي اختراق كاذب إلى هبوط سريع مجدداً دون 4,400 دولار، بما يكشف القاع الأسبوعي عند 4,324 دولاراً. وفي هذا السيناريو الهابط، سنستهدف متوسط الحركة البسيط لـ50 يوماً عند 4,158 دولاراً كمنطقة رئيسية لإعادة بناء مراكز الشراء.
كما ينبغي النظر إلى مقايضات أسعار الفائدة وخيارات سندات الخزانة، نظراً لأن عائد السندات لأجل 30 عاماً هبط للتو بنحو ثماني نقاط أساس إلى 5.20% من أعلى مستوياته منذ 2007. ويُظهر الانخفاض المفاجئ في عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.660% أن السوق شديدة الحساسية لتدخلات إعادة الشراء الحكومية. ومن المرجح أن تحدد البيانات المقبلة مثل طلبات إعانة البطالة الأولية ومؤشرات مديري المشتريات الأولية من S&P Global ما إذا كانت هذه العوائد ستواصل التراجع.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
