ارتفع مؤشر «كوسبي» في كوريا الجنوبية بنسبة 29.5% من أدنى مستوياته المسجلة في 30 يوليو، بعد صعوده 3.6% أمس و3.7% يوم الأربعاء، بدعم من نتائج قوية لشركات التكنولوجيا وتحسن المعنويات تجاه شركات أشباه الموصلات ورقائق الذاكرة. ومنذ 30 يوليو، كانت الحسابات الأجنبية صافي مشترٍ بما قيمته 1.9 مليار دولار من الأسهم الكورية الجنوبية، بالتزامن مع تراجع تقلبات سوق الأسهم. وقد تزامنت هذه التدفقات مع نشاط إعادة الأرباح من قبل المصدّرين، ما قدّم دعماً للون الكوري.
ارتفع زوج الدولار/الون (USD/KRW) بنسبة 0.3% إلى 1,421 مع قوة الدولار الأميركي، إلا أنه تراجع بنحو 8.9% تقريباً عن ذروته في يوليو عند 1,559. وعلى أساس منذ بداية العام، ارتفع الون 1.5% مقابل الدولار، ليصبح ثاني أقوى عملة آسيوية، فيما يبلغ متوسط أداء العملات الآسيوية باستثناء اليابان -2.1%. وقد يسهم المزيد من الانحسار في تقلبات الأسهم في تعزيز تدفقات المحافظ الاستثمارية وتوفير دعم قصير الأجل للون (KRW).
استراتيجيات قوة الون وتحديد مراكز العملات
نوصي متداولي المشتقات بالتمركز لمزيد من الهبوط في زوج الدولار/الون عبر شراء خيارات بيع (Put) أو بناء مراكز بيع على العقود الآجلة. ومع تراجع سعر الصرف بنحو 8.9% تقريباً من ذروة يوليو عند 1,559 إلى 1,421، يُظهر الون الكوري الجنوبي متانة لافتة بوصفه ثاني أقوى عملة آسيوية هذا العام. ومن المرجح بدرجة كبيرة استمرار هذا الاتجاه الهبوطي مع استمرار دعم العملة المحلية عبر إعادة أرباح المصدّرين وتدفقات رؤوس الأموال الأجنبية الوافدة.
وتستند النظرة الإيجابية للون إلى الأداء القوي لصادرات كوريا الجنوبية، ولا سيما في قطاع أشباه الموصلات الذي شهد ارتفاع صادرات الرقائق بأكثر من 50% على أساس سنوي في الأشهر الأخيرة بفعل الطلب العالمي المرتبط بالذكاء الاصطناعي. تاريخياً، كان الشراء الأجنبي الكثيف لعمالقة التكنولوجيا المحليين مثل «سامسونغ إلكترونيكس» و«إس كي هاينكس» يسبق دائماً فترات ممتدة من قوة الون. ومع ضخ المستثمرين الأجانب 1.9 مليار دولار في الأسهم الكورية منذ أواخر يوليو، نتوقع أن يواصل هذا الزخم المدفوع بالتكنولوجيا دفع زوج الدولار/الون إلى مزيد من الانخفاض خلال الأسابيع المقبلة.
كوسبي 200 ونهج إدارة المخاطر
كما ينبغي للمتداولين استهداف مؤشر «كوسبي 200» عبر شراء خيارات شراء (Call) أو اتخاذ مراكز شراء على العقود الآجلة للاستفادة من تراجع تقلبات السوق. وقد حقق المؤشر القياسي بالفعل تعافياً كبيراً بنسبة 29.5% من أدنى مستوى له في 30 يوليو، بدعم قوي من نتائج استثنائية لشركات التكنولوجيا. وإذا واصلت مقاييس التقلبات الانخفاض كما هو متوقع، فإننا نرجّح تدفقاً منتظماً لاستثمارات المحافظ الأجنبية بما يدعم هذا الزخم الصاعد في الأسهم.
ولحماية هذه المراكز، يتعين متابعة قرارات السياسة النقدية المقبلة من بنك كوريا عن كثب، خصوصاً في ظل موازنته بين سعر فائدة أساسي تقييدي عند 3.5% وتراجع معدلات التضخم. وأي تحولات مفاجئة في شهية المخاطر العالمية قد تؤدي إلى قفزات قصيرة الأجل في زوج الدولار/الون، ما يجعل أوامر إيقاف الخسارة الضيقة على مراكز بيع الدولار ضرورية. ومع ذلك، فإن الطلب الهيكلي الأساسي على رقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) الكورية يشير إلى أن أي تراجعات في العملة ينبغي التعامل معها كفرص لزيادة التعرض للون.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
