افتتحت الروبية تداولات الخميس بحذر مقابل الدولار الأميركي بعد مكاسب ليلية للعملة الخضراء، مع ارتفاع طفيف لزوج الدولار/الروبية (USD/INR) إلى نحو 95.35 عقب حركة تصحيحية في اليوم السابق. واستقر مؤشر الدولار الأميركي (DXY) عند مستويات قوية قرب أعلى مستوى سجله الأربعاء عند 100.06، في ظل مخاوف من استمرار اضطراب تدفقات الطاقة العالمية بما يدعم الدولار. وفي الوقت نفسه، توازن هذا الدعم مع توقعات بأن يتباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي (CPI) لشهر يوليو، ما يخفف احتمالات رفع قريب لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed)؛ ووُصفت تسعيرات الأسواق لاحتمال رفع في سبتمبر بأنها دون 50% بقليل.
تحسّن مزاج السوق تجاه النفط بعد عدم إحراز تقدم في المحادثات الأميركية-الإيرانية بشأن إعادة فتح مضيق هرمز، وهو مسار عبور لما يقارب 20% من إمدادات الطاقة العالمية، بينما جاء عقد الخام في بورصة MCX المستحق في 19 أغسطس شبه مستقر عند نحو 7,920 روبية. وفي وقت سابق، خفّضت أوبك توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط هذا العام إلى 580 ألف برميل يومياً من 780 ألف برميل يومياً. وفي الهند، ارتفع تضخم أسعار المستهلكين (CPI) في يوليو إلى 4.45% على أساس سنوي من 4.38% في يونيو، قريباً من تقدير 4.50% وضمن نطاق بنك الاحتياطي الهندي (RBI) البالغ 2%–6%. فنياً، بقي زوج USD/INR دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.50، فيما سجل مؤشر القوة النسبية (RSI-14) مستوى 46.74؛ وتمركز الدعم قرب 95.30 و94.83، مع مقاومة عند 96.00.
استراتيجية تداول USD/INR والمستويات الرئيسية
ننصح متداولي المشتقات باعتماد استراتيجية حذرة ضمن نطاق سعري لزوج USD/INR خلال الأسابيع المقبلة. وبما أن الزوج يتداول حالياً عند 95.35، أي أدنى قليلاً من متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.50، يبدو أن الزخم الصاعد محدود في الوقت الراهن. ويمكن لبائعي الخيارات على المدى القصير النظر في بيع (كتابة) خيارات الشراء عند سعر تنفيذ 96.00 للاستفادة من مستوى المقاومة العلوي.
على الجانب الهابط، نرى دعماً فورياً عند 95.30، مع قاعدة أقوى عند قاع 5 أغسطس البالغ 94.83. وقد يلجأ المتداولون الساعون للاستفادة من كسر هابط إلى شراء خيارات بيع قريبة من التعادل إذا ظل الزوج يتداول بشكل متكرر دون 95.30. تاريخياً، تدخل بنك الاحتياطي الهندي بفاعلية في سوق الصرف الأجنبي للحد من التقلبات الحادة، ما يعني توقع تراجع محدود دون هذه المستويات المحورية.
الاقتصاد الكلي العالمي: الدولار والنفط وآفاق التضخم
يحافظ مؤشر الدولار الأميركي على تماسكه قرب 100.06، إلا أن بيانات التضخم الآخذة في التهدئة تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف دورة رفع الفائدة. وقد استقرت تسعيرات الأسواق لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر دون 50%، ما قد يمنع الدولار الأميركي من الانطلاق في موجة صعود حادة. ونوصي بمتابعة حساسية السوق لأسعار الفائدة عبر استخدام فروق التقويم (Calendar Spreads) على خيارات USD/INR لاقتناص تآكل علاوة الخيار خلال فترة عدم اليقين.
لا تزال أسعار النفط العالمية شديدة التقلب، مع تداول عقد أغسطس في MCX قرب 7,920 روبية وسط تصاعد التوترات في مضيق هرمز. غير أن أوبك خفّضت مؤخراً توقعات نمو الطلب العالمي على النفط إلى 580 ألف برميل يومياً من 780 ألف برميل يومياً، في إشارة إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي. ونرى أن هذه النظرة الأضعف للطلب ستساعد في كبح أسعار النفط، ما يوفر دعماً هيكلياً نسبياً للروبية الهندية المعتمدة على الواردات.
على الصعيد المحلي، تبقى المؤشرات الاقتصادية الكلية في الهند مستقرة، مع ارتفاع طفيف لتضخم التجزئة إلى 4.45% في يوليو، ضمن نطاق ارتياح البنك المركزي البالغ 2% إلى 6%. ويمنح هذا الاستقرار في التضخم بنك الاحتياطي الهندي مساحة كافية للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير من دون الإضرار بالنمو. وبالنسبة لمتداولي المشتقات، يدعم هذا الاستقرار المحلي استخدام استراتيجيات خيارات محايدة مثل «الكوندور الحديدي» (Iron Condors) للاستفادة من انخفاض التقلبات.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
