أظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية للأسبوع المنتهي في 14 أغسطس أن مخزونات النفط الخام ارتفعت بمقدار 4.405 ملايين برميل، مقارنة بتوقعات السوق بانخفاض قدره 0.6 مليون برميل.
ويشير الإصدار إلى زيادة في المخزونات أكبر من المتوقع خلال الفترة. وبالتالي انحرف تقرير إدارة معلومات الطاقة الصادر في 14 أغسطس عن إجماع التقديرات بنحو 5.005 ملايين برميل.
انعكاسات الزيادة غير المتوقعة في مخزونات النفط الخام
شهدنا للتو زيادة كبيرة وغير متوقعة قدرها 4.405 ملايين برميل في مخزونات النفط الخام الأميركية، مخالِفة تماماً لتوقعات سحب قدره 0.6 مليون برميل. ويعكس هذا الفائض المفاجئ، خلال موسم القيادة الصيفي الذي يتسم عادة بارتفاع الطلب، مؤشرات على تباطؤ نشاط المصافي المحلية. ونوصي متداولي المشتقات بتبنّي موقف هبوطي على المدى القصير تجاه خام غرب تكساس الوسيط (WTI) للاستفادة من ضغط هبوطي فوري على الأسعار.
استراتيجيات تداول للاستفادة من الزخم الهبوطي
للحد من المخاطر مع التمركز لاحتمال انخفاض الأسعار، نقترح شراء استراتيجيات «سبريد بيع» (Bear Put Spreads) قصيرة الأجل على عقود خام غرب تكساس الوسيط لشهر أكتوبر. وتساعد هذه الاستراتيجية على تخفيف أثر الارتفاع في التقلبات الضمنية، مع اقتناص الأرباح مع تكيّف أسعار العقود القريبة (Front-month) مع فائض المعروض. تاريخياً، أدت زيادات المخزونات غير المتوقعة في منتصف أغسطس بهذا الحجم إلى تصحيح يتراوح بين 3% و5% في أسعار النفط القياسية خلال الأسبوعين التاليين.
كما ننصح بتداول فروق العقود الزمنية (Calendar Spreads)، إذ من المرجح أن تُضعف هذه القفزة في المخزونات أداء عقد الشهر القريب مقارنة بالعقود الأبعد أجلاً. ومع بقاء إنتاج النفط الخام الأميركي قرب مستويات قياسية عند 13.4 مليون برميل يومياً، فإن أي تراجع إضافي في معدلات تشغيل المصافي سيُوسّع فجوة فائض المعروض. ويتيح بيع عقود الشهر القريب مقابل شراء العقود الآجلة المؤجلة تحقيق أرباح مع تحوّل هيكل السوق نحو حالة «كونتانغو» (Contango).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
