أنهت الأسواق الأوروبية تعاملاتها دون تغيّر يُذكر، إذ حدّت مخاطر الخليج العربي والإجراءات التجارية الأميركية الجديدة من الدعم القادم من تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة واستمرار تقييمات الذكاء الاصطناعي المرتفعة. وتعرّضت سفينتان تابعتان لأدنوك لهجوم في مضيق هرمز، فيما أشار وزير الخزانة الأميركي بيسنت إلى خطوات اقتصادية «غير مسبوقة» تجاه إيران الأسبوع المقبل وإلى نشر حاملة طائرات؛ وقال وزير الخارجية الروسي سيرغي لافروف إن وقفاً فورياً لإطلاق النار في أوكرانيا غير ممكن، بالتزامن مع فحص حلف الناتو لحادثة طائرة مسيّرة في لاتفيا هي الثانية منذ يونيو، عقب انفجار في 8 أغسطس قرب خط أنابيب غاز بلغاري. وفي أوروبا، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي السويسري للربع الثاني بنسبة 1.5% على أساس فصلي مقابل 0.3% متوقعة، وسجّلت أسعار الجملة في ألمانيا 5.3% على أساس سنوي، بينما ثبتت فرنسا وفنلندا مؤشر أسعار المستهلكين عند 2.1%؛ وعلى مستوى القطاعات صعدت التكنولوجيا والإعلام 1.1% وتراجعت المرافق والموارد الأساسية 1.7%. وفرضت تعريفات ترامب ضمن المادة 232 على الطائرات المسيّرة 25% على الوحدات الأصغر، و100% على ما يزيد على 25 كغم، ومعدلات قطرية 15% على الاتحاد الأوروبي واليابان وسويسرا (المملكة المتحدة 10%)، على أن تدخل حيز التنفيذ خلال 180 يوماً.
وجاء مؤشر أسعار المنتجين الأميركي لشهر يوليو دون تغيير مقابل +0.2% متوقعة بعد قراءة مؤشر أسعار المستهلكين المتوافقة مع التوقعات، ما خفّض احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى نحو 30% من 50% سابقاً. وأكدت فيتش تصنيف الولايات المتحدة عند AA+/مستقر وتوقعت نمواً 1.9%، وعجزاً عند 7.4% من الناتج المحلي الإجمالي، وديناً إلى الناتج عند 123% بحلول 2028. وتباينت الأسواق الآسيوية مع ارتفاع كوسبي 2.4%، فيما تراوحت أوروبا بين -0.3% و+0.6%. وأضاف خام برنت 1.0% وارتفع خام غرب تكساس 1.6% مع تراجع مؤشر الدولار DXY بنسبة 0.2% وهبوط الذهب 0.1%، بينما انخفضت بيتكوين 1.4% وإيثريوم 0.7%. ومن أبرز التحركات الفردية: صعود DFDS بنسبة 18% بعد رفع مستهدف نمو الإيرادات لعام 2026 إلى 3–5% وزيادة الحد الأدنى للأرباح التشغيلية (EBIT) إلى 1.2 مليار كرونة دنماركية من 1.0 مليار، واستهداف تدفقات نقدية حرة معدلة بنحو 500 مليون كرونة؛ كما ارتفعت Valneva بنسبة 16% على خلفية مراجعة من وكالة الأدوية الأوروبية (EMA)، وتراجعت Innate Pharma بنسبة 16.5% عقب طرح خاص بقيمة 22.5 مليون يورو. وشملت البيانات الأوسع: نمو الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الثاني 0.4% على أساس فصلي و1.0% على أساس سنوي، وميزان تجارة يونيو عند +1.8 مليار يورو، ونمو التوظيف في منطقة اليورو 0.1% فصلياً و0.5% سنوياً.
استراتيجيات أسواق الطاقة والعملات في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية
نحتاج إلى الاستعداد لتقلبات فورية في قطاع الطاقة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز، الذي يمر عبره نحو 20 مليون برميل من النفط يومياً. ومع تخطيط الولايات المتحدة لفرض عقوبات اقتصادية «غير مسبوقة» على إيران الأسبوع المقبل والهجمات الأخيرة على سفن الشحن، تصبح سلاسل إمداد الطاقة العالمية شديدة الهشاشة. ينبغي التركيز على شراء خيارات الشراء (Long Calls) على خام برنت للتحوّط ضد صدمة مفاجئة في المعروض، لا سيما وأن حالات الإغلاق الجيوسياسية تاريخياً دفعت أسعار النفط للارتفاع سريعاً بأكثر من 10%.
وفي أسواق العملات، يجب الاستعداد لاحتمال قوة الين الياباني مع إشارة بنك اليابان إلى زيادات حادة في أسعار الفائدة ربما بدءاً من سبتمبر. ويتحرك زوج الدولار/الين حالياً قرب مستوى 159، ما يجعل خيارات الشراء على الين (JPY Call Options) فرصة قصيرة الأجل جذابة قبل حدوث التحول في السياسة. إضافة إلى ذلك، فإن مفاجأة نمو الناتج المحلي الإجمالي السويسري في الربع الثاني عند 1.5% تشير إلى متانة أساسية للفرنك السويسري، ما يدفعنا إلى شراء خيارات البيع (Put Options) على زوج اليورو/الفرنك (EUR/CHF) للاستفادة من تصحيح هبوطي متوقع.
تكتيكات حماية من اضطرابات سلاسل الإمداد التكنولوجية
ستؤدي الرسوم الجمركية الأميركية المعلنة حديثاً على الطائرات المسيّرة—والتي تتراوح بين 15% على الواردات الأوروبية و100% على الوحدات الأثقل—إلى إرباك سلاسل الإمداد في التكنولوجيا الصناعية خلال 180 يوماً المقبلة. وبينما تُظهر نماذج الذكاء الاصطناعي الصينية مفتوحة المصدر مثل GLM-5.3 أن مكاسب البرمجيات تتجاوز قيود العتاد، فإن قطاع العتاد الأوسع مرشح لمواجهة ارتفاع في تكاليف المدخلات. ينبغي شراء خيارات بيع تحوطية بعيدة عن السعر الحالي (Out-of-the-Money Protective Puts) على مؤشرات التكنولوجيا والصناعة لحماية المحافظ من اتساع هذه الحواجز التجارية.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
