ارتفع تضخم منطقة اليورو، المقاس وفق المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو، متوافقاً مع توقعات السوق. وتشير القراءة إلى أن نمو الأسعار ظل دون عتبة 3% خلال الشهر، بما ينسجم مع التقدم الأخير في مسار تراجع التضخم.
ومع تطابق النتيجة مع التوقعات، من غير المرجح أن تدفع البيانات إلى إعادة تقييم فورية لمسار السياسة النقدية القريب للبنك المركزي الأوروبي. وستترقب الأسواق الإصدارات المقبلة لتأكيد ما إذا كان مؤشر HICP سيحافظ على مستوياته الحالية أو سيتحرك صعوداً أو هبوطاً مع تطورات مكونات الطاقة والخدمات والمؤشر الأساسي.
توقعات أسواق الدخل الثابت واستراتيجيات التداول
مع استقرار تضخم منطقة اليورو عند 2.9% في يوليو وبما يتوافق مع توقعات السوق، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لفترة من التماسك ضمن نطاقات سعرية في أسواق الدخل الثابت الأوروبية. وتؤكد هذه القراءة أن ضغوط أسعار المستهلكين ما تزال لَزِجة وأعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2.0%، ما قد يؤخر أي خفض حاد لأسعار الفائدة في الأجل القريب. ونتوقع أن تواجه عقود اليورو بوند الآجلة مقاومة على المدى القصير، مع تسعير السوق لموقف أكثر حذراً واعتماداً على البيانات من صناع السياسات في البنك المركزي الأوروبي خلال الأسابيع المقبلة.
وللتعامل مع هذه البيئة، نوصي المتداولين باستخدام استراتيجيات الخيارات قصيرة الأجل، مثل كوندور الحديد (Iron Condor) أو فراشة الحديد (Iron Butterfly)، للاستفادة من تراجع التقلبات بمرور الوقت. وتشير بيانات يوروستات التاريخية إلى أنه عندما يتحرك التضخم حول نطاق أواخر 2%، يميل البنك المركزي الأوروبي إلى الإبقاء على سعر فائدة الإيداع دون تغيير، وهو حالياً عند مستوى تقييدي بعد عدة زيادات خلال السنوات الأخيرة. ومن خلال التركيز على تحصيل العلاوة بدلاً من الرهانات الاتجاهية، يمكننا استغلال غياب المحفزات الفورية قبل اجتماع السياسة المقبل.
مشتقات العملات وتكتيكات تداول اليورو/الدولار (EUR/USD)
في سوق مشتقات العملات، نتوقع أن يجد اليورو دعماً متيناً مقابل الدولار الأميركي، بما يُبقي زوج EUR/USD ضمن نطاق تداول محدد. وبالنظر إلى أن سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي تواجه بدورها تحديات تضخمية، فمن غير المرجح أن يتسع فارق أسعار الفائدة بشكل كبير في أي من الاتجاهين. ونقترح استثمار هذا الاستقرار عبر شراء استرادل قصير الأجل على اليورو فقط إذا هبطت التقلبات الضمنية إلى أدنى مستوياتها لعدة أشهر، وإلا فنبقى ميّالين لبيع خيارات البيع والشراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
