تعزّز الفرنك السويسري يوم الأربعاء مع تراجع الدولار الأميركي أمام أبرز العملات قبيل صدور محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لشهر يوليو. وانخفض زوج الدولار/الفرنك (USD/CHF) باتجاه 0.8100 من 0.8130 يوم الثلاثاء، لكنه بقي فوق قاع أغسطس قرب 0.8040. واتسمت حركة الأسعار خلال الجلسة الأوروبية بالهدوء، مع ميل طفيف إلى العزوف عن المخاطرة مرتبط بحالة عدم اليقين بشأن صراع الشرق الأوسط؛ كما أسهمت أسعار النفط المرتفعة في الحد من تراجع الدولار.
ومن المقرر صدور المحضر خلال الجلسة الأميركية، عقب اجتماع أبقى فيه الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، في ظل انقسام داخل اللجنة وتقديم توجيهات مستقبلية محدودة. وتعقد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية 8 اجتماعات سنوياً لمراجعة الأوضاع الاقتصادية والمالية، وتحديد توجه السياسة النقدية وتقييم المخاطر على الأهداف طويلة الأجل لاستقرار الأسعار والنمو المستدام. ويصدر المحضر عن مجلس المحافظين بعد نحو ثلاثة أسابيع من القرار، وتقوم الأسواق بتحليله لمعرفة تباين الأصوات وإشارات السياسة؛ وقد تتأخر ردود الفعل لأن النص لا يُوزَّع على المؤسسات الإعلامية قبل النشر.
المستويات الفنية واستراتيجيات التداول لزوج USD/CHF
نلاحظ أن زوج الدولار/الفرنك يتذبذب قرب المستوى المحوري 0.8100، ما يعكس ارتفاعاً متوسطاً في قيمة الفرنك السويسري. وبما أن الزوج لا يزال أعلى بقليل من قاع أغسطس عند 0.8040، ينبغي على متداولي المشتقات الاستعداد لاحتمالات اعتماد استراتيجيات اختراق. ونوصي بمراقبة هذا مستوى الدعم عن كثب، إذ إن كسره قد يطلق زخماً هبوطياً إضافياً نحو أدنى مستويات متعددة السنوات.
ومع صدور محضر اجتماع يوليو للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اليوم، نتوقع قفزة مفاجئة في تقلبات السوق. تاريخياً، عندما يترك الاحتياطي الفيدرالي الأسواق دون توجيه مستقبلي واضح، قد تتأخر ردود الفعل بعد صدور المحضر لكنها تكون شديدة التقلب. ويمكن لمتداولي خيارات العملات التفكير في شراء استراتيجية «سترادل» للاستفادة من التوسع المتوقع في التقلبات بغض النظر عن الاتجاه النهائي.
فوارق أسعار الفائدة واستراتيجيات الخيارات
على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية تعزز عادة أصول الملاذ الآمن، فإن الطابع الدفاعي للفرنك السويسري تراجع بفعل تهديدات التدخل من البنك الوطني السويسري وانخفاض معدلات السياسة النقدية. حالياً، يستقر سعر الفائدة لدى البنك الوطني السويسري عند 1.00%، ما يوفر عائداً محدوداً جداً مقارنةً بنظيره الأميركي. ونرى أن هذا الفارق في أسعار الفائدة سيحد من مكاسب الفرنك على المدى الطويل، ما يجعل ارتفاعات الفرنك فرصاً مناسبة لشراء خيارات الشراء (Call) على زوج USD/CHF.
في المقابل، يجد الدولار الأميركي دعماً طفيفاً من ارتفاع أسعار النفط، حتى مع قيام المتعاملين بتسعير خفضٍ مستقبلي للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وتشير أحدث البيانات الاقتصادية إلى تباطؤ التضخم الأميركي نحو 2.5%، ما يبقي الفيدرالي على مسار تيسير تدريجي، مع ترك مجال لمفاجآت متشددة. ونقترح استخدام خيارات شراء قصيرة الأجل على الدولار للتحوط ضد أي نبرة أكثر تشدداً من المتوقع قد تظهر في محضر اليوم.
وخلال الأسابيع المقبلة، نوصي بالتركيز على استراتيجيات تداول ضمن نطاق بين 0.8040 و0.8200 ما لم يتبلور اتجاه واضح. ويمكن لمتداولي المشتقات استخدام استراتيجية «آيرون كوندور» لتحصيل علاوة خلال فترات انخفاض التقلبات. ومع ذلك، ينبغي الحفاظ على قدر عالٍ من المرونة، إذ إن أي تحولات مفاجئة في صراع الشرق الأوسط قد تغيّر هذه الديناميكيات في سوق العملات بسرعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
