حام زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي حول مستوى 1.3940 يوم الخميس دون تغيّر يُذكر، إذ ضغطت بيانات التضخم الأميركية الأضعف على الدولار الأميركي، في حين أثّر تراجع أسعار النفط سلباً على الدولار الكندي. جاء مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI) لشهر يوليو مستقراً على أساس شهري بعد تراجع مُراجع قدره 0.1% في يونيو، مقابل توقعات بارتفاع 0.2%؛ وتباطأ المعدل السنوي إلى 4.7% من 5.5% مقارنة بإجماع عند 4.9%. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي 0.2% على أساس شهري بعد قراءة مُراجعة عند 0.4%، دون 0.3% المتوقعة، وتراجع إلى 4.2% على أساس سنوي من 4.7%. كما عززت طلبات إعانة البطالة الصورة الأكثر ليونة؛ إذ بلغت الطلبات الأولية 209 آلاف مقابل 200 ألف و202 ألف متوقعة، بينما انخفضت الطلبات المستمرة 22 ألفاً إلى 1.777 مليون. وتراجعت عوائد سندات الخزانة؛ إذ تم تداول عائد السندات الأميركية لأجل عامين قرب 4.14%، وتراجع مؤشر الدولار (DXY) مجدداً دون 100 بعد بلوغه أعلى مستوى في أسبوعين.
وجد الزوج دعماً مع هبوط خام غرب تكساس الوسيط (WTI) مجدداً إلى ما دون 80 دولاراً، ما ضغط على الدولار الكندي المرتبط بالنفط، في حين أضافت الجيوسياسة قدراً من عدم اليقين بعد قول الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة تتمتع بـ«سيطرة كاملة» على الممر المائي الاستراتيجي، بالتزامن مع أحاديث عن عقوبات أوسع للحد من صادرات النفط الإيرانية. وجاءت اتصالات الاحتياطي الفدرالي متباينة: سجل تقييم FXS Speechtracker لتوم باركين 6/10 مقابل متوسط 5.8/10، وتراجع مؤشر FXS لمعنويات الفدرالي 2.36 إلى 135.56، بينما سجلت بيث هاماك 8.2/10 مقابل 7.3/10 ورفعت المؤشر 1.33 إلى 137.92. وعلى الصعيد الفني، تم تداول USD/CAD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة عند 1.3943 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة عند 1.3990؛ وبلغ مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 48.99، مع دعم عند 1.3927 و1.3908، ومقاومة عند 1.3964.
ديناميكيات التداول والاستراتيجيات في البيئة الحالية محدودة النطاق
نرى حالياً تداول USD/CAD ضمن نطاق ضيق حول 1.3940، في ظل قوى اقتصادية كلية متعارضة تُبقي الزوج في حالة جمود مؤقت. بيانات التضخم الأميركية التي تتجه للتراجع، بما في ذلك انخفاض مؤشر أسعار المنتجين السنوي إلى 4.7% وارتفاع طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى 209 آلاف، تضغط على الدولار الأميركي. غير أن هذا الضعف يقابله تراجع خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 80 دولاراً للبرميل، ما يحدّ من أي تعافٍ فوري للدولار الكندي.
في ضوء هذا التوازن قصير الأجل، نقترح على متداولي المشتقات التركيز على استراتيجيات التداول ضمن النطاق مثل بيع الـStraddles القصيرة أو الـIron Condors خلال الأسابيع المقبلة. تاريخياً، ينكمش التذبذب الضمني في خيارات USD/CAD خلال أواخر أغسطس، كما أن القراءة المحايدة لمؤشر القوة النسبية عند 48.99 تدعم فرضية التماسك. ينبغي على المتداولين السعي لتحصيل العلاوة طالما ظل الزوج محصوراً بين الحواجز الفنية الرئيسية.
إدارة المخاطر والتموضع لاحتمالات تذبذب مستقبلي
يتعين علينا توخي الحذر من طفرات مفاجئة في التذبذب، خصوصاً مع دفع مسؤولين في الاحتياطي الفدرالي مثل بيث هاماك باتجاه زيادات فورية في أسعار الفائدة. ورغم تراجع مؤشر الدولار الأميركي دون مستوى 100، فإن مؤشر معنويات الفدرالي لا يزال متشدداً بدرجة عالية عند 137.92. ويمكن لمتعاملي المشتقات النظر في شراء خيارات شراء (Calls) بعيدة عن السعر (Out-of-the-Money) على USD/CAD بتكلفة منخفضة للتحوط ضد تحوّل متشدد مفاجئ قد يدفع الزوج لتجاوز المتوسط المتحرك لـ200 فترة عند 1.3990.
على جانب الدولار الكندي، ينبغي مراقبة سوق النفط عن كثب، إذ قد تؤدي التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى عكس الاتجاه الهابط لأسعار الطاقة سريعاً. وتشير البيانات التاريخية إلى أن تحركاً بمقدار 5 دولارات في أسعار خام غرب تكساس الوسيط عادةً ما يطلق حركة بين 100 و150 نقطة (pip) في USD/CAD خلال أسبوع. وقد يُعد استخدام استراتيجيات انتشار الشراء الصاعد (Bull Call Spreads) على عقود خام النفط الآجلة صفقة بديلة فعّالة للاستفادة من أي اضطرابات مفاجئة في الإمدادات مع إبقاء مخاطر الهبوط محدودة.
وبنظرة أبعد قليلاً، فإن تعافي الاقتصاد الكندي محلياً وارتفاع أحجام الصادرات يشيران إلى أن الدولار الكندي يتمتع بدعم هيكلي كامن رغم تقلبات النفط على المدى القصير. وينبغي متابعة مفاوضات التجارة المرتقبة مع الولايات المتحدة، والتي توحي السوابق التاريخية بأنها ستحدد مسار «اللوني» على المدى المتوسط أكثر مما تفعل أسعار الطاقة. وبالنسبة للمتداولين ذوي الأفق الممتد لعدة أسابيع، فإن شراء خيارات بيع (Puts) طويلة الأجل على USD/CAD قرب مستوى المقاومة 1.3960 يوفر نسبة مخاطر إلى عائد جاذبة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
