ارتفعت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة باستثناء الغذاء والطاقة بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو. وجاءت النتيجة دون توقعات الإجماع البالغة 0.3%.
وتشير قراءة مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى وتيرة أهدأ لنمو تكاليف المنتجين خلال الشهر. وتضيف هذه البيانات نقطة جديدة لتقييم ضغوط التضخم على المدى القريب في الاقتصاد الأميركي.
الآثار على أسعار الفائدة وأسواق المشتقات
مع تسجيل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي لشهر يوليو قراءة أقل من المتوقع عند 0.2%، نرى مؤشرات واضحة على انحسار ضغوط التضخم على مستوى الجملة. نوصي متداولي المشتقات بتحويل توجههم نحو بناء مراكز طويلة في عقود آجلة لأسعار الفائدة، ولا سيما عقود «معدل التمويل المضمون لليلة واحدة» (SOFR)، مع بدء السوق في تسعير خفض مرتقب لأسعار الفائدة. تاريخياً، عندما تأتي أسعار المنتجين أدنى من توقعات الإجماع، فإن ذلك يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يمتلك مساحة أكبر لخفض أسعار الفائدة في اجتماعاته المقبلة.
استراتيجيات التداول للأسهم والعملات والسندات
في سوق خيارات الأسهم، نقترح استخدام استراتيجيات فروق صعودية على المؤشرات الرئيسية مثل «إس آند بي 500». فتكاليف المدخلات الأقل تعزز عادة هوامش أرباح الشركات، وهو ما كان يدفع تاريخياً إلى موجة صعود في الأسهم ذات التوجه النموي. وينبغي التركيز على شراء خيارات شراء (Call) القريبة من سعر التنفيذ (Near-the-money) باستحقاق سبتمبر لاقتناص هذا الزخم الصاعد.
أما بالنسبة لمشتقات العملات والسندات، فنتوقع تعرض الدولار الأميركي لضغوط هبوطية مع تراجع عوائد سندات الخزانة. ويُعد بيع عقود مؤشر الدولار الأميركي (DXY) الآجلة أو شراء خيارات شراء على اليورو (Euro Calls) تحركاً تكتيكياً قوياً خلال الأسابيع المقبلة. وفي حالات مماثلة لخيبات التضخم خلال السنوات الأخيرة، مثل دورات التهدئة في منتصف 2024، تراجع مؤشر الدولار بأكثر من 1% خلال عشرة أيام تداول.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
