ارتفع الذهب يوم الأربعاء مع تراجع الدولار الأميركي وانخفاض حاد في عوائد سندات الخزانة الأميركية طويلة الأجل، ما ساعد المعدن على تعويض خسائر الجلسة السابقة. جرى تداول زوج XAU/USD قرب 4,458 دولاراً، مرتفعاً بأكثر من 2.5% خلال اليوم. وانخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات بأكثر من 5 نقاط أساس، فيما تراجع عائد السندات لأجل 30 سنة بنحو 9 نقاط أساس، بعدما أعلنت وزارة الخزانة الأميركية أنها ستزيد حجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة للسندات الحكومية الأطول أجلاً. في المقابل، استقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 99 نقطة، منخفضاً 0.64%، ولامس أدنى مستوى له منذ 1 يونيو.
وتتحول الأنظار إلى محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لشهر يوليو، المنتظر عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، مع تركيز الأسواق على مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومنذ ذلك الاجتماع، دفعت بيانات أضعف لسوق العمل والتضخم الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في سبتمبر إلى 32%، وفق أداة CME FedWatch. من الناحية الفنية، ظل XAU/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,381 دولاراً، مع مؤشر القوة النسبية RSI عند 63، وبقاء مدرج MACD فوق الصفر؛ وتمركزت المقاومة عند الحد العلوي لبولينجر قرب 4,528 دولاراً، بينما ظهرت مستويات الدعم عند 4,381 دولاراً، ثم قرب 4,222 دولاراً، ثم 4,000 دولار وقرب 3,916 دولاراً.
استراتيجيات المشتقات في ظل زخم صاعد
نقترح أن يميل متداولو المشتقات إلى الزخم الصاعد الحالي مع استهداف الذهب مستوى المقاومة عند 4,528 دولاراً. وبالنظر إلى أن المعدن قفز بأكثر من 2.5% إلى نحو 4,458 دولاراً، فإن شراء خيارات الشراء قصيرة الأجل (Call) أو بناء استراتيجيات “فارق الشراء الصاعد” (Bull Call Spreads) يوفران نسبة عائد إلى مخاطر قوية. ويحظى هذا الصعود بدعم واضح من تراجع مؤشر الدولار الأميركي إلى أدنى مستوى في عدة أشهر قرب 99.
ومع صدور محضر اجتماع يوليو للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في وقت لاحق اليوم، نتوقع ارتفاع التقلبات على المدى القريب. وينبغي للمتداولين النظر في استخدام استراتيجيات “السترادل الطويل” (Long Straddles) لاقتناص تحركات الأسعار المفاجئة، خصوصاً وأن السوق يسعّر حالياً احتمالاً لا يتجاوز 32% لرفع الفائدة في سبتمبر. تاريخياً، أدت التحولات المفاجئة في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى تقلبات سريعة في الأصول غير المُدرّة للعائد، ما يجعل الاستراتيجيات القائمة على التقلبات جذابة للغاية.
توليد الدخل، المخاطر الكلية، والتموضع طويل الأجل
بالنسبة لاستراتيجيات توليد الدخل، نوصي بكتابة (بيع) خيارات البيع (Put) أدنى مستوى الدعم القوي للمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,381 دولاراً. ويعزز هذا المستوى طلب قوي من البنوك المركزية، إذ واصلت الجهات الرسمية العالمية شراء أكثر من 1,000 طن متري من الذهب سنوياً خلال السنوات الأخيرة لتنويع الاحتياطيات بعيداً عن الدولار. وحتى إذا شهدنا تراجعاً مؤقتاً، فإن هذا الشراء الهيكلي يجعل هبوطاً عميقاً دون النطاق الأوسط لبولينجر عند 4,222 دولاراً أمراً مستبعداً بدرجة كبيرة خلال الأسابيع المقبلة.
كما يجب مراقبة تصاعد الدين القومي الأميركي، الذي تجاوز الآن مستوى 35 تريليون دولار، وما يرافقه من مخاوف تآكل القيمة. وتمثل التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط مخاطر صعودية دائمة للتضخم، ما يعني أن أي صدمات مفاجئة في الطاقة قد تعيد تدفقات الملاذ الآمن إلى المعادن النفيسة. لذلك، فإن الإبقاء على استراتيجيات “الفروق القطرية الصاعدة” طويلة الأجل (Long-Term Bullish Diagonal Spreads) نشطة سيساعدنا على الاستفادة من هذه الرياح الداعمة الأوسع على مستوى الاقتصاد الكلي.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
