سجّل الذهب مكاسب متواضعة يوم الاثنين حتى مع تعثّره في تمديد ارتفاع سابق، فيما تعرّض الدولار الأميركي لضغوط مع تراجع التوقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر. وتداول زوج XAU/USD قرب 4,401 دولاراً بعد ذروة خلال الجلسة الآسيوية عند 4,416 دولاراً، في حين أشارت تسعيرات أداة CME FedWatch إلى احتمال بنحو 70% لتثبيت السياسة الشهر المقبل، ارتفاعاً من 48% قبل أسبوع. وساعدت بيانات أميركية أضعف على دفع هذا التحوّل: تراجعت الوظائف غير الزراعية في يوليو، وانخفضت مبيعات التجزئة على أساس شهري، كما تباطأ تضخم كلٍّ من مؤشر أسعار المستهلكين CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI على أساس سنوي.
وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل، بينما بقيت الآجال الأطول قرب قممها الأخيرة، ما أدى إلى زيادة انحدار منحنى العائد وتعقيد المشهد بالنسبة للعملة. وتداول مؤشر الدولار (DXY) قرب 99.45 بعد أن لامس 99.30، وهو أدنى مستوى منذ 5 يونيو. كما ظلّت الجغرافيا السياسية محور اهتمام، إذ انتهت يوم الاثنين مذكرة التفاهم لمدة 60 يوماً بين الولايات المتحدة وإيران التي وُقّعت في يونيو دون التوصل إلى اتفاق، ما أبقى أسعار النفط مرتفعة وأبقى توقعات التضخم غير مؤكدة. وعلى الرسوم البيانية، ظل السعر الفوري فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,385 دولاراً، مع مؤشر القوة النسبية RSI قرب 65 وMACD في المنطقة الإيجابية؛ ويقع الدعم عند 4,200 دولار، والمتوسط المتحرك لـ50 يوماً قرب 4,147 دولاراً ثم 4,000 دولار، بينما تتمثل المقاومة في المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,506 دولارات.
استراتيجية تداول المشتقات والخلفية الكلية
نوصي متداولي المشتقات باعتماد استراتيجية صعودية بحذر للذهب خلال الأسابيع المقبلة مع استقرار المعدن قرب 4,401 دولاراً. ومع تراجع مؤشر الدولار الأميركي إلى أدنى مستوى في عدة أشهر عند 99.45، تبدو البيئة الاقتصادية الكلية داعمة بقوة للمعادن النفيسة. ويُفضَّل بناء مراكز شراء عند الانخفاضات، خصوصاً مع قيام المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم بدور أرضية قوية عند 4,385 دولاراً.
وتستند هذه النظرة الإيجابية إلى تحوّل سريع في توقعات أسعار الفائدة، إذ تُظهر بيانات CME FedWatch احتمالاً بنسبة 70% لأن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي الفائدة دون تغيير في سبتمبر. تاريخياً، خلال دورات سابقة لتوقف الفيدرالي عن الرفع مثل عامي 2006 و2019، ارتفعت أسعار الذهب بمتوسط 8% إلى 12% خلال الأشهر الستة اللاحقة. ويمكن لمتداولي المشتقات الاستفادة من هذا النمط التاريخي عبر شراء عقود خيارات شراء (Call) قصيرة الأجل تستهدف المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4,506 دولارات.
المخاطر الجيوسياسية والاعتبارات الفنية
ومع ذلك، ينبغي البقاء على درجة عالية من اليقظة تجاه التقلبات الجيوسياسية مع انتهاء مذكرة التفاهم الأميركية-الإيرانية لمدة 60 يوماً اليوم دون تسوية رسمية. ويهدد هذا الجمود الدبلوماسي باضطراب ممرات الطاقة في مضيق هرمز، ما قد يدفع أسعار النفط الخام إلى مزيد من الارتفاع ويعيد إحياء ضغوط التضخم العالمية. وللتحوط من هذه التقلبات المفاجئة، نقترح استخدام استراتيجيات فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads)، التي تحد من مخاطر علاوة الخيار مع الاستفادة في الوقت نفسه من احتمالات اختراقات صعودية.
ومن منظور فني، يستقر مؤشر القوة النسبية اليومي عند 65، ما يعني أن هناك مساحة كافية لمزيد من الصعود قبل أن يدخل الذهب منطقة التشبع الشرائي. ويُستحسن وضع أوامر وقف خسارة صارمة أسفل مستوى الدعم الهيكلي المحوري عند 4,200 دولار لحماية رأس المال من انعكاسات السوق المفاجئة. كما أن موازنة الانكشاف عبر عقود آجلة طويلة مع خيارات بيع (Protective Puts) للحماية ستتيح لنا التعامل بفاعلية مع هذه البيئة عالية المخاطر خلال الأسابيع المقبلة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
