استراتيجيات اختراق زوج اليورو/الدولار وسط ضعف الدولار
ننصح متداولي المشتقات بالتمركز لاحتمال اختراق مستدام لزوج اليورو/الدولار بعد أن لامس 1.1614، في وقت يراوح فيه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب أضعف مستوياته منذ يونيو عند 99.30. وبما أن المؤشر كسر دون المستوى النفسي المحوري 100، تُظهر البيانات التاريخية أن مثل هذه التحركات غالباً ما تُطلق موجات بيع آلية تتبع الاتجاه. ويمكننا استغلال هذا الزخم عبر شراء خيارات شراء (Call) على اليورو/الدولار خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) لاقتناص مكاسب صعودية سريعة مع مخاطر محددة بدقة.
ومع تسعير الأسواق لاحتمال 70% لتثبيت الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، يبقى تباين السياسة النقدية مقابل البنك المركزي الأوروبي ذي الميل التشديدي محور تركيزنا الأساسي. وللاستفادة من ذلك، ينبغي النظر في استراتيجية فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) على اليورو/الدولار لخفض تكلفة العلاوة مع استهداف مستوى 1.1700 خلال الأسابيع المقبلة. وتستند هذه الاستراتيجية إلى دعائم أساسية تتمثل في استقرار التضخم الأساسي في منطقة اليورو عند 2.5%، ما يبقي صانعي السياسة في المركزي الأوروبي تحت ضغط رفع الفائدة حتى في ظل تباطؤ الطلب على العمالة في الولايات المتحدة.
المخاطر الجيوسياسية وبيانات عالية التأثير
ومع ذلك، لا ينبغي تجاهل المفاجآت الجيوسياسية، لا سيما مع انتهاء مذكرة التفاهم بين الولايات المتحدة وإيران وتقييد الشحن في مضيق هرمز. وللتحوط من قفزة مفاجئة في التضخم مدفوعة بالطاقة، نقترح شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على خام برنت أو استخدام استراتيجيات «سترادل» على اليورو/الدولار. تاريخياً، تؤدي صدمات الطاقة المفاجئة سريعاً إلى إحياء الطلب الدفاعي على الدولار، ما قد يعكس مكاسب اليورو الأخيرة بصورة حادة.
وبالنظر إلى يوم الأربعاء، ستُعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) لمنطقة اليورو ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) من أبرز المحركات للسوق. نوصي بالتعامل مع هذا الحدث المزدوج عبر شراء «سترانغل» على اليورو/الدولار للاستفادة من توسع حاد في التقلبات الضمنية. وتُظهر إحصاءات التداول الأخيرة أن متوسط المدى الحقيقي (ATR) للزوج يتسع بما يصل إلى 40% في الأيام التي تُنشر فيها بيانات اقتصادية أمريكية وأوروبية رفيعة المستوى في الوقت نفسه.
قلّص زوج اليورو/الدولار مكاسبه المبكرة يوم الاثنين مع استقرار الدولار الأمريكي بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغط بيع. وتداول الزوج قرب 1.1580 بعد وصوله إلى 1.1614، وهو أعلى مستوى منذ 17 يونيو، فيما تذبذب مؤشر الدولار (DXY) حول 99.57 بعد هبوطه إلى 99.30، وهو الأضعف منذ 5 يونيو. وتشكّلت نبرة الدولار بفعل تراجع توقعات رفع وشيك للفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب توترات الشرق الأوسط التي دعمت بعض الطلب الدفاعي.
لم تعد الأسواق تسعّر رفعاً للفائدة في اجتماع سبتمبر؛ إذ تُقدّر أداة CME FedWatch احتمال إبقاء الفائدة دون تغيير الشهر المقبل بنحو 70%. وأشارت بيانات أمريكية حديثة إلى تراجع الطلب على العمالة وضعف إنفاق المستهلكين وانحسار ضغوط التضخم، في حين يُتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي الفائدة للمرة الثانية هذا العام في سبتمبر مع استهدافه تضخماً عند 2%. وبشكل منفصل، انتهت يوم الاثنين مذكرة التفاهم لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران دون التوصل إلى اتفاق دائم، فيما لا يزال الشحن عبر المضيق مقيداً بشدة، ما يبقي مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة في دائرة الاهتمام. ويتجه التركيز إلى القراءة النهائية لمؤشر HICP لمنطقة اليورو لشهر يوليو يوم الأربعاء، مع توقع تأكيد التضخم الأساسي عند 2.5% على أساس سنوي، وكذلك إلى محضر اجتماع يوليو للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر صدوره في اليوم نفسه.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
