ظلّ مؤشر الدولار الأميركي (DXY) دون مستوى 100.00 يوم الجمعة عقب صدور رابع قراءة متتالية لبيانات أميركية ضعيفة. وتراجع المؤشر الأولي لثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان لشهر أغسطس إلى 51 من 55.2، مسجلاً قراءة أقل بكثير من التوقعات، وذلك بعد تباطؤ التضخم إلى جانب تقرير مبيعات تجزئة ضعيف. ومع تراجع تسعير الأسواق لرفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفدرالي في سبتمبر بشكل إضافي، وعدم ترقّب صدور بيانات أميركية من العيار الثقيل الأسبوع المقبل، تتحوّل الأنظار إلى محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يوليو يوم الأربعاء، بحثاً عن تفاصيل الانقسام ذي النزعة التشددية. خارجياً، يأتي جدول المملكة المتحدة مزدحماً ببيانات الوظائف يوم الثلاثاء، والتضخم يوم الأربعاء، ومبيعات التجزئة يوم الجمعة، فيما تصدر اليابان بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الأحد. وتصل بيانات النشاط في الصين لشهر يوليو يوم الاثنين، تليها قرارات أسعار الفائدة من بنك الشعب الصيني (PBoC) يوم الخميس، وتختتم مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs) المشهد يوم الجمعة.
في أسواق العملات، أنهى زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) التداولات في النطاق العلوي من 1.1500 عند أعلى مستوياته في شهرين، مع ترقّب مؤشر ZEW الألماني يوم الثلاثاء، فيما تمثل مؤشرات مديري المشتريات الأولية في منطقة اليورو الاختبار الأبرز يوم الجمعة. وأغلق الجنيه الإسترليني/الدولار (GBP/USD) قرب 1.3560، مع توقع ارتفاع التضخم الرئيسي باتجاه 3%، بينما استقر الدولار/الين (USD/JPY) في النطاق المنخفض من 159.00 مع ترقّب نمو الناتج المحلي الإجمالي لليابان عند 0.5% على أساس ربع سنوي. وتداول الدولار الأسترالي/الدولار (AUD/USD) قرب 0.7080، مع تركيز الأسواق على بيانات الوظائف يوم الخميس بالتوازي مع بيانات الصين. وأنهى خام غرب تكساس الوسيط (WTI) التداولات في نطاق أوائل 80 دولاراً للبرميل، فيما استقر الذهب قرب 4,380 دولاراً، مع إغلاق عند 4,400.
—ضعف الدولار، قوة اليورو، وإمكانات اختراق الذهب
مع تراجع مؤشر الدولار الأميركي دون العتبة المحورية 100.00 بفعل ضعف ثقة المستهلك التي هبطت إلى 51، ينبغي التموضع لاحتمال استمرار الضغوط الهبوطية على العملة الأميركية. تاريخياً، يؤدي الكسر دون مستوى 100 إلى تفعيل برامج بيع آلية، ما يجعل خيارات الشراء (Calls) على زوج EUR/USD جذابة، مع استهداف الزوج مستوى 1.1600. نوصي بشراء خيارات شراء قصيرة الأجل على EUR/USD قبيل صدور محضر الفدرالي يوم الأربعاء لاقتناص أي تراجع إضافي في توقعات رفع الفائدة.
يختبر الجنيه الإسترليني حالياً أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر قرب 1.3560، ونرى فرصة قوية لاستراتيجيات الاختراق عبر استراتيجيات “سترادل” على GBP/USD. ومع توقع ارتفاع التضخم في المملكة المتحدة باتجاه 3% هذا الأسبوع، فإن قراءة ساخنة قد تُجبر بنك إنجلترا على الإبقاء على نبرة متشددة. ويمكن لمتداولي المشتقات الاستفادة من التقلبات المتوقعة عبر بناء مراكز “تقلبات طويلة” قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الأربعاء.
وتبرز المسيرة التاريخية للذهب قرب 4,380 دولاراً تحوّلاً كبيراً نحو أصول الملاذ الآمن، مدفوعة إلى حد كبير بضعف الدولار وتراجع عوائد سندات الخزانة. وبما أن الذهب حقق صعوداً ملموساً خلال العامين الماضيين، نقترح شراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) تستهدف مستوى المقاومة النفسي 4,400 دولار. وقد يشكل محضر الفدرالي المقبل المحفّز النهائي لإطلاق هذا الاختراق إذا أكد تحوّلاً نحو نهج أكثر ميلاً للتيسير.
—آسيا، النفط الخام، واستراتيجيات الخيارات وسط المخاطر الجيوسياسية
في آسيا، ينبغي متابعة الين والدولار الأسترالي عن كثب، مع توظيف استراتيجيات خيارات ضمن نطاق تداول (Range-bound) لإدارة الإشارات الاقتصادية الكلية المختلطة. ومع توقع تسجيل نمو الناتج المحلي الإجمالي الياباني للربع الثاني 0.5%، وتباطؤ نمو التوظيف في أستراليا، يبقى زوج USD/JPY قرب مستوى 159.00 شديد الحساسية للبيانات المحلية. ننصح بالتحوط لتعرض الدولار الأسترالي عبر خيارات البيع (Puts) قبيل صدور بيانات نشاط الصين وقرار أسعار الفائدة لبنك الشعب الصيني يوم الخميس.
لا يزال خام غرب تكساس الوسيط مدعوماً في نطاق أوائل 80 دولاراً، مدفوعاً أساساً بمخاوف جانب العرض المرتبطة بمضيق هرمز. وبما أن علاوات المخاطر الجيوسياسية قد تقفز فجأة، نوصي باستخدام فروق خيارات الشراء الصاعدة (Bull Call Spreads) للحد من المخاطر مع التقاط إمكانات الصعود. تاريخياً، يمكن لأي اضطرابات في نقاط الاختناق البحرية الرئيسية أن تدفع أسعار النفط سريعاً للارتفاع بين 5% و10%، ما يجعل رهانات “التقلبات الطويلة” خياراً ذا جدوى مرتفعة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
